交通銀行 優(yōu)質(zhì)商行 多元化經(jīng)營

　　受周邊股市暴跌及消息面影響，近日滬深大盤出現(xiàn)大幅下挫走勢，周四股指更是輕松擊穿60日及120日均線。在周邊股市特別是港股已有所企穩(wěn)的情況下，短線大盤有望反彈。受存款準備金率上調(diào)影響較多的銀行股由于受到兩稅合并等利好因素支撐，今年業(yè)績有望仍將持續(xù)高成長，周四在早盤大跌后，后市逆勢表現(xiàn)強勢，短線值得關(guān)注，具體操作上可關(guān)注交通銀行(601328)。

　　資產(chǎn)質(zhì)量良好

　　公司是我國第五大商業(yè)銀行，資產(chǎn)質(zhì)量在上市銀行中是最好的之一，各項業(yè)務(wù)也取得了快速發(fā)展，穩(wěn)健轉(zhuǎn)型有利于公司業(yè)績持續(xù)增長。同時，公司綜合業(yè)務(wù)經(jīng)營也取得積極進展，混業(yè)平臺逐步搭建，形成了集銀行、保險、基金以及信托業(yè)務(wù)為一體的金融綜合平臺，匯豐的入主也有助于公司在綜合化經(jīng)營和管理能力上的提高。從估值上看，公司良好業(yè)績成長性也使其市盈率不高，具有一定投資價值。

　　調(diào)整策略 培養(yǎng)新增長點

　　去年我國經(jīng)濟繼續(xù)保持活躍，宏觀經(jīng)濟形勢保持向好走勢，在央行連續(xù)出臺一系列宏觀調(diào)控政策的同時，公司加強了風險控制，深入實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，積極主動調(diào)整經(jīng)營策略，培育新的利潤增長點。在主要增長點即貸款增長和凈利差擴大導致的凈利息繼續(xù)保持快速增長之外，公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成果也得到了初步體現(xiàn)，其中手續(xù)費業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)的占比在同業(yè)中處于較高水準，個人業(yè)務(wù)也得到了迅猛發(fā)展，未來在匯豐領(lǐng)先的管理優(yōu)勢下，公司將繼續(xù)大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)，從而促使其業(yè)績保持穩(wěn)定增長。另外，在黃金期貨推出的同時，公司與金瑞期貨合作，在國內(nèi)率先推出個人黃金期貨投資業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)整合上實現(xiàn)了創(chuàng)新和突破。

　　短線企穩(wěn) 適當關(guān)注

　　當前公司另一個亮點是多元化經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變，目前其旗下不僅擁有交銀施羅德基金公司，還擁有交銀保險等全資子公司，在信托業(yè)務(wù)上，公司出資重組原湖北信托，成立交銀信托，逐步形成了以銀行為核心，集基金、保險、信托等業(yè)務(wù)于一體的綜合金融服務(wù)運營商。二級市場上，短線該股在連續(xù)下跌后出現(xiàn)企穩(wěn)，后市有望出現(xiàn)反彈，可適當關(guān)注。

　　(浙商證券 陳泳潮)

　　力合股份(000532)科技新銳 業(yè)績預增

　　在清華力合創(chuàng)業(yè)投資公司入主后，通過積極的資產(chǎn)重組，公司先后控股了多家極具潛力的高成長性科技企業(yè)，大舉進軍電子元器件、微電子和信息技術(shù)等領(lǐng)域。

　　公司與控股子公司珠海清華科技園合資設(shè)立珠海力合環(huán)保公司，主要從事水質(zhì)凈化廠的建設(shè)、運營和管理，并獲得承接珠海市政府授予的污水處理項目特許經(jīng)營權(quán)，增加了公司作為環(huán)保新銳的價值。依托清華系的技術(shù)人才和地方政府扶持的市場競爭優(yōu)勢，公司污水處理市場份額有望繼續(xù)擴張，為其業(yè)績錦上添花。

　　2007年節(jié)能環(huán)保成為國家經(jīng)濟政策中的重中之重，無論是在政策向?qū)Ш投愂諆?yōu)惠方面將獲得綠色通道，在目前遏止經(jīng)濟過熱為首要任務(wù)的宏觀背景下，公司卻在其他公司面臨頸瓶的時候獲得了很好的發(fā)展機會。

　　子公司珠海清華科技園創(chuàng)業(yè)投資有限公司是廣東省首家風險投資公司，參股的拓邦電子上市之后有望為其帶來豐厚的投資收益，公司預測2007年全年業(yè)績同比增長50%至100%。

　　走勢上看，目前該股在30日均線處獲得明顯支撐，盤面顯示低位承接盤積極，后市有望展開反彈行情，操作上可積極關(guān)注。(世基投資)

　　太原剛玉(000795)基本面好轉(zhuǎn) 價值低估

　　周四滬深股指受上調(diào)存款準備金率消息的影響，全天低開低走，兩市第一權(quán)重股中石油盤中創(chuàng)出上市以來新低，個股呈現(xiàn)普跌格局。多數(shù)板塊處在下跌中，農(nóng)林牧漁板塊出現(xiàn)深度調(diào)整。

　　短期來看，股指經(jīng)過前期上漲后，近日在外圍市場震蕩和消息面影響下出現(xiàn)了大幅調(diào)整，前期漲幅較大品種出現(xiàn)了獲利回吐，一批題材股和前期已有大漲的板塊紛紛出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，投資者仍需控制好倉位，堅持多看少動策略，回避一些缺乏實質(zhì)性業(yè)績支撐的品種，建議投資者可關(guān)注走勢穩(wěn)健的太原剛玉。

　　公司是亞洲最大的棕剛玉生產(chǎn)基地，擁有年產(chǎn)60000噸棕剛玉塊的生產(chǎn)能力，棕剛玉被廣泛應(yīng)用于航空航天、國防等尖端領(lǐng)域。公司還與清華大學合作成立省級技術(shù)中心太原剛玉技術(shù)中心，所研制的新型材料較具市場潛力。另外，公司是我國最大的釹鐵硼材料生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)能位居國內(nèi)同行業(yè)的前三位。

　　二級市場上，隨著公司基本面逐步好轉(zhuǎn)，其經(jīng)營步入良性發(fā)展軌道，公司股價表現(xiàn)也較為優(yōu)異，依托年線支撐緩慢上攻，近日股價逆市放量走強，后市仍有走高潛力，可適當關(guān)注。

　　(金百靈投資)

　　浙江醫(yī)藥(600216)醫(yī)藥巨頭 積極關(guān)注

　　公司作為我國重要的原料藥和制劑生產(chǎn)基地，目前已經(jīng)形成了以氟喹諾酮類、維生素類、抗生素類三大原料及制劑為特色的產(chǎn)品生產(chǎn)體系，其中主導產(chǎn)品年產(chǎn)量已突破萬噸大關(guān)，居全國前列，在國內(nèi)也具有壟斷性優(yōu)勢。公司的最大投資亮點在于其主打產(chǎn)品維生素E、維生素H的價格上漲。

　　公司公告顯示，維生素E、維生素H在去年迎來了漲價的黃金時期。自去年6月和9月連續(xù)兩次宣布維生素E產(chǎn)品提價之后，前期公司又決定提高維生素H系列產(chǎn)品的價格，其中維生素H藥用級價格提高至相當高的價格，維生素H粉飼用級提高幅度也不小，新簽訂單將執(zhí)行新的產(chǎn)品價格。由于VE、VH這樣的原料藥大訂單往往提前簽訂，因此，產(chǎn)品價格的上漲短期不會對企業(yè)形成積極影響，但目前提價為公司未來業(yè)績增長奠定了堅實的基礎(chǔ)。

　　二級市場上看，去年三季報披露，公司前十大流通股東中新進六家基金，股東人數(shù)大幅減少，籌碼快速集中，大資金進場比較堅決。走勢上看，該股自11月底以放量十字星企穩(wěn)后，近期呈現(xiàn)十分明顯的震蕩上攻態(tài)勢，近日蓄勢整理，20日均線有較強支撐，一旦得到成交量有效配合，則有望繼續(xù)向上拓展空間，可積極關(guān)注。

　　(北京首證)

　　中信證券(600030)

　　◎大盤藍籌 中線配置

　　公司預計2007年凈利潤同比上升幅度超過4倍，預計今年公司業(yè)績?nèi)杂辛己贸砷L動力。經(jīng)過連續(xù)調(diào)整，目前該股風險得到釋放，可中線配置。

　　(申銀萬國)

　　深發(fā)展A(000001)定向增發(fā) 發(fā)展前景看好

　　公司擬向?qū)氫摷瘓F定向增發(fā)，募集資金以補充資本金，從市場反應(yīng)看，機構(gòu)對公司實施定向增發(fā)以后的經(jīng)營前景均持樂觀態(tài)度。

　　作為商業(yè)銀行，擁有足夠的資本是進行經(jīng)營活動的前提，更是進行業(yè)務(wù)擴張和抵御風險的基礎(chǔ)，但截至去年三季度，公司核心資本充足率剛剛達標，而整體資本充足率僅為4.27%，低于8%的監(jiān)管標準，在上市銀行中處于偏低水平。雖然近兩年，公司業(yè)績實現(xiàn)了穩(wěn)定增長，但資本不足使得業(yè)務(wù)發(fā)展只能依靠自身積累，在激烈競爭中無法實現(xiàn)外延式的規(guī)模擴張，限制了市場份額的提升和各項業(yè)務(wù)發(fā)展，因此，補充資本金迫在眉睫。實施定向增發(fā)，將徹底解決制約公司發(fā)展的資本瓶頸問題，有助于其形成內(nèi)涵與外延式擴張并駕齊驅(qū)的有利局面，實力型境內(nèi)戰(zhàn)略投資者有助推動公司業(yè)務(wù)全面發(fā)展，使公司向優(yōu)秀銀行邁進速度加快。

　　公司持續(xù)推進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，堅持零售銀行的定位，當資本金迅速補充后，零售銀行仍將是公司未來的業(yè)務(wù)重點。目前公司的零售貸款占比不小，零售貸款中的絕大多數(shù)是按揭貸款，按揭貸款是公司資產(chǎn)質(zhì)量較好，盈利能力較高的一項業(yè)務(wù)。隨著資金瓶頸的解決和業(yè)務(wù)的加速拓展，再加上公司進行的積極的費用管理和稅金管理，其運營效率將得到有效提升。

　　(天信投資 王飛)

　　江鉆股份(000852)機械制造基地 重點關(guān)注

　　公司大股東江漢石油管理局的實際控制人是中國石化，其計劃通過技術(shù)改造，成為亞洲最大的油用鉆頭生產(chǎn)企業(yè)，躋身于世界石油鉆頭行業(yè)五強。在國內(nèi)市場上，公司一直處于領(lǐng)先優(yōu)勢，特別是3000米以上的鉆井市場上一直維持60%以上的市場占有率，主要供應(yīng)中石油及中石化。在原油價格高位運行的狀態(tài)下，各油田相繼增加開采量，消耗石油鉆頭數(shù)量上升，未來公司市場空間廣闊。

　　股改時，大股東表示根據(jù)中國石油化工集團公司對江漢石油管理局機械制造行業(yè)的發(fā)展定位，江漢石油管理局將在江鉆股份股改實施完成后一年內(nèi)，由江漢石油管理局向上市公司提出議案，利用江鉆股份上市公司平臺，通過增發(fā)或其他合適方式，將其擁有的機械制造行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入江鉆股份，把江鉆股份建成中石化石油鉆采機械制造基地。馬上面臨公司股改實施一周年，大股東兌現(xiàn)承諾僅剩時間不多，未來公司整合預期強烈。該股本周隨大盤展開調(diào)整，周四急跌回抽半年線之后快速回升，并以紅盤報收，其明顯先于大盤反彈，且強勢明顯，后市有望延續(xù)升勢，可重點關(guān)注。

　　(重慶東金)

　　美的電器(000527)

　　◎股權(quán)激勵 中線關(guān)注

　　公司是國內(nèi)最具規(guī)模的家電生產(chǎn)基地和出口基地之一，近期股權(quán)激勵方案公布，預計將對公司未來發(fā)展產(chǎn)生積極影響，操作上建議投資者中線關(guān)注。(方正證券 華欣)

　　棲霞建設(shè)(600533)績優(yōu)成長藍籌 短線超跌

　　公司是江蘇省房地產(chǎn)地龍頭企業(yè)，先后被評為十佳最具成長性上市公司和十佳最重分紅回報上市公司，已連續(xù)12年獲得南京市銷售面積和銷售額雙第一，同時公司土地儲備豐富。前期公司擬公開增發(fā)不超過股票，募集資金主要投向房地產(chǎn)開發(fā)上，此舉有利于進一步做強做大公司主業(yè)。

　　該股良好成長性使其得到了以基金為首主力機構(gòu)的青睞，本輪行情中股價累計漲幅可觀。前期該股在創(chuàng)出歷史新高后步入階段性調(diào)整，近期股價在年線處獲得支撐，并展開恢復性上揚行情。短線該股出現(xiàn)放量下挫，技術(shù)上嚴重超跌，盤中反彈欲望強烈，由于公司基本面良好且前期累計漲幅不大，短線反彈值得期待。

　　(九鼎德盛 朱慧玲)

　　出版?zhèn)髅?/a>(601999)傳媒新貴 平臺支撐較強

　　中海海盛(600896)

　　◎業(yè)績預增 回調(diào)空間有限

　　公司是海南省規(guī)模最大的航運企業(yè)，經(jīng)營實力強，預計去年業(yè)績同比將出現(xiàn)較大幅度上升。前期該股放量較為充分，操作上建議可逢低關(guān)注。

　　(德邦證券 周亮)

　　新鋼股份(600782)

　　◎超跌明顯 重點關(guān)注

　　該股在本輪行情中累計漲幅有限，近日股價連續(xù)大跌，累計跌幅超過15%，超跌比較明顯，預計短線有望展開反彈行情，值得投資者重點關(guān)注。

　　(方正證券 方江)

　　白貓股份(600633)新股東入主 值得關(guān)注

　　受各方因素的影響，周四滬深兩市雙雙出現(xiàn)大幅補跌行情，但考慮到支撐股市活躍的資金面格局依然沒有改變，后市投資者切忌盲目悲觀，建議投資者關(guān)注主力運作跡象明顯的品種，一旦借助跌勢實現(xiàn)洗籌目的，主力有望率先做多，個股關(guān)注可白貓股份(600633)。

　　前期新洲集團成為公司第一大股東，旗下?lián)碛泻邶埥�新綠洲房地產(chǎn)公司等多家控股子公司。另外，新洲集團已獲數(shù)量相當可觀的林地采伐權(quán)，還將介入煤炭、鐵礦、石油等資源開采，公司也開始向資源開發(fā)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。新洲集團已經(jīng)明確表示擬將盈利狀況較好的部分房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、木業(yè)逐步置入白貓股份，這為公司未來業(yè)績扭轉(zhuǎn)當前的困局增添了良好預期。公司控股子公司上海牙膏廠是同行業(yè)中市場占有率最高的企業(yè)之一，白貓股份目前主營牙膏等口腔清潔用品。在政策大力支持和重組意愿加強的情況下，集團入主將是貫穿未來相當長時間的集體行為，從而形成板塊性投資機會，該公司同樣具備這方面的機會。

　　二級市場上，該股重組后受到了市場資金高度關(guān)注，K線圖上看，前期股價以碎步上漲為主，同期成交量有效溫和放大，明顯有資金介入運作跡象，短線股價快速下跌后有效清洗了大量浮籌，目前股價獲得重要均線支撐，值得關(guān)注。(杭州新希望)

　　大港股份(002077)太陽能概念 值得關(guān)注

　　受到消息面刺激，周四滬深兩市繼續(xù)大幅下滑，盤面上看，市場人氣明顯受到打擊，恐慌情緒有所加劇。需要指出的是，在急跌市場中，手持股票投資者操作上建議不要盲目跟風殺跌，應(yīng)待市場企穩(wěn)反彈后才能決定手中股票去留。對空倉投資者而言，暴跌往往意味著是中短線趁機搶占廉價籌碼的好時機。對于后市，我們認為節(jié)前大跌使市場趨于理性，后市股指可能會顯得沉悶，但只要股指企穩(wěn)后，個股表現(xiàn)仍會不錯，關(guān)鍵需要找好有行業(yè)前景個股，個股方面推薦大港股份。

　　目前太陽能產(chǎn)業(yè)前景光明，其上游產(chǎn)業(yè)前景更是看好，公司進入硅產(chǎn)業(yè)，因此具有了太陽能概念。短線該股隨大盤調(diào)整，值得關(guān)注。

　　(越聲理財 向進)

　　醫(yī)藥行業(yè) 行業(yè)步入景氣

　　未來幾年，由于人們藥品消費需求的持續(xù)增長和醫(yī)保覆蓋范圍的擴大將帶來行業(yè)的持續(xù)景氣；而正在進行中的醫(yī)療體制改革將會導致現(xiàn)有三級醫(yī)院體系下的市場需求供給格局出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，三級體系向兩層格局轉(zhuǎn)變，預計基層醫(yī)療服務(wù)體系將進一步完善。

　　這種結(jié)構(gòu)性變化將使不同子行業(yè)企業(yè)的受益冷熱不均，也給投資者帶來不同的分析線索和投資機會。從藥品為考察核心，建議長期投資可關(guān)注以下三類企業(yè)：真正具有新藥開發(fā)能力的創(chuàng)新企業(yè)、在第三終端用藥需求中受益的普藥企業(yè)；第二終端中的品牌中藥企業(yè)。

　　而在商業(yè)流通領(lǐng)域，我們預計地區(qū)壟斷、寡頭競爭格局暫時不會改變，關(guān)注具備規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)。

　　(聯(lián)合證券)