證券通

　　短線行情面臨政策風險

　　周二市場在權重股全面下跌的打壓下，走出了調整走勢。盤中金融、地產、石油等權重板塊全線調整。特別是前期在業績浪刺激下連日走高的券商股，今日更是遭遇了大調整。中信證券、海通證券等前期業績大幅預增的個股今日均下跌2%～4%不等。但在權重股拖累股指下跌的同時，我們可以看到，市場上漲跌比仍達到5：3，中小盤股的活躍度并未減弱。市場上年報大幅超預期、有高送配消息、股權激勵等消息刺激仍是推動中小盤股上漲的主要動力。不過證券通資訊終端的數據顯示，近期在權重股走弱的掩護下，許多中小盤股實際上已經重返估值“云端”。不但達到了前期股價高點，甚至有不少已經創出了新高。這對未來中小盤股行情的進一步發展形成了制約。

　　權重股的高業績和低估值對市場形成了很大吸引力。但目前來看，這一吸引力并未完全形成對股價的拉升力。究其原因，調控的“緊箍咒”始終套在權重股頭上是最重要的因素。幾大權重板塊，如金融、房地產、鋼鐵、石油石化、煤炭等，要么首當其沖受到貨幣政策緊縮的影響，要么關系到國計民生被國家限價，要么受到出口政策調整的影響。因此短期來看，對政策預期的不明朗可能繼續成為制約指數走強的主要因素。再加上指數連續上漲后面臨5500點阻力位的壓力，技術上也存在調整需要，因此短線的調整可能即將來臨。但隨著07年經濟金融數據的公布以及短期政策的明朗、藍籌股價值回歸的繼續，市場的上行動力應該說并未改變。當前投資者在規避政策風險的同時，可以繼續尋找低估值高成長的上市公司介入，真正做到攻守兼備。