⊙益邦投資 潘敏立

　　新年伊始，A股并沒有受到境外股市陰風狂刮的影響，第一周滬指三小陽，成交量能略有增加，概念型個股和小市值股極為活躍，大盤指標股在“假摔”后重新上場比賽。周末又有哪些信息值得關注呢？

　　央行今年將認真執行從緊的貨幣政策

　　中國人民銀行2008年工作會議的最新基調是“貨幣從緊+信貸調控”。會議指出，實行從緊的貨幣政策不是不要發展，而是為了經濟又好又快地發展。在實行從緊的貨幣政策的同時，要充分發揮信貸政策促進經濟結構調整的積極作用，引導金融機構優化貸款結構，加強對中小企業、自主創新、節能環保以及擴大就業等方面的信貸支持，切實加大對“三農”的信貸投入，促進經濟發展方式轉變。

　　會議中最值得關注的是，今年央行除了將“認真執行從緊的貨幣政策”，還將“充分發揮信貸政策促進經濟結構調整的積極作用”。今年央行工作會議中首次沒有提出貨幣信貸調控的具體指標，例如M1、M2、信貸增量，但央行將“認真”執行從緊貨幣政策的決心已經相當明顯。

　　另外，國家發改委近日公布的數據顯示，2007年12月，除成品油價格穩定外，其他生產資料價格均出現不同程度上漲，漲幅比上月明顯加快。這也預示著去年12月的各類經濟數據可能仍會居高不下，央行調控的任務可謂任重而道遠。

　　年報機會板塊

　　2007年首份年報將于1月15日公布，中小戶不可能具備機構的調研能力，但是如果對于一些已公開數據仔細研究，也會有不小的收獲。不打聽消息，學會認認真真地制作股市數據表格，一定是股市投資中的有心人，也將會在未來的信息規范市場中勝出。在2007年的年報公布中，值得注意和值得做的是：

　　1、內資企業利潤主動平移的變化：由于2008年所得稅率將發生改變，大部分內資企業將由原先的33%下調為25%。在此情況下，出于財務上避稅的考慮，內資企業可能會作如下一些主動性的調整：將年底應計入利潤通過合理的手法平移至今年一季度。這樣就可以少交稅，但反映在會計報表上將是：2007年最后一季度利潤略有下降，2008年一季度利潤突然增加。

　　2、“DIY”一份年報機會板塊：年報排片表已經出來，可以此為基底自己動手做一份年報機會板塊參考表。具體步驟如下：（1）業績增長排片表：將2007年三季度預告全年增長的個股及后期出的年度預增股及快報，全部整理成一張表格，并標上各自增長比例及年報公布日。最后按公布日排序，就可以得到一張按日期排序的業績增長參考排片表了。（2）送股轉增排片表：將所有上市公司的三季度每股資本公積金在0.4元以上及對應的流通股本列出，再按年報公布日期為主序、股本由小到大為輔序排列，就要以得到一張可能轉增股本的參考表了。如果兩表合一，交集部分就是可能送轉股的參考表。

　　在大盤指標股“假摔”之后

　　2008年第一周只有三個交易日，卻走得十分有韻味。前兩個交易日，滬指以盤中震蕩消化為主，但底線是布林線的中軌位置，并對年前形成的雙底頸線位5200點附近連續回抽確認。在獲得明顯支撐信號后，上周末則輕松上一臺階溫和波動，最終以周小陽線報收。

　　在此過程中，成交量能在上周四有效放出，為去年10月中旬調整以來的最高日成交金額，顯示市場參與熱情開始提升。這主要是由于前期新股發行處于真空期，近期大盤新股發行尚待時日，使得一級市場認購資金部分回流參與交易。

　　在節后交易之初，大部分個股飄紅，概念類個股走勢十分活躍，紛紛爭奇斗妍。奧運概念股已經擴散至“北京”地域股，連世博概念股也開始提前預熱，依然延續著節前的概念型、小市值等熱點特征。但在不斷推升后，中小板指數在連創新高后已在上周四沖高回落，部分概念股也累積了相當的升幅，開始進行盤中消化。

　　有意思的是，在去年底和今年初一部分大盤指標股要么進入冬眠，要么還是不斷地下跌，即使浦發銀行推出首份業績快報大幅增長也同樣下挫。該類個股的繼續疲軟，壓制著滬指在新年之初處于盤中震蕩消化過程中。

　　由于大盤指標股已經在去年12月中旬時主動下跌過，故新年初的再度疲軟，人為跡象十分明顯，實際上下檔空間均相當有限，頗類似足球比賽時運動員的“假摔”。但這種“假摔”對于一些短線客的心理仍有一定打擊，上周四銀行板塊的再度松動就是一個明證。

　　但該類個股本身的價值明擺在那里，大盤指標股在上周四下午全體重新回場比賽，穩住中石油，并以鋼鐵板塊作為突破口，開始再度在場內奔跑。在黃金期貨推出之際，兩大黃金股也開始帶動有色金屬板塊全面反彈，對上證指數的影響開始從負面轉向正面。

　　由于中小板指數已經不斷創出新高，深綜指已開始接近前高，故就短期而言，上證指數將會有一個補漲過程，主要動力將來自大盤指標股的恢復性上漲，其中銀行、地產、資源類個股均會有不同程度的回升，但從場內資金來看，該類個股目前僅限于反彈。

　　而對于前期已經反彈得較好的小市值股、概念股而言，主要是私募資金在前期介入，在放量上行之后，將會進入到“全面業績體檢”階段。如果仍然有業績支持、有未公布的題材和概念存在，那么將會繼續受到追捧，反之轉向盤中消化的概率較大。