北京首放實戰掘金報告1月21日

　　掘金報告一：焦點透視(1月21日)

　　非理性恐慌殺跌不會持續太久

　　北京首放

　　上周連續跌破了多個支撐點位，技術上已經破位，雖然周五出現了止跌反彈的小陽線，但是在外圍市場持續下跌的影響下，國內市場樂觀的情緒終于轉變，甚至發生了逆轉，今天滬指開盤一路下跌，直至持續跳水，最高點只有5200點，然后跌破5100點，5000點，4900點，在最后收盤有所上揚，收在4914點，最大下跌點數逼近300點，跌幅超過5%，同時成交量維持在一個中等水平，滬市金額位1321億元，表明市場交投仍較為活躍，仍有逢低吸納的資金進場，但主動拋售甚至是恐慌性拋售的力量占據了上風，總體來看，今天的大陰線奠定了中期調整的趨勢，也就是說，源自2007年10月份的中期調整還沒有完全結束，投資者需要采取保守的穩健的策略，但就短期而言，今天的下跌在很大程度上屬于非理性的恐慌性的殺跌，并不會持久太長的時間，前期4800點附近的低點將具有相當好的支撐。

　　焦點一：美國經濟衰退引發全球市場振蕩，國內恐慌性殺跌不會持久。

　　美國的次級債問題終于在持續兩年之后爆發，在首放研究平臺的研究報告中可以看到相關的分析，可以看到，美國兩大經濟大州利福尼亞和佛羅里達的數據已經預示著，經濟衰退的來臨，如2007年11月之前的一年中，加州的現房銷售量下降了36%，佛州下降了30%，而全美的降幅為20%。從套均銷售價格看，加州同比下降了12%，佛州下降10%，而全國下降了3%。同時美國消費指數也已經進入了下跌趨勢，而這是美國經濟最關鍵的先行指標，可以說，作為全球經濟火車頭—美國經濟進入下降通道后，全球的經濟也將受到沉重的打擊，從而引發了全球市場的劇烈波動，而我國國內市場雖然與外界聯系并不緊密，但是在目前的大環境中也將或多或少的受到沖擊。具體到市場中，2007年年初的2.27大跌，10月份的下跌的主要原因就是美國的次級債問題，而由于我國經濟仍處于健康的發展環境中，去年并沒有出現太大的問題，反而持續強勢，但在兩年半的牛市之后，市場的估值處于歷史高位的背景下，國內市場也出現了相應的變化，尤其是在最近的兩個多月內，美國道指連續跳水，香港恒指大幅殺跌等，終于引發了國內投資者心理上的恐慌，尤其是進入2008年以后，這種恐慌心理更加嚴重，上周的持續跳水，今天的單日殺跌等就是這種翻印，但是我們認為，殺跌只是短暫的，不會持久，前期4800點的低點將出現強力的支撐。

　　焦點二：基金進行結構性持倉調整，未來潛力板塊將慢慢浮出水面。

　　據首放研究平臺的數據和統計，截至今日共有40家基金公司223只基金披露2007年四季度報告。在剔除指數、債券、保本、貨幣基金后，所有基金四季度末時平均股票倉位為78.76%，較前一季度有明顯下降。同時，基金經理們在四季度對持倉結構進行了調整，有色、房地產成為減持前兩大行業，食品飲料、石化、醫藥等行業成為增持對象。從這個數據中，我們就可以發現，近期為什么銀行、地產持續向下，醫藥、食品、化工等不斷上漲的主要原因，而從這些數據和板塊的表現來看，我們也可以分析和判斷出，未來的市場主流熱點。美國經濟衰退，國內通貨膨脹預期較強這兩大因素決定了資金的投資方向，也是投資者在今后的重點投資方向。

　　再從首放研究平臺的估值研究結果分析，從估值來看，上證指數2007年業績增長預測維持在56%水平，2008年業績增長預期維持在34%水平，而市場估值水平有一定下降；2007年動態市盈率將從前期高點的43倍下降到目前的39倍，2008年動態市盈率將從前期高點的32.6倍下降到目前的29倍。鑒于中國市場長期樂觀的增長前景，目前的估值水平是合理的，而近期的下跌更是在很大程度上降低了估值水平，證明了本欄第一段的結論，即目前的下跌只是心理上的作用，市場本身沒有發生根本性的轉變，因此，我們認為，近期的下跌正是為投資者提供了逢低吸納潛力板塊個股的最佳時機。

　　首放研究平臺也在目前市場大跌之際提出了相應的策略。認為投資者在2008年的總體策略是，在行業配置方面采取相對靈活略，強調個股選擇和相對估值水平，重視市場的風格轉換，靈活運用周期、成長及主題等多種投資策略，重點關注市場各類明確的主題投資機會，抓住市場震蕩反復的特點，注重階段化盈利的實現。前期首放研究平臺中就連續的指出醫藥股中的機會，連續點評了對美國經濟衰退對全球市場動蕩的作用，指出了奧運、創投等的短線機會。北京首放的頂尖研究平臺，匯集各大機構的成果，實戰把握長牛股，把所有機構智慧轉化成真金白銀，是投資者必備的首選工具。

　　掘金報告二：大盤分析(1月21日)

　　暴跌即將迎來調整低點

　　北京首放

　　一、 大勢研判：前期低點附近將反復震蕩。

　　1、明日預測：探底震蕩。周一大盤再次暴跌，消息面上負面因素較多，周邊市場繼續動蕩，港股暴跌1300多點。成思危日前表示，創業板和股指期貨準備工作已基本就緒，將在兩會后推出，資金分流預期加大了市場調整壓力。此外，中國平安宣布擬公開增發和發行可轉債，融資額近1600億元，也引發市場恐慌情緒。因此周一的暴跌帶有一定的非理性成分，后市連續下跌的可能性不大，周二可能下探本次調整的低點，并出現大幅震蕩。

　�、俟芍覆▌臃秶�： 4800-5100點

　�、谶\行方式：低開探底后寬幅震蕩。

　　③大勢關注焦點：密切關注權重股板塊的下跌空間和反彈可能。由于中國平安的再融資方案引發投資者恐慌性拋售，股價跌停拖累金融板塊以及中國石油等權重股繼續暴跌。但首放研究平臺發現，不少大盤股業績并未出現明顯下降的情況，甚至繼續增長，經過本輪暴跌一些個股估值水平并不偏高，繼續下跌空間并不大。如后市中國平安利空因素釋放完畢，權重股能夠企穩，則大盤才會真正止跌。

　　2、短、中線趨勢：大盤暴跌接近4800點的前期底部區域，有望受到強勁支撐，而中國石油等權重股連跌12個交易日后也有反彈要求，因此短線大盤可能再次探底企穩，中線能否繼續慢牛走勢有待觀察。

　　二、 主力動向剖析：權重股連續殺跌引發市場恐慌性拋售。

　　1、多頭主力動向剖析：首放研究平臺上周五明確指出以創投概念為核心的科技股將走強，周一復旦復華等具有創投概念的科技股成為各路資金爭搶對象，是市場的唯一亮點。

　　2、空頭主力動向剖析：金融股、權重股再次成為市場領跌力量，部分機構投資者有恐慌跡象。

　　三、 操作策略：市場暴跌之后有一些被錯殺好股，北京首放研究平臺顯示，機構近期增倉的品種大部分是年報業績超預期的好股票，并對其中重點品種進行了詳細的跟蹤研究和分析，投資者可來電咨詢訂閱首放研究系列產品，把握相關投資機會。

　　四、實戰淘金池：無

　　掘金報告三：北京首放實戰策略(1月21日)

　　政策變化

　　1，成思危指出創業板和股指期貨準備就緒兩會后將推出；2，基金年報顯示三年首現季度虧損；3，中鐵建A股IPO周三上會，采取先A后H方式；4，封基整體折價率17.23%；5，基金拉開年報帷幕，近期減倉明顯；6，美國經濟大州陷入衰退

　　大盤運行

　　今天滬指大幅殺跌跳水，跌破多個整數關口，收在4914點，最大下跌點數逼近300點，跌幅超過5%，同時成交量維持在一個中等水平，滬市金額位1321億元，屬于非理性的恐慌性的殺跌，前期4800點附近的低點將具有相當好的支撐。

　　策略分析

　　首放研究平臺在目前市場大跌之際提出了相應的策略，指出市場殺跌不會持續太長時間，逢低吸納潛力板塊個股，規避資金流出的板塊。

　　板塊以及個股研究

　　銀行板塊：前期有資金流出，近期下跌基本到位，中長線繼續逢低吸納。

　　交通銀行，建設銀行

　　地產股：首放研究平臺顯示地產股的年報仍有較好的增長，可繼續關注行業龍頭。

　　深萬科，保利地產，金地集團

　　券商股板塊：市場牛市不改，券商股行業龍頭長線空間仍然很大。。

　　中信證券

　　中小板：首放研究平臺對中小板個股的策略師，繼續關注有高送配潛力的個股。

　　廣宇集團

　　醫藥板塊：首放研究平臺顯示資金已經明顯流入，抗跌性較好，可繼續長線關注。

　　浙江醫藥，天藥股份，華北制藥

　　奧運板塊：仍有交易型機會，可在快速下跌之際進場。

　　中體產業，西單商場

　　水泥：首放研究平臺顯示有資金流入，屬于長線品種。

　　冀東水泥

　　航空：人民幣升值收益行業，長線關注

　　中國國航

　　造紙：首放研究平臺仍顯示中線關注，部分個股逆勢逞強。

　　晨鳴紙業，博匯紙業

　　農業、食品飲料、科技信息等：交易性的操作機會，其中基金重倉股長線機會大。

　　五糧液，貴州茅臺，綜藝股份

　　化工行業：首放研究平臺顯示，產品漲價推動業績增長，基金等機構資金流入明顯，繼續看好。

　　赤天化，興發集團，六國化工

　　鋼鐵、有色：中期震蕩沒有結束，高拋低吸。

　　八一鋼鐵，江西銅業

　　汽車及配件：首放研究平臺顯示其中部分個股有資金流入，具有整體上市概念的個股和龍頭公司表現較好，可中長線關注。

　　一汽轎車，威孚高科

　　策略回顧

　　在市場大跌之際，一汽轎車、晨鳴紙業，威孚高科、華北制藥等等強勢個股浮出水面，都是來自于首放研究平臺的實力保證。北京首放頂尖研究平臺，匯集各大機構的成果，實戰把握長牛股，把所有機構智慧轉化成真金白銀，是投資者必備的首選工具。

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