⊙中原證券研究所 鄧淑斌

　　近期滬深股市回暖，又值年報即將披露的時節，預增股成為市場關注的熱點。統計顯示，目前仍有不少年報預增股尚未收復前期失地，其中相當一部分公司都有較強的盈利能力，值得投資者關注。

　　2007年以來，A股市場延續了2006年單邊上揚的態勢，上證綜指在2007年10月16日摸高至最高點6124點后開始回調，指數一路下行至11月28日的4778點處盤整了近14個交易日，于12月19日開始逐漸走出一波慢牛攀升的行情。數據統計顯示，在10月17日至11月28日的回調行情中，376家預告業績增加（包括預增的288家和略增的88家）公司的股價多數都出現了程度不同的跌幅，跌幅最大的達40％。但也有金螳螂（002081）、江山股份（600389）等26家公司的股價走出了逆市上揚的行情，并且這一態勢延續至今。

　　對這26家公司基本面的分析顯示，部分公司2007年的盈利能力較之2006年盈利薄弱的境況有明顯改善，公司有望進入一個較快發展階段，如華北制藥、天利高新等公司；而現代投資、思源電氣等公司的盈利水平則是更上一層樓，展示了公司穩健快速的發展勢頭。

　　自2007年11月29日以來，伴隨市場的逐漸企穩并在2007年12月19日開始震蕩上行，業績預增、但股價在此前大幅下調的350只個股股價也紛紛回升，截至2008年1月3日，其中約有180家公司的股價基本回到10月17日時的價位，其中，黑貓股份、景興紙業、一致藥業等24家公司的股價還不斷創出新高，較之10月17日的股價上漲25％－70％。這24家業績預增且股價創出新高的公司中，除了莫高股份、鄂武商A等兩家公司的盈利能力相對薄弱但正在改善以外，其余22家公司均有較好的盈利能力，且處于盈利不斷提升的發展階段。

　　以2007年10月17日的收盤價為參考基準，截至2008年1月3日，還有131家業績預增公司的股價尚未回升至2007年10月17日的價位，也即這些個股目前還尚未收復失地。從日均換手率來看，這些個股的平均換手率略低于股價創出新高個股的平均換手率；從業績增幅來看，其中的79家公司預計2007年凈利潤同比增幅將在100％以上；從公司的盈利能力來看，這131家公司中，2006年每股收益在1.0元及以上、0.50元－1.0元（含0.50元）、0.30－0.50元（含0.30元）、0.10－0.30元（含0.10元）的公司分別有5家、25家、34家、35家，可見，半數以上的公司具有較強的盈利能力；從行業分布來看，這些公司主要集中在金屬非金屬、房地產業、機械設備儀表等三大行業，而這三大行業正是近年來業績增長較快的行業。

　　簡言之，131家股價尚未收復失地的業績預增公司中，過半的公司都有較強的盈利能力，并且盈利水平還在不斷提升，在這一定程度上反映了這些公司的價值可能被市場低估，尤其是保利地產、吉林敖東、神火股份、太鋼不銹、中海發展等在2006年實現每股收益0.80元以上、2007年凈利潤同比增幅也是在50％以上但至今跌幅還在10％以上的公司，其價值低估的程度更為明顯。

　　上述分析表明，在2007年年末的一輪行情調整中，部分個股在公司基本面依然向好的情況下，股價卻一路下跌，價值存在被市場低估的可能。長期來看，盈利能力是公司價值的根本和體現，也是市場投資的主要依據。在目前市場牛市格局尚未根本改變的環境中，具有較好盈利水平以及成長潛力的公司仍然是市場所關注的焦點，也將是市場領漲的潛在熱點。

　　26家業績預增且前期股價逆市上揚的公司一覽

　　證券代碼證券名稱預告2007凈利潤最大變動幅度(%)2006年每股收益漲跌幅(%)漲跌幅(%)日均換手率(%)

　　（元）(071017-071128)(071017-080103)(071017-080103)

　　600960濱州活塞1000.124.4820.542.85

　　002133廣宇集團600.4812.1423.782.68

　　000723美錦能源3000.1329.4229.423.91

　　002009天奇股份800.291.5529.591.01

　　000803金宇車城2000.0213.4932.443.65

　　600339天利高新500.022.8134.177.59

　　600827友誼股份800.332.6734.482.48

　　002032蘇泊爾800.5812.4536.73.28

　　000900現代投資1000.711.1437.012.96

　　002028思源電氣1201.352.9238.370.66

　　600802福建水泥3500.043.542.013.73

　　600499科達機電1500.3113.9747.792.75

　　600498烽火通信600.1317.8248.074.6

　　600812華北制藥500.0410.1451.734.61

　　002005德豪潤達4500.0431.8252.893.78

　　600389江山股份700.2632.1155.964.21

　　002038雙鷺藥業2000.615.2960.251.44

　　002001新和成1800.088.3364.782.98

　　600128弘業股份500.1210.4570.6110.08

　　002118紫鑫藥業700.582.4880.673.22

　　002187廣百股份800.6198.37277.2313.67

　　002177御銀股份1100.63277.16421.038.67

　　002081金螳螂500.675.0133.211.3

　　002111威海廣泰500.5536.2536.993.29

　　002103廣博股份300.332.1340.181.91

　　002050三花股份300.3923.0458.12.6

　　業績預增且股價收復失地后創出新高的24家公司一覽

　　證券名稱預告2007凈利潤2006年漲跌幅(%)證券名稱預告2007凈利潤最大變動幅度(%)2006年漲跌幅(%)

　　最大變動幅度(%)每股收益(071017-080103)每股收益(071017-080103)

　　科陸電子1100.7724.93科華生物600.5330.05

　　八一鋼鐵1000.2725.41康緣藥業500.4130.73

　　宏潤建設600.6225.8恒寶股份600.3635.02

　　廣東明珠500.3426.66海正藥業500.1835.1

　　黑貓股份600.6226.97亞寶藥業1000.1638.8

　　上海家化500.4227.21石基信息601.3738.99

　　東信和平1000.1827.29一致藥業1000.2535.68

　　青松建化500.2427.77宏達經編300.2836.12

　　鄂武商A1000.0628.11同方股份1000.2843.38

　　景興紙業600.2529.15莫高股份2000.0443.76

　　成發科技500.336.69華邦制藥2500.4453.74

　　華星化工2000.3460.31中體產業1000.1670.31

　　部分尚未收復失地的預增公司一覽

　　代碼名稱預告2007凈利潤最大變動幅度(%)2006年漲跌幅(%)(071017-漲跌幅(%)(071017-080103)日均換手率(%)(071017-080103)所屬行業

　　每股收益071128)

　　(元)

　　000758中色股份1000.57-44.54-35.121.87建筑業

　　000612焦作萬方2000.57-41.58-33.262.21金屬、非金屬

　　000807云鋁股份1000.57-38.77-31.912.81金屬、非金屬

　　600459貴研鉑業2000.38-40.97-30.082.67金屬、非金屬

　　600528中鐵二局2600.16-41.94-29.092.54建筑業

　　000686東北證券75000.09-39.79-28.502.47金融、保險業

　　000543皖能電力3000.06-44.28-28.352.96電力、煤氣及水的生產和供應業

　　000960錫業股份1800.40-35.13-26.771.34金屬、非金屬

　　000046泛海建設2000.34-28.55-26.740.85房地產業

　　000718蘇寧環球2000.18-35.47-26.541.66造紙、印刷

　　600219南山鋁業5000.28-37.92-25.632.43金屬、非金屬

　　000831關鋁股份6000.14-31.75-25.122.57金屬、非金屬

　　000933神火股份1500.81-31.12-24.661.33采掘業

　　600963岳陽紙業1000.20-46.49-24.473.80造紙、印刷

　　600111包鋼稀土2000.20-40.28-23.182.45金屬、非金屬

　　600325華發股份1000.55-32.30-22.801.03房地產業

　　600840新湖創業500.69-27.00-21.342.21批發和零售貿易

　　000042深長城1000.32-31.26-20.271.50房地產業

　　000623吉林敖東4501.35-28.53-18.402.10醫藥、生物制品

　　000825太鋼不銹1000.91-32.95-18.111.80金屬、非金屬

　　600500中化國際500.31-37.01-18.042.42批發和零售貿易

　　002155辰州礦業600.33-39.09-17.473.76采掘業

　　600482風帆股份500.28-30.79-17.311.05機械、設備、儀表

　　000031中糧地產1000.25-30.54-17.152.38房地產業

　　000951中國重汽2000.70-39.81-16.760.93機械、設備、儀表

　　000655金嶺礦業2000.21-32.10-16.071.71金屬、非金屬

　　000952廣濟藥業12000.06-35.18-15.993.34醫藥、生物制品

　　600022濟南鋼鐵500.77-35.23-15.401.12金屬、非金屬

　　600162香江控股500.17-6.26-15.131.43房地產業

　　601919中國遠洋-0.20-22.14-14.932.52交通運輸、倉儲業

　　000667名流置業2000.31-17.42-14.381.87房地產業

　　600702沱牌曲酒1000.06-37.47-14.282.54食品、飲料

　　代碼名稱預告2007凈利潤最大變動幅度(%)2006年漲跌幅(%)(071017-漲跌幅(%)(071017-080103)日均換手率(%)(071017-080103)所屬行業

　　每股收益071128)

　　(元)

　　600048保利地產1001.20-12.68-12.710.85房地產業

　　000838國興地產38000.02-40.24-12.434.75建筑業

　　600895張江高科600.18-19.42-12.171.51綜合類

　　000632三木集團2000.04-24.08-11.981.23綜合類

　　600125鐵龍物流500.30-30.11-11.971.59交通運輸、倉儲業

　　000584舒卡股份37000.02-30.44-11.742.55綜合類

　　000002萬科A1500.49-7.13-11.691.27房地產業

　　600026中海發展500.83-31.74-10.882.13交通運輸、倉儲業

　　600900長江電力500.44-26.63-10.390.77電力、煤氣及水的生產和供應業

　　600177雅戈爾1400.42-25.41-10.371.26紡織、服裝、皮毛

　　000090深天健1000.37-20.89-10.161.15建筑業

　　600063皖維高新1000.19-33.63-10.002.28石油、化學、塑膠、塑料

　　000923S宣工1500.02-31.80-9.741.30機械、設備、儀表

　　002082棟梁新材700.39-32.25-9.722.13金屬、非金屬

　　600206有研硅股2000.12-32.31-9.392.46其他制造業

　　600249兩面針500.21-29.82-9.322.20其他制造業

　　600432吉恩鎳業2001.13-26.33-9.191.73金屬、非金屬

　　600780通寶能源500.16-31.86-9.121.85電力、煤氣及水的生產和供應業

　　000835四川圣達181.750.21-26.33-8.882.22綜合類

　　000777中核科技16000.08-28.20-8.854.37機械、設備、儀表

　　002097山河智能800.61-22.13-8.621.31機械、設備、儀表

　　002174梅花傘600.28-26.08-8.395.21其他制造業

　　600655豫園商城3000.37-33.56-8.340.98批發和零售貿易

　　000636風華高科3300.06-31.29-8.271.43電子

　　000703世紀光華12000.02-31.59-8.142.95信息技術業

　　000594天津宏峰2000.04-28.57-8.043.10采掘業

　　600640中衛國脈20000.01-27.70-7.781.79信息技術業

　　600620天宸股份1000.05-20.88-7.051.77綜合類

　　600293三峽新材1000.01-30.96-7.016.30其他制造業

　　000717韶鋼松山1000.31-26.92-7.002.43金屬、非金屬

　　資料來源：Wind資訊，中原證券研究所

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