湘潭電化(002125) 收購電解錳生產線

　　公司公告稱，擬以大約2000萬元資金收購控股股東湘潭電化集團有限公司電解金屬錳生產線的相關經營性資產，包括土地、廠房、設備等。本次收購完成后，為提升產能，形成規模效應，公司將投資不超過4700萬元資金對該生產線進行改擴建，可使年新增產能10000噸，形成年產電解金屬錳13000噸的生產規模。

　　公告表示，收購電解金屬錳生產線是由于電解二氧化錳產品的盈利水平有所降低。2007年初以來，受湘潭地區碳酸錳礦粉價格上漲及2007年7月1日國家取消電解二氧化錳出口退稅的影響，公司本部電解二氧化錳產品的盈利水平有所降低。為了合理利用募集資金，提高募集資金的投資效益，公司擬變更6700萬元募集資金用于投資電解金屬錳產品項目。實現公司拓展經營范圍、增加利潤增長點的戰略目標。

　　二級市場上，該股經過歷時二個多月的橫盤筑底之后，股價目前已走出了一條非常漂亮的上升通道，股價有加速向上的跡象，建議投資者關注。

　　(銀河證券 董思毅)

　　康美藥業(600518)政策支持王者誕生

　　康美藥業是國內規模最大品種最多的中藥飲片企業，首批通過GMP認證,行業領袖和標準制定者、國家級重點高新技術企業。總資產近20億，凈資產12億，擁有中藥飲片和化學藥品兩個現代化基地。依據權威TMVC與MCEC評測體系，榮獲2007中國最具生命力百強企業第二十九名，行業先驅，業績驕人。

　　2006年12月公司計劃投資3.5億元征用700畝商業用地作為公司建設中藥物流港的預備用地。公司規劃未來三至五年內，在鞏固和發展中藥飲片產業的同時，投資開展中藥物流港項目建設，建立全國中藥材配送大本營在醫療改革的大背景下，新型物流港的規劃無疑將為公司帶來超常規發展機遇。建議投資者積極關注。(廣州新升 何 淼)

　　華升股份(600156)苧麻面料震驚世界

　　公司擁有50%以上苧麻加工能力，是全國最大的苧麻生產和出口基地，出口苧麻系列紡織品占同類產品70%。公司控股子 公司湖南華升株洲雪松有限公司近期成功研制出300公支純苧麻織物， 這是在華升股份以160公支純苧麻織物打破由日本保持的世界紀錄后再次刷新的世界紀錄。一旦該產品批量開發，將引爆公司的業績。

　　公司通過資產重組后， 主導產業線條十分清晰，源頭立足于湖南省的苧麻和竹資源優勢，中間以株洲雪松、沅江二麻和公司擁有的國家級技術中心為依托，致力于發展用天然纖維制造的生態紡織品產業，終端用全國最大的麻紡織品及服裝自營進出口企業華升工 貿對接國際市場，以貿易為龍頭，形成完整的科、農、工、貿產業鏈。

　　走勢上，該股在近日大盤劇烈震蕩的不利影響下，仍然保持了良好的上升通道，展現出了極強的抗風險能力。目前的技術指標，以及均線系統均強勢支撐股價股向上運行，后市該股有望在指數的彈升行情中脫穎而出，重點關注。(民生證券 厚 峻)

　　廈華電子(600870)基本面向好的低價股

　　公司是國內最早涉足等離子電視研制的公司之一，是我國唯一擁有自主數字信號電路設計能力的企業，具有典型的數字電視概念，同時在臺灣高管進駐公司之后，公司的基本面發生了較大變化，未來在大股東的支持下公司有望向好快速發展。作為一支成長低價科技股，公司還具有實質性三通概念，有望成為短線黑馬。

　　公司大股東是實力雄厚的中華映管股份有限公司，是跨國經營的大尺寸TFT-LCD、PDP等光電視訊產品的領航者及具有全球最大的顯示管制造廠，成為產品線最完整的光電專業制造廠。目前，隨著液晶屏市場企穩回升，某些尺寸的液晶屏供給出現了一定程度的緊缺，在此背景下，大股東的支持保證了公司在上游面板的供給，也使公司在成本控制上占據了有利形勢。在目前尚未決出勝負的平板市場中，公司有望憑借此優勢最終勝出。

　　二級市場上，當前股價處于上升通道之中，后市有望繼續走強，投資者可適當關注。(浙商證券 陳泳潮)

　　四川金頂(600678)4億巨資采購合同

　　四川金頂去年先后簽署數項大單，國電大渡河流域水電開發公司2007至2008年瀑布溝、深溪溝水泥采購項目，成都地鐵水泥采購項目等。值得關注的是，公司與二灘水電開發有限責任公司在成都正式簽署了106萬噸水泥的買賣合同，總價4.7億元，該訂單將在未來五年陸續履行，為公司貢獻穩定的利潤。

　　而走勢上，該股近期幾乎沒有受到大盤調整的任何影響，穩步運行于上升通道之中，復權后該股已逼近前期的歷史高點，一旦有效沖破，將有效打開上攻空間，由于去年下半年以來該股漲幅一直有限，在春季建筑行業出現快速復蘇的背景下，作為水泥板塊的重要成員，四川金頂存在快速發力的機會，值得投資者密切關注。(廣發證券　楊 敏)

　　山東海化(000822)資產置換提升盈利預期

　　山東海化本次擬剝離的資產為主營三聚氰胺等化工業務、近兩年連續虧損的山東海化魁星化工有限公司98%股權，擬注入資產為擁有年產原鹽200 萬噸的山東海化羊口鹽場有限公司；資產置換差額部分由上市公司以現金3.17 億元支付集團公司。

　　本次資產置換有利于減少虧損子公司對山東海化利潤的侵蝕，消除潛在擔保風險；同時原鹽資產的注入將有利于減少關聯交易和保障公司原料供應，對提升企業價值有所助益。但由于資產交割日前的虧損仍由山東海化承擔，因此對山東海化2007 年凈利潤預測沒有影響。

　　2006 年5月以來我們一直在提示純堿價格上漲、產品-原料價差擴大和行業景氣復蘇的情況，當時山東海化的股價在4 元左右。我們判斷2008 年上半年內，純堿行業仍將運行于高景氣階段，但未來行業產能擴張過快的隱憂也需警惕。近期純堿行業上市公司出現了產品價格上漲推動的趨勢性行情，但對原鹽、蒸汽、電力等生產成本全面上升的關注度可能需要提高。

　　本次將山東海化2008年、2009 年純堿銷售均價分別調高至1470 元/噸和1450 元/噸。最新預測山東海化2007年-2009 年每股收益分別為0.43 元、0.63 元和0.62 元。以最新收盤價格20.00 元計算，山東海化2007 年動態市盈率達到47 倍，2008年動態市盈率也達到32 倍，與其它純堿行業上市公司估值水平接近，維持“中性”投資評級。但作為純堿行業中最具資源稟賦和成本優勢的企業之一，山東海化將始終是純堿行業主要趨勢型配置型品種。(東方證券)

　　賽馬實業(600449)公告業績預增可以看好

　　2008年1月11日公司業績預告，預計2007年1-12月份凈利潤與上年同期相比，增長130%-160%，上年同期凈利潤為3622.22萬，每股收益為0.25元。公司業績預增的原因是：2007年度公司水泥銷售量增加，銷售價格上升，使得公司本期業績與去年同期相比有較大幅度的增長。

　　2007年9月19日，國務院國資委批準中材集團受讓寧夏建材集團51%股權 。由此，中材集團間接持有上市公司6975萬股，占總股本的48.36%。

　　重組寧夏建材集團，符合中材集團發展主業的戰略需要，是中材集團和寧夏建材集團戰略高度統一、發揮“協同效應”的結果。

　　中材集團現已形成“五六五三三”(即“五大任務”、“六大核心技術”、“五個融資平臺”、“三大主導產業”、“三個上市股份公司”)發展格局。其中新型干法水泥生產工藝及裝備技術等六大核心技術，代表我國該領域內最高技術水平，部分技術水平在世界上處于領先地位。

　　結合冀東的“三北”戰略，我們認為，中材集團整合北方水泥的戰略目標已經明確，對賽馬實業來說也未嘗不是好事。隨著西部大開發的深入實施，落后產能淘汰的步伐加快，中材給予公司技術和資金上的支持，我們看好寧夏水泥行業的龍頭企業——賽馬實業。 (東海證券)

　　武漢塑料(000665)汽配龍頭 受益“新特區”

　　2007年底，武漢經中央批準正式成為“國家綜合配套改革試點城市”即“新特區”，隨著人民消費水平的提高，汽車等高級商品將會更加普及，汽車相關企業將會受益，武漢塑料作為具有武漢特區概念的龍頭企業之一，有望高速發展，受到市場資金的青睞。

　　公司是湖北省最大的塑料制品商之一，是我國中部地區汽配企業龍頭，生產的塑料原材料和汽車塑料零部件產品已經達到國際先進水平，產品具有穩定的市場占有率，是目前國內為轎車工業配套生產塑料零部件產品種類最多的生產廠家之一。汽車塑化是當今國際汽車發展的一大趨勢，在我國，塑料件約占汽車自重的7%～10%，與發達國家相比存在很大的差距，公司的發展前景廣闊。為滿足公司后續發展需要，公司擬收購武漢經濟技術開發區創業四路18號的聞遠工業園，這將減少公司運營成本，優化工業布局，無疑是一大利好，公司也有望實現加速發展。

　　二級市場上，該股處于上升通道中，近期受均線支撐，放量上行，有望持續走前，建議投資者重點關注。(大富投資)

　　華升股份(600156)券商概念 受益行業景氣

　　在消費升級的大潮中，行業景氣度提升的紡織板塊異軍突起值得我們長期關注。2007 年，紡織子行業毛利率創下2003 年以來的新高，主要是因為2007 年證券市場牛市大大提高了部分紡織企業的投資收益。在全紡織行業固定資產投資增速保持高水平的情況下，行業未來的產能釋放也將維持較高水平，行業仍將穩定增長。

　　華升股份擁有全國最大的苧麻生產和出口基地，其控股子公司湖南華升株洲雪松有限公司近期更是成功研制出300公支純苧麻織物，這是在華升股份以160公支純苧麻織物打破由日本保持的世界紀錄后再次刷新的世界紀錄。資料顯示，這種高檔純苧麻織物是目前世界上最高支數的麻類產品，出口歐美市場的價格高達200元/米，是以往普通純苧麻布價格的20倍,附加值極大。同時華升股份還持有7300多萬股湘財證券股權。從目前公布業績的14家券商年報來看，凈利潤均超過1億元，與上年同比再次大幅增長。公司已經記提的2億元壞賬損失，一旦沖回也將有望提升業績，其券商概念值得關注。(民生證券 厚峻)

　　湘潭電化(002125)行業龍頭 產能快速增長

　　公司(002125)主營業務為電解二氧化錳的生產和銷售，目前具有電解二氧化錳產能4.2 萬噸，占全球產能的10.16%，占國內產能的21.67%，是全球單廠生產能力最大的電解二氧化錳生產企業，在國內處于絕對龍頭地位。

　　我國電解二氧化錳的生產能力和實際產量均居世界第一，未來全球電解二氧化錳需求強勁，預計2007年我國無汞堿錳電解二氧化錳的需求量將達到10萬噸，我國產能僅7.8萬噸，存在一定供應缺口。

　　本次公司募集資金投向主要用于2萬噸/年無汞堿錳電解二氧化錳技改工程，項目完成后，將大幅擴大公司無汞堿錳電解二氧化錳的生產規模，提高盈利能力。預計未來三年，公司產能將保持快速增長，主營業務利潤率也將快速增長。

　　二級市場上，該股經過歷時二個多月的橫盤筑底之后，股價目前已走出了一條非常漂亮的上升通道，有加速向上的跡象，建議投資者重點關注。(銀河證券 董思毅)

　　四川金頂(600678)區域龍頭 市場競爭力強

　　作為60家國家重點支持的區域性大型水泥企業之一，公司(600678)水泥產量一度在四川地區獨占鰲頭，并躋身全國十大水泥企業行列。其“峨眉山”牌水泥多次榮獲部優產品、四川名牌等榮譽稱號，在區域市場具有較高的競爭力。

　　技術上看，該股自去年12月走出上升通道以來，成交量連續放大，資金拿貨跡象明顯，上周五隨大盤快速拉升一舉突破前期高點，加速跡象明顯。建議中短線積極關注。(廣發證券 楊敏)

　　廈華電子(600870)管理提升效率 有望平板勝出

　　公司(600870)是以液晶電視、等離子電視以及數字高清電視為主的彩電制造商。去年5月份臺灣高管進駐公司，對經營管理進行了大幅調整，一方面減輕了銷售渠道對大賣場的依賴，保證了產品毛利率的提高，另一方面大幅度提高產品的良品率水平，降低制造成本。在此基礎上，公司還加大了高端產品的比例。大股東中華映管對上市公司的支持，使公司在行業競爭中占據有利形勢，為公司最終在平板市場競爭中勝出提供了保障。此外，作為兩岸合作的產物，公司也是名副其實的三通板塊品種，可適當關注。(浙商證券 陳泳潮)

　　河池化工(000953)參股券商 壟斷優勢明顯

　　公司(000953)是我國500家最大的化工企業之一，河池系目前唯一一家上市公司。公司所處行業為化學肥料制造業，主營業務主要是尿素、高濃度復合肥的生產和銷售，主導產品尿素的產量占據了廣西50%以上的市場份額，區位壟斷優勢相當明顯。特別是公司持有國海證券4000萬股，占股本比例為5%，目前國海證券正在借殼上市，后期一旦成功，其股權估值空間無限。另外公司將以每股10.04元非公開發行不超過3000萬股，募集資金用于多個生產裝置節能降耗擴能改造項目。

　　二級市場走勢上，該股前期價升量增，機構主力大舉介入明顯，近日受大盤拖累而回調的股價，技術上正構成介入時機，不妨關注。(越聲理財 向進)

　　太陽紙業(002078)即將邁入快速成長期

　　公司具有75萬噸高檔涂布包裝紙板產能，目前主營業務收入和主營業務利潤中占比最大的為銅版紙，其次為非涂布文化用紙和涂布白紙板。由于白卡紙生產線和液包紙生產線分屬合資公司萬國紙業和山東國際，公司股權都只占50%，收益體現在投資收益部分。因此，投資收益將成為公司利潤來源的重要方面。

　　公司所有權與管理權高度一致，管理優勢突出，關鍵技術居于國內先進水平，使得公司在主要產品上具有很強的競爭優勢。

　　新項目的投產使公司邁入快速成長期。公司多個新項目在2007、2008兩年集中建成投產，在大幅降低公司生產成本的同時，也將提升公司業績，推動公司邁入快速成長期。30萬噸液體包裝紙項目將于2008年8月投產，并將在2009年以后逐步達產，液包紙生產的技術壟斷、產品的認證嚴格等特點，將使公司長期享受液包行業的高成長與高收益。

　　預計公司2007年-2009年EPS為分別為0.985 元、1.355元和2.044元，2007年-2009年凈利潤復合增長率達35.97%。結合絕對估值和相對估值結果，我們認為公司的合理價值區間為36.58元-40.80元，維持“推薦”的投資評級。公司對進口木漿有較大的依賴性，對上游原材料的控制力度較弱是公司長期存在的主要風險。 (齊魯證券)

　　冀東水泥(000401)大幅擴張進行時

　　中材集團入主后對冀東水泥規劃了打造國內最大水泥集團的宏偉目標：中材集團計劃用三年時間，投入資金不少于130 億元，使冀東水泥年生產能力達到1.3 億噸、年銷售收入達到300億元，打造成國內最大、世界前五名的水泥企業集團。具體投資計劃為：2008 年40 億元，2009 年40 億元，2010 年50 億元。此次在湖南14億元的投資僅為實現發展目標的一部分，后續仍將有大量投資計劃。

　　由于湖南沒有超大型水泥企業，包括華新水泥、海螺水泥、中國建材、中材集團都已在此區域規劃了水泥生產線，而且這些生產線都將在2009年投產，湖南已經成為水泥巨頭爭奪市場的主要戰場，當地水泥市場競爭將會十分慘烈。

　　冀東水泥的水泥項目覆蓋華北、西北和東北的三北地區，其中華北區域的曹妃甸、濱海新區建設項目使該區域擁有巨大的水泥需求，市場前景將十分廣闊。中材的資金投入將解決公司未來產能擴張的資金需求，公司的業績將從2008年開始快速釋放，我們對公司的長遠發展十分看好。我們調整公司2007 年EPS 為0.38 元，2008 年為0.65 元(增發攤薄后)，2009 年業績還需根據2008年投資進展情況進行調整，考慮到公司業績的高速增長性，維持對公司“增持”的投資評級。 (東方證券)

　　天山股份(000877)地位突出 業績增長超預期

　　公司(000877)是全國重要的特種水泥生產基地，并在新疆地區處于相對壟斷地位。公司產能超過700萬噸，占新疆自治區的60%以上，市場份額占全疆的50%，其中高標號水泥占80%以上的市場份額。公司除對新疆區內的水泥企業進行整合外，還把觸角伸向了江蘇和廣東市場。

　　公司去年10月末公告稱，根據測算，2007年全年實現的凈利潤將比去年同期增長80%——100%之間。而近期水泥市場價格的上漲，將使公司業績增長超出原有預期。

　　公司新大股東中材集團是我國建材行業僅有的兩大中央企業之一，承諾將加大對公司的扶持力度。該股在去年12月突破前期箱體之后穩步攀升，量能間歇放大，強勢明顯，年報業績增長預期有望刺激該股繼續震蕩上揚，可重點關注。(世基投資)

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