節前盡管最后一個交易日尾盤不振，但——

　　兩大動力有望助推開門紅

　　開門紅有望

　　雖然2007年行情是大紅大紫，但由于2007年最后一個交易日的尾盤不振走勢似乎顯得2007年行情未有一個美好的結尾，從而使得各路投資者對2008年的新年行情產生了不佳預期。筆者認為，這主要是因為以往歷年年底的機構資金做市值行情引起了監管部門的注意，而在監管日益嚴密的大背景下，機構資金在今年也不敢輕易撞“紅線”，更不愿意“做出頭鳥”，如此就出現了瓜田李下，不愿低頭的走勢特征，即機構資金為了避嫌，干脆提前半小時結束交易。這就使得大盤出現了機構資金買盤不振，在此背景下，中小投資者的略微拋盤就能夠打壓股價，也就有了最后一個交易日尾盤的意外下跌走勢。

　　但這難抑市場兩大充沛的做多動能，一是年報業績浪的做多動能。因為在節前的最后一個交易周，滬深兩交易所已經“排定”了上市公司年報披露時間，敏感的資金迅速從時間表中尋找到做多品種，或者業績超預期增長的品種，或者是年報有望大比例送轉股本的品種，如此就推動著中小板塊、純堿、鋼鐵等諸多品種在2007年最后一個交易周強者恒強走勢。而這一趨勢有望延續到2008年的元月份，這有利于A股市場的震蕩走強。

　　二是人民幣升值的動力。在2007年最后一個交易周，人民幣升值的趨勢可以用跑步升值來形容之，在2007年12月24日即周一，人民幣對美元的中間價從前一個交易日的7.3572一下就跳到了7.3315，一個交易日之間大漲257個基點，連續突破7.35，7.34兩大關口。隨即周二，人民幣又突破7.33關口，再創紀錄到了7.3261。在經過周三僅37個基點的輕微回調后，周四，人民幣中間價就直接蹦到了7.3079，周五也再創匯改以來的新高——7.3046。而海外市場的經驗顯示出本幣升值必定會帶來本幣資產價格的上漲，所以，隨著人民幣升值的強勁，人民幣資產股的銀行股、地產股、航空運輸股則有著較強的上升動能。而且由于人民幣升值在2008年仍有較強的動能，所以，銀行股、地產股等人民幣資產股仍將成為大盤向上的源動力。

　　正因為如此，筆者認為2007年最后一個交易日的尾盤意外下跌并不會改變節后行情的樂觀預期，相反節前機構資金的低調反而折射出節后行情的相對高調的走勢，因為機構資金極有可能會出現高開搶盤以彌補2007年最后一個交易日下跌的損失，所以，開盤首日A股市場的走勢極可能是高開。然后在人民幣資產股、年報業績浪品種的牽引下，持續走高，開門紅的走勢相對樂觀。

　　與此同時，2007年最后一個交易周的A股市場也形成了機構資金布局的新特征，比如說機構資金基于對今年行情的預期，紛紛布局2008年行業景氣預期較高的醫藥、化工等品種，其中醫藥股中的海正藥業、華海藥業、恒瑞醫藥等品種更是強者恒強，充分顯示出機構資金深入的特征。而到了2008年，機構資金更愿意傾其全力拉升此類2008年行業景氣相對樂觀的品種，從而推動著此類個股的強勁走勢，而這也有望成為今年年初行情的強勁牽引力量，所以，今日A股市場的確可以相對樂觀。而且，由于人民幣升值、年報業績浪以及今年業績增長相對確定的品種仍然有著較強的上升空間，所以，節后開門紅的預期不僅僅體現在本周三的走勢上，而且還體現在節后第一個交易周的強勁走勢上。

　　(渤海投資）