廣州萬隆

　　提要：雖然周一上證綜合指數以小陰線報收，但截止目前，兩市大盤震蕩攀升趨勢保持完好，尤其是5日均線對股指運行構成良好支撐。筆者堅持認為，在良好的年報業績預期的推動下，市場風格的有序輪動將使得震蕩上行成為近期大盤運行的主基調。值得關注的是，大盤經過近期的持續小幅攀升之后，部分技術指標顯示短期股指面臨突破臨界點，投資者應密切關注盤面動向。

　　今日市況

　　周一深滬大盤延續近期的走勢繼續小幅上行，深滬股指分別上漲065%和0.24%，全天合計成交約2172.33億；其中上證綜合指數早盤以5507.58點開盤，在農業板塊等帶動下一度沖高至5522.78點，但受金融板塊和權重股拖累，大盤上行乏力，全天基本圍繞5500點關口窄幅震蕩。深成指走勢相對強于滬市，繼續小幅上攻逼近歷史高位。

　　從盤面情況看，兩市個股大面積上漲，其中深圳市場漲跌家數比例為508：184，上海市場漲跌家數比例為595：256。漲幅榜方面，福建高速、新賽股份、魯潤股份、巴士股份、威爾泰等19只個股漲停。具體來看，福建板塊整體表現活躍，如福建高速、廈門港務、廈門空港等。注意到，近期走勢明顯強于大盤的農業板塊繼續受到市場的追捧，如新賽股份、北大荒、新農開發等。此外，部分新能源、節能環保以及優質資產注入題材品種也有良好表現，如精工科技、金晶科技、中海海盛等。

　　周一，上證綜合指數以5507.58點開盤，最低5456.93點，最高5522.78點，報收5497.90點，上漲13.22點，漲幅0.24%，成交1433.81億；深成指開盤19074.35點，最高19219.89點，最低18955.50點，收盤19141.13點，上漲124.54點，漲幅0.65%，成交738.52億。

　　今日消息面

　　周一主要有以下信息值得投資者關注：

　　1、第12屆中國資本市場論壇暨慶�！吨袊�證券報》創刊15周年活動12日在中國人民大學舉行。中國證監會主席尚福林出席論壇并表示，我國資本市場與國際金融和資本市場的相互影響正逐步顯現，要高度關注國際金融運行和波動給我國資本市場帶來的不確定性，把強化市場基礎性制度建設一以貫之地放在戰略性高度。同時，要順應金融市場格局的新變化，加快我國資本市場制度創新步伐，不斷增強競爭實力。逐步引導和推動符合條件的境外公司在境內上市；推動優質大型企業和高成長性中小企業發行上市，擴大已上市公司流通股份比重。加快發展公司債券市場，完善多層次市場體系建設，適時推出金融期貨；穩步推動證券公司直接投資、資產管理、資產證券化等業務規范發展。逐步擴大基金公司的業務范圍、優化業務模式。

　　2、海關總署日前公布的數據顯示，中國貿易順差增幅連續兩個月收窄。2007年12月份，我國貿易順差為226.9億美元，比上月下降14.2%。2007年全年累計貿易順差為2622億美元，同比增長47.7%，貿易順差增幅放緩。分析人士指出，順差回落表明，宏觀調控政策在外貿領域的作用逐步顯現。

　　3、從全國鐵路工作會議獲悉，國務院京滬高速鐵路建設領導小組第一次會議已初步確定，京滬高鐵于1月18日在北京舉行動工儀式，并確定全線建設總工期約5年。屆時，京滬高鐵土建工程的6個標段、40個工程點將陸續開工。

　　4、據中國政府網消息，國務院總理溫家寶今天簽署第515號國務院令，公布 《國務院關于修改<價格違法行為行政處罰規定>的決定》，該決定已經2008年1月9日國務院第204次常務會議通過，現予公布施行。其中規定，經營者串通操縱價格可罰100萬。

　　后市簡評

　　周一深滬大盤總體呈現窄幅震蕩整理的走勢，顯示隨著股指的進一步攀升尤其是深成指面臨前期歷史高位的阻力，市場心態逐漸趨于謹慎，股指上行壓力將逐漸顯現。不過，雖然周一上證綜合指數以小陰線報收，但截止目前，兩市大盤震蕩攀升趨勢保持完好，尤其是5日均線對股指運行構成良好支撐。筆者堅持認為，在良好的年報業績預期的推動下，市場風格的有序輪動將使得震蕩上行成為近期大盤運行的主基調。值得關注的是，大盤經過近期的持續小幅攀升之后，部分技術指標顯示短期股指面臨突破臨界點，投資者應密切關注盤面動向。

　　從周一的市場熱點表現來看，近期走勢明顯強于大盤的農業板塊繼續走強。筆者認為，農業板塊持續活躍的重要因素在于兩個方面：一是農產品的漲價預期；二是受到國家政策的扶持。隨著市場化程度的加快，國際農產品價格上漲逐漸傳導到國內市場，理論上農業板塊將因此會受益。而實際上，農業一直是我國重點扶持與鼓勵發展的基礎性行業，近年來國家出臺了一系列惠農、支農政策，無疑對相關的農業類上市公司提供了極為有利的發展條件。我們預計，在國際農產品中長期價格持續上漲的推動下，國內糧食價格仍有進一步上漲的可能，預計農業板塊仍將會受到市場的追捧。

　　值得進一步跟蹤的是，作為人民幣升值直接受益的航空板塊仍然保持活躍。從行業背景角度來看，進入2007年以來，我國航空運輸市場景氣度呈現高速增長的態勢，航空旅客運輸周轉量和航空公司客坐率等指標均大幅增長。分析發現，航空業景氣度的提升和人民幣升值而產生的大量匯兌收益是業績增長拐點的重要原因。筆者認為人民幣持續升值和北京奧運有望成為航空板塊繼續走強的重要催化劑。值得參考的是，1985-1989年間，韓國民航業在旺盛需求、奧運臨近和本幣升值等多重內外利好因素推動下，總體經營業績大幅增長。韓國航空在該時期股價上漲近11倍。我國民航業目前面臨著相似的內外環境，因此作為人民幣升值和奧運直接受益板塊，航空業未來表現仍然值得期待。

　　實質上，除了農業、民航之外，受到我國鐵路行業高速發展的帶動，鐵路板塊也同樣涌現難得機會。在近日北京召開的全國鐵路工作會議上，鐵道部部長劉志軍表示，要深化鐵路投融資體制改革，擴大股改試點，積極探索運用鐵路優質存量資產改制上市，以存量換增量，實現資本市場融資的新突破。而2007年10月31日，國務院第195次常務會議原則通過的《綜合交通網中長期發展規劃》，把到2020年我國鐵路里程由原定的10萬公里增加到12萬公里以上，確定了我國鐵路發展的宏偉藍圖。居于鐵路行業的確定性增長，筆者繼續看好鐵路行業相關上市公司的發展前景。