浙商證券 彭繼周

　　周五大盤一舉突破60日均線的壓制，雖然盤中空方不斷打壓指數(shù)，但是目前市場人氣空前高漲，強大的多頭部隊沒有給空方任何機會，收盤股指穩(wěn)穩(wěn)的站在了60日均線上方。盤面來看，個股漲跌參半，前期被市場大幅炒高的部分題材股出現(xiàn)短線調(diào)整，像奧運板塊短線漲幅過大，技術(shù)上的調(diào)整也在情理之中。奧運板塊的調(diào)整也為其他熱點板塊的炒作騰出了空間，在油價飆升和黃金期貨即將推出的消息刺激下，黃金板塊得到了市場的追捧。中金黃金、山東黃金連續(xù)漲停，黃金股人氣飆升，隨著黃金板塊炒作的升溫，越來越多的黃金股必將涌現(xiàn)出來。

　　影響黃金價格的一大因素是美元走勢，國際黃金交易以美元標價，因此黃金價格走勢與美元指數(shù)基本呈負相關(guān)。目前美元還處在走弱的周期中，這一金價上漲的重要因素還會持續(xù)存在。

　　經(jīng)驗表明，黃金價格與原油價格存在較為明顯的正相關(guān)關(guān)系，而原油價格在20年內(nèi)不斷上漲，今年以來依然呈現(xiàn)震蕩向上的趨勢，從原油價格的表現(xiàn)，也可找到支持金價上漲的理由。

　　黃金需求方面，首先，美元的疲軟使得各國央行對于黃金儲備的偏好增加，歐盟、俄羅斯、中國以及眾多宗教國家一直將黃金作為重要的儲備品種，很大程度上推高了國際金價。雖然歐洲央行執(zhí)行售金協(xié)議拋售黃金對金價的上漲產(chǎn)生了明顯的抑制，但隨著拋售力度的降低，金價走牛的趨勢難改。其次，流動性過剩的降低使保值作用明顯的黃金受到青睞，黃金的投資需求旺盛。同時，黃金的消費需求依然旺盛，中國、印度等國家人口眾多、有喜愛黃金的悠久傳統(tǒng)，而人均持有黃金數(shù)量遠低于發(fā)達國家水平，中國人均黃金消費量為0.2-0.3克，印度為0.9克，而世界平均水平在1克以上，隨著這些國家經(jīng)濟的崛起，將產(chǎn)生巨大的黃金消費需求。

　　供給方面，據(jù)權(quán)威機構(gòu)統(tǒng)計，2002年至2006年，世界黃金供應缺口年均達到220噸以上，而黃金供應量增長緩慢，在有的年份甚至出現(xiàn)下降。主要黃金生產(chǎn)國中，澳大利亞06年產(chǎn)量下降5%，俄羅斯06年產(chǎn)量下降1.2%，秘魯07年上半年產(chǎn)量同比減少37%，南非07年二季度產(chǎn)量同比下降7.5%，07年全球黃金總產(chǎn)量預計也會出現(xiàn)一定的萎縮，這種供求缺口的存在會持續(xù)刺激金價上漲。黃金價格持續(xù)的上漲趨勢必將為大幅提升黃金行業(yè)的利潤空間，黃金板塊的個股2007年年度業(yè)績必將大增。

　　國內(nèi)最大黃金生產(chǎn)企業(yè)紫金礦業(yè)IPO申請已于2007年12月26日獲中國證監(jiān)會通過，在黃金基本面強勁的情況下，紫金礦業(yè)的回歸將會使黃金板塊的市場人氣繼續(xù)升溫，挖掘市場中的潛在黃金股成為當務之急。比如魯潤股份(600157)，公司同山東黃金同屬山東，更引人注目的是公司控股54%的青島平度魯潤黃金礦業(yè)有限責任公司也從事黃金礦山建設(shè)、采選冶煉、勘探開發(fā)及黃金銷售。其主打產(chǎn)品金精粉毛利率為44.39%，06年實現(xiàn)銷售收入3816萬元，實現(xiàn)凈利潤773萬元。目前，公司加大了在探礦上的投入，外圍探礦已有新突破，隨著國際黃金價格不斷上漲，給公司帶來了難得發(fā)展機遇，投資者可重點關(guān)注。