順德聯社曾銀球

　　周四，央行發行三年期和三個月央票共計380億，發行利率與上周持平，但發行量超過上周250億。至此本周公開市場發行央票共計580億，加上正回購在內，本周共回籠資金達到1910億，創近期資金投放量高點，可以看出央行的回收力度在逐步加大。目前銀行間資金的充裕，一天和七天的回購利率相對前天有所下跌，7天質押式回購利率跌至2.4%。

　　昨日一年期左右的金融債和國債交易活躍，市場上報收短期債券的機構很多。我們認為近期短期債券交投活躍可能有以下幾個原因，一方面是因為太保申購資金在本周解凍，而年底之前已經沒有大盤股的發行，資金將回流銀行間，過多的資金必然尋求投資渠道，短期品種經過前段時間的調整，收益率很可觀，抗風險能力已經很強，短期品種的流動性好，當然成為銀行的首選；另一方面目前市場機構對明年的形勢還持有一定的謹慎態度，有些機構認為明年上半年的債市不容樂觀，下半年可能會回暖。基于這樣的預期，選擇目前一年不到的金融債和國債既可以獲得不錯的收益率，又能在明年上半年到期時投資高收益的債券，短期內是一個不錯的交易策略。與此同時，接近年底，銀行資金開始回籠，市場的資金有望充裕一段時間。

　　昨日晚上央行宣布再次上調存款利率27個基點，貸款利率18個基點。對多數業內人士來說，本次加息多少顯得有點出乎意料。