金元證券 冉蘭

　　辭舊迎新，回看07中國A股市場紅紅火火，08開頭也是雙喜臨門，滬深兩市雙雙走牛。本周回顧，盤面看來，市場各方力量的利益并不總是一致的，動態因素對不同板塊或利多，或利空，但趨勢是短期不會隨意改變。上市以來一直稱熊A股市場的中石油也在周四股指走弱時，與鋼鐵股聯手走強，把滬指穩健地送上5300點，08開市兩連陽，好兆頭。近期來看，2、8蹺蹺板效應依然無法打破，權重股回調充分，近期仍需反復整理；個股依然最受資金追捧。近期股指或震蕩上行，個股賺錢效應還將持續，而熱點的切換成為近期投資策略把握的重點。

　　08開市兩市雙雙走強，A股成為亞太股市明星。08開局，世界經濟發生微妙變化，我國周邊股市因為07年四季度經濟數據公布，實際增長低于預期而導致回調，日、韓股市走弱；而A股延續近期強勢格局，繼續頑強上行。從基本面看，也與08年世界經濟變化不無關系。放眼世界來看，西方發達國家因為“次貸危機”而導致經濟增長的衰退，正在變為現實，尤其是華爾街投行面對的棘手問題一一浮現，以美國為首的發達國家經濟08走弱幾成定局。而從經濟發展的本質來看，西方國家進入后現代化階段，更具復雜的政治、經濟因素，發達國家的經濟增長明顯比不過NIC(新興工業化國家)的經濟增長，而其中最顯眼的為金邊四國(巴西、俄羅斯、印度、中國)。放眼08，世界經濟放緩，而中國經濟有望繼續演繹耀眼故事。當然，要注意的問題是，結合股市投資，08多關注國內內需帶動，謹慎投資與海外市場依存度較高的行業或公司，也正是這樣，A股08開局好于亞太市場的表現就不足為奇，“內在”好才是真的好。

　　近期盤面變化。從盤面來看，2、8中，還是非權重股表現較好。去年5.30后，藍籌股大幅上漲，并在國慶節前后走向瘋狂，當然，是泡沫都會破滅的，藍籌泡沫也一樣。而先于藍籌股回調的個股到去年年底，12月的時候，已經充分回調。并且用時間換空間，5.30前透支的業績，也在后半年上市公司業績高速成長中補回，動態來看，市盈率已經下降很多。本質上即為本文上部分提到的中國經濟高增長，上市公司業績保持50%左右的增長率，盈利大幅增加。換言之，如果再給些許時間，國慶節前到高位的藍籌股經過大幅回調，上市公司業績也高速增長，再過段時間也是可投資的優質資產，市場需要的是時間而已，投資者需要的是時機。近期而言，個股投資熱點逐漸顯現，投資機會豐富。近期漲勢較好的為奧運概念板塊，不管是否該去深究其真實價值與否，2008年奧運會在中國的舉辦，對全體中國人來說是盛世喜事，也是中國崛起，中華民族去除近代壓迫后第一次恢復的自豪感。股市上，投資者也對奧運概念給予厚愛。中華盛事，股價佐證，與奧運有關的投資機會當然在近期成為亮點，更是在08年開局成為引人注目的亮點。

　　而從股價上看，個股中部分已經漲到前期高點，股價反應大部分價值，后市空間有限。與基本面結合來看，看內需，當然看消費，消費板塊的崛起勢在必行。而從中國經濟發展來看，PE(Private Equity,私募)或許更值得期待，也是在2008年年初，眾上市公司不約而同就對地方非上市商業銀行進行瘋狂持股。PE不只是概念，更是眾上市公司眼中投資的香餑餑，PE投資擬上市而還未上市的公司，尤其是金融類公司，眾上市公司不謀而合，所謂英雄所見略同。盤面看來，近期可以關注PE概念的投資熱點。而從個股來看，華西村(000936)是不錯的選擇，該公司巨資(3.2億)分別參股江蘇銀行和華泰證券，而對比去年投資同洲電子的三創投公司，初始投資才分別為：768萬元、400萬元和192萬元，而近期同洲的股價來看，持股該上市公司的三創投公司股票市值分別為：2.88億元、1.80億元和0.72億元，不只是相當驚人，而是相當嚇人。巨資參股非上市且即將上市金融公司的華西村等PE投資概念個股，估計未來會有不錯表現。

　　綜述，藍籌股內部依然無法統一，調整與護盤的存在；個股上漲趨勢延續并強硬對抗藍籌整理，近期股指或將反復震蕩，而整體看來，上漲力量或更強于整理的力量，依然可以擇機選取優質個股建倉。