超思華科 溫曉東

　　突發性事件在二級市場造成的影響往往是巨大而難以衡量的，對于一個以預期為主的市場風吹草動都難免掀起波瀾。就在昨日靈城美國花旗極端宣布單季虧損額度高達98 億美元的消息公布后，可以說震動全球。美聯儲甚至有可能為此緊急降息，而全球股市幾乎都受此拖累而紛紛下挫，我國股市也不能擺脫其桎梏，上證指數早盤就以下跌48 點報，5,395 點打開，盤中一路振蕩下行尾盤暴跌153 點重回5,300 下方報出5,290 點低位，跌幅達到2.81% ，滬市A股 237家上漲， 548下跌。

　　一個激發全球性利空的消息乘著A 股摸高5,500 及近期圍繞5 日均線整固之時促使了大盤的快速調整，但與其說是對于花旗集團單季虧損98 億美元的巨額資產而憂慮還不如說是對于美國整體經濟前景的堪憂。作為美國第一大銀行的花旗集團在四季度初時分拆、重組消息不斷涌出，盤子大了不是一切都好的信息早已公示，這也正是近期不斷籠絡包括阿聯酋政府投資部門以及我國國家開發銀行注資的原因之一。

　　市場憂慮花旗單季虧損98 億美元是美國經歷次級抵押貸款證券后步向衰落的表現，但是否具有真實性值得投資者們理性關注。美國次級抵押貸款危機與其說是對房地產、居民生活造成了難以估計的影響倒不如說是美國國民因此對于包括花旗、美林、高盛等大型投資銀行失去信心，以及對標普等評級機構失望。在次貸危機爆發之前，之所以一直以來其業務風險被降低，交易組合及評級中過高的估計了價值原因正在于身處次級抵押貸款證券業務的每一個環節都能夠獲得豐厚的利潤。美國華爾街金融時報在 07年10 月就曾攥文抨擊美國金融體系中存在的不安因素。美國經濟不至因此而步入蕭條，這是筆者好不懷疑的問題，但是放緩經濟步伐不可避免，對于我國來說出口美國將變得更加困難。

　　回到大盤，再次經歷153 點暴跌可以說是一個對于市場的理性警醒，大盤在11 月末后逐漸走出低谷距今已經接近兩個月了，各位投資者可以看到市場似乎有重回題材炒作，績差股拉升的苗頭浮現。對于在年末預計利空的銀行股也隨著大盤行情平穩調整，不過該來的終究逃不過。前日銀行股選擇跟隨權重下行現在看來似乎是部分市場人士卓有遠見的擇高位套現的做法，當然這不過是一種事后揣測，毫無意義。不過大盤經濟近一個月的拉漲后部分嚴重偏離均線的個股可能會借此進行調整，而對于前期步伐穩健的個股來說昨日午后已經有所表現值得投資者放心。

　　投資者們近日應當著重留意的是前期一些炒作題材、揣摩業績而大幅拉漲的股票，獲利者較佳的處理方式應當是果斷離場，追高者筆者認為"忍痛割愛"或許能夠減少損失。尤其是這類股票大多業績普通，奧運板塊部分股票、農林牧漁、鋼鐵等都存在不確定性，投資者應審慎關注。

　　技術上看，大盤選擇大幅低開走出一條幾乎平頭平腳的陰線，60 日均線能否對其構成支撐目前仍不明顯，大盤圍繞20 日均線位置構筑支撐的可能性較大。

　　今日需要關注的是，大盤昨日以接近最低點報收，下跌動能似乎并沒有有效釋放，這對于今日走勢構成了不好的影響。銀行股不可避免的將被波及，而保險、券商看來也難逃厄運，就目前走勢來看金融股尚未到達底點，意欲抄底的投資者應選擇進一步觀望。筆者認為今日大盤繼續低開可能性較大，市場需要時間進一步消化或理解"花旗事件"可能對我國股市或者說經濟造成的影響。從昨日部分績優個股走出漂亮的午后反攻行情看來，大盤有望在進入 5,200至 5,250位置后形成窄幅反攻，收盤或仍然下跌可能居多。