廣博股份(002103)

　　大訂單保證業績提升

　　與荷蘭HENZO BV公司正式簽署合作協議，公司將購買HENZO公司設備91.5萬歐元，而HENZO公司則在2007年10月31日至2010年12月31日期間，向廣博股份訂購總價值3000萬美元的產品。該3000萬美元的總額中，2008年度訂單額度為800萬美元，2009年度訂單額度為1000萬美元，2010年度訂單額度為1200萬美元。本次合作協議一方面有助于公司進一步開拓歐洲市場，另一方面有利于公司未來三年持續擴大產品銷售份額。

　　作為奧運特許產品生產商，公司具體進展如下：在產品設計開發方面，廣博共獲得奧運特許產品編號達到50個，產品200多款，其中40個編號的產品已經進入各大特許零售終端，其余10個編號的產品即將全面上市。在市場開拓方面，公司已經與50家特許零售商簽定了銷售協議，產品已進入了相應的零售終端。目前，不僅已經產生了一批單店營業額較高的門店，而且各特許零售商的團購量也在快速地增長之中。公司的奧運合作伙伴及贊助商業務增長迅速，先后承接了韓國三星、北京國航、伊利集團等大型企業的奧運特許產品定單，已順利完成定單的生產和產品配送，并已順利收匯。公司通過提供高質量的印刷服務，形成了相對穩定的客戶源。

　　預計公司2007年到2009年的每股收益分別為0.41元、0.55元及0.68元，考慮公司在國內紙質文具企業的龍頭地位，以及中小板塊中唯一涉及奧運概念的個股身份，給予公司2008年35倍的PE，對應股價是19.2元，給予“增持-A”的評級。

　　(安信證券)

　　南天信息(000948)

　　經營狀況實現轉折

　　公司是國內較早從事專用金融電子產品生產的企業，其主打產品存折打印機連續10年列為國家級新產品。近年來，公司業務向軟件、系統集成、信息產品以及運營服務等方向滲透，但仍然專注于金融領域。

　　公司未來主要的信息產品包括PR系列存折打印機、BST銀行自助終端設備、自助售票機產品和ATM設備的生產。借助國內巨大的市場缺口，未來BST、ATM等設備的發展空間將非常廣闊。

　　軟件與集成業務主要為銀行客戶提供專業服務和軟件外包服務。基于公司良好的客戶關系，公司在這項業務上預計能夠獲得超常規的發展。

　　運營與服務業務主要利用自有專用金融設備全面開展維護服務和運營業務。其中服務業務主要向公司能夠生產的信息設備(存折打印機、BST設備、ATM設備)提供維護服務。運營業務主要利用ATM設備進行運營業務。憑借生產優勢，維護業務將是公司未來盈利的有力保障。

　　公司主營業務不斷優化，經營狀況實現轉折，并已駛入成長快車道，未來發展前景值得期待，預計2007年-2009年公司每股收益為0.22元、0.30元和0.40元。鑒于未來公司業務的高成長性，給予公司2009年35倍市盈率的估值水平，合理價格中樞為14.00元，給予短期“增持”、長期“買入”的投資評級。

　　(中原證券)

　　天馬股份(002122)

　　產業戰略布局基本完成

　　重大資產重組塵埃落定。公司擬以每股2.2元的價格向齊重數控裝備股份有限公司增資3億元，增資擴股后公司持有齊重數控裝備股份有限公司65.12%的股權。收購齊重數控不僅擴大了公司的經營規模，而且豐富了產品線，進一步延長了軸承制造的產業鏈，加強了與下游產業之間的聯系。

　　外延式擴張帶來2008年業績爆發式增長。公司系列收購活動的目的是為了完善產業和產品布局，收購的成功得益于公司對市場敏銳的觸覺和快速的反應，天馬股份早在一年前就開始投資風電項目，在2005年就開始了收購齊重數控的談判。我們認為2008年公司業績增長來自于三個方面：合并齊重數控、北京天馬的業績改善及成都天馬風電項目的投產。

　　風電軸承項目投產是2008年的第二大亮點。根據成都天馬IPO項目的進度和訂單情況預測，公司2007年風電軸承的銷售規模有望達到4000萬元，2008年將達到2億元。

　　預計2008年、2009年公司每股收益預測為3.7元、5.4元，2008年、2009年的動態PE為34倍、24倍。鑒于公司正處于業績高速成長期，內涵和外延式增長齊頭并進，2007年-2009年三年的平均凈利潤增長率達到58%，平均凈資產收益率達到24%，遠高于機械行業平均水平，給予公司2008年50倍、2009年30倍的PE，估值區間在162元-185元。

　　(招商證券)

　　常山股份(000158)

　　參股金融+創投概念 加速上行

　　公司(000158)作為紫光創投的股東之一，當時出資2400萬元投資參股清華創投，占到了8%的股份，創投題材十分突出，受到市場資金的青睞。公司以每股1.3元收購常山集團所持的石家莊商行1610萬股。石家莊商業銀行收益水平較高且發展前景預期良好，公司有望從中獲得豐厚的投資收益。公司近期公告顯示，將出讓廠區土地81.97萬平方米，因此可獲得巨大增值收益，并表示該收益90%返還企業用于項目建設，為企業快速發展奠定堅實的基礎。公司作為中國紡織行業的排頭兵企業，是國家重點支持的國有控股大型支柱性企業，也是中國加入WTO最具競爭力的優勢企業，目前已駛入全面發展、產業升級的快車道。

　　二級市場上，該股在經過充分的調整后，近期放量加速上行，有望持續走強，建議投資者重點關注。

　　(大富投資)

　　云鋁股份(000807)：

　　業績大增 厚積薄發

　　公司地處素有有色金屬王國之稱的云南，資源優勢明顯。目前在文山州擁有21個探礦權，鋁土礦探明儲量3385萬噸，總儲量預計在1億噸以上。云南水電資源豐富，實現電耗為1.36萬度/噸，達到世界先進水平，位居全國第一位。

　　公司已經形成30萬噸電解鋁產能，配套建成18萬噸碳素生產能力，16萬噸鋁加工產能。在云南文山州合作建設的氧化鋁項目有望在2008年投產，屆時公司將演變為上游鋁土礦-氧化鋁-電解鋁-鋁加工一體化的鋁業企業。最近公司還計劃通過增發建設高端鋁板材項目。控股股東云南冶金集團總公司擬用其持有的云鋁股份及馳宏鋅鍺的全部股權及其它資產出資設立云南冶金股份有限公司在香港申請上市，大股東若能整體上市，對公司的發展極為有利。

　　在2007年鋁價小幅回落背景下，公司2007年前三季度實現凈利潤同比增長231.23%，并預測2007年度凈利潤同比增長50%-100%。該股近期在半年線附近反復震蕩筑底，蓄勢充分，上周五放量上揚，突破60日均線壓制，在年報行情拉開序幕以及國際有色金屬價格大漲背景下，該股有望大幅反彈，可重點關注。

　　(世基投資)

　　中通客車(000957)：

　　主攻奧運用車 業績預增300%

　　根據我國政府對綠色奧運的承諾，北京市所有的客車都要達到清潔客車的要求，且奧運中心區車輛必須是零排放，為此北京公共交通控股集團去年向全國公開招標，得到國家科技部力捧的中通客車以小組最高分在宇通、金龍、一汽、二汽等全國前十名的客車企業中脫穎而出，中標混合動力客車，以及奧運用純電動客車。根據北京公共交通發展計劃，此次招標混合動力車除用于2008年奧運會外，還會加大在公共交通中的混合動力車數量。

　　近年來，隨著城市公交容量需求的不斷增大，BRT大容量快速公交運輸系統以其相對地鐵、輕軌低投入的優勢在國內迅速開始推廣，珠海市、濟南市今年已正式啟用BRT快速公交車，廣州等大城市也正啟動BRT大容量快速公交運輸系統計劃，中通BRT產品的下線標志著中通客車在超大型快速公交產品取得了新的突破，將成為國內城市BRT運輸的優選產品，為公司發展提供了更廣闊的空間。中通客車以實力成功奪得奧運客車大單，去年業績預告增長300%以上，是正宗的奧運概念股，在奧運板塊百花齊放之際， 中通客車有望迎頭趕上，值得重點關注。

　　(東方證券 趙曉寧)

　　湘電股份(600416)

　　受益產業政策 發展前景看好

　　公司(600416)重點發展的風電業務已取得良好開局并已進入提速發展階段：其自主研發的2兆瓦直驅永磁同步風力發電機近期成功下線2臺，聯手日本原弘產合資制造的2兆瓦風電整機也已成功并網發電，標志著公司大力打造的風電業務即將步入規模化量產收獲期。尤其值得注意的是，公司公告稱2007年12月16日，合營公司湖南湘電風能有限公司與大唐赤峰賽罕壩風力發電有限公司簽訂了大唐赤峰玻力克二期風電場工程(50MW)風力發電機組及附屬設備3.2億元的采購合同，為其后期業績增長帶來想象。

　　當前國家十分重視風電發展，這對具有國內風電產業龍頭之稱的湘電股份的今后發展產生重大利好。市場上，同樣主業為風電產業的金風科技以36元的超高定價發行，上市后一路飆升最高突破160元大關。湘電股份相比之下，中線應具有持續翻番潛力，可重點關注。

　　(越聲理財 向進)

　　申能股份(600642)

　　績優藍籌 參股金融風電

　　中小流通市值品種在經過近一時期的持續炒作之后，繼續上攻的動能在減弱，上周五午后奧運股激情重燃，推動股指上行的動力有所增加，大盤反彈趨勢沒有發生改變。金融和地產成了反彈的主力軍。另外，2008年國際原油期貨價格在第一個交易日大幅上漲。紐約商品交易所2月份交貨的輕質原油期貨價格達到每桶100美元，這一價格刷新了2007年創出的每桶99.29美元的國際原油期貨盤中最高記錄。新能源更是成了市場追逐的對象，其中最近上市的金鳳科技更是大大受到投資者的追捧，維持在150元的位置，天威保變復權后也高達280元以上，可見新能源在資本市場的地位。作為擁有參股金融、風電等題材的績優藍籌申能股份(600642)可重點關注。

　　(廣發證券 楊敏)

　　斯米克(002162)

　　建筑陶瓷龍頭 極具投資價值

　　數據顯示，目前國內建筑陶瓷高檔市場主要由國內四大品牌構成，包括諾貝爾、斯米克、冠軍和亞細亞，四大品牌所占市場份額在60%以上。

　　應該注意的是，雖然建筑陶瓷保持了較高的利潤率，且發展前景廣闊，但由于該行業是高耗能高污染行業，今后受到的限制會越來越多。按照國家目前節能降耗的標準，建筑陶瓷品牌整合是一個必然趨勢。

　　目前在A股市場上市涉及建筑陶瓷的主要公司包括斯米克(002162)、唐山陶瓷、四維控股。斯米克現在已是國內一線品牌，唐山陶瓷和四維控股雖然一直都有該業務，毛利率也都能保持在30%左右，但尚屬于二三線品牌。

　　二級市場上，該股上市當天高見19.95元，之后一路下跌到9.6元，開始走穩，目前股價才13元附近，屬中小板三線的股價，因此該股極具中線投資價值，建議投資者重點關注。

　　(銀河證券 董思毅)

　　長安汽車(000625)

　　自主品牌發展能力取得突破

　　長安福特馬自達在2006年同比增長106.9%。福克斯、蒙迪歐等車型熱賣。福特旗下的品牌在中國的市場份額將繼續高速增長，到2010年福特汽車在中國乘用車市場占有率將達到8%左右。

　　蒙迪歐致勝11月8日上市以來，已經取得了良好的市場反應。當月銷量是4233輛，預計2008年的銷量在5-6萬輛左右。

　　長安福特馬自達汽車南京公司竣工投產。這是長安福特設立的第二家整車工廠。南京工廠的產能儲備保障了未來幾年福特的高速發展。

　　南京工廠投產和長安福特馬自達公司產銷量的繼續快速增長，將帶動發動機公司較快進入盈利階段。預計發動機公司在2008年將實現扭虧為盈，實現利潤3-4億元。

　　長安汽車的自主研發車型仍然距離貢獻利潤較遠，但不斷積累的技術和自主研發經驗助力長安未來的飛躍。我們看好長安汽車的自主品牌的發展前景，長安汽車具備在自主品牌發展上取得突破的能力。

　　預計公司2007年下半年與2008年以長安福特為主的投資收益將繼續保持大幅度的增長。母公司微型車業務將好轉，預計2008年上半年能實現扭虧盈利。預計公司2007-2009年的每股收益分別為0.40元、0.79元和0.97元。考慮公司的高成長性，給予其30-35倍的市盈率，6個月內的目標價為24-28元左右。給予“短期-強烈推薦，長期-A”的評級。

　　(國都證券)

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