掘金報告一：焦點透視(12月20日)

　　多方努力還需要成交量配合

　　北京首放

　　在個股普漲的帶動下，今日滬指出現較大幅度上漲，重新站上5000點整數關口。全天保持震蕩上行格局，突破了多條均線的壓力，如5日，10日以及20日等，而且尾市站到了半年線上方，收盤上漲2.06%，滬市單個市場成交金額逼近900億元，較昨日有些許的放大，總體呈現的是放量穩步上漲的格局，技術上看，連續兩天的反彈在很大程度上扭轉了前期的調走勢，不過，能否再接再厲，繼續上攻，多方的努力還需要成交量的配合。

　　今天消息面上的利好消息較多。繼2003年中國財政收入首度突破2萬億元，2005年突破3萬億元，2006年接近4萬億元，今年將再上新臺階，國財政收入將突破5萬億元大關。央企業的經濟效益大幅提高，預計全年實現利潤達到9800億元，同比增長達30%，這充分顯示出近幾年我國經濟正處于一個良好的健康的發展階段，也正是由于這樣的基礎，才決定了本輪牛市的強大后盾，也是推動本輪牛市的主要力量。還有就是資金方面的利好，首只股票類QDII 基金——南方全球精選配置基金20日正式開放申購贖回業務。還有上市公司股權激勵方案再度亮相。中糧地產、中化國際今日同時披露股票期權激勵方案，可以認為，在下跌了千點之后，市場本身存在了較強烈的反彈動力，尤其是昨日放量反彈穩定了市場人氣，因此，今天市場再度上揚屬于意料之中的事情，也正是和我們近期的觀點相一致，可以認為，連續兩個交易日的上漲奠定了5000點的堅強支撐，也奠定了未來牛市的基礎，更預示著短期內市場仍將繼續向上，向5200點上方發起試探性攻擊。

　　距離2007年的結束只有六個交易日的時間，無論是機構投資者還是中小散戶都面臨著對未來2008年行情的分析和判斷，從而做出戰略性的操作策略。那么怎么認識2008年市場的環境呢？一方面由于國內和國際的關系越來越緊密，國際上的風吹草動都會對國內市場產生直接的影響，如今年美國的次級債問題，日元國際套利問題等等，不過影響國內市場的最重要因素仍是國內的經濟發展情況，政策的實施情況，資金的充沛情況等等。結合近期管理層不斷加大緊縮力度的背景，我們認為，近期的市場的總體環境和氛圍是較為復雜的，臨近年底季節性因素以及緊縮政策頻繁出臺是其中最重要的兩種因素，而且這兩種因素在近期對市場的影響，有被放大的跡象。但總的來看，2008年的最大背景就是人人民幣升值預期非常明顯，可預見的是，國際資本對中國流入速度和規模將加快加大。還有就是，在通脹預期加大下，國內居民應對負利率轉而尋求“資產保值”的沖動也將加強，因此，可以得出結論，2008年的資金流動性將繼續充沛，目前的緊縮政策只是暫時的，在短暫的恐慌拋售之后，市場又將迎來牛市的本來面目。

　　在2008年牛市仍將繼續的基本判斷下，作為投資者而言，繼續采取樂觀的操作策略是必要的，對于長線品種繼續堅定持股信心是最佳的策略。但是，由于影響未來市場環境的因素眾多，我們認為，未來的運行格局將極為復雜，不確定因素較多。如06、07 年基于制度性補償、以股改紅利“普惠式”回饋社會的股票投資高收益率將結束。還有全球經濟增速預期下降；國內寬松的金融環境發生轉變、出口結構和內需結構差異化明顯地改變利潤的分布等等，都決定了2008年繼續出現2006年和2007年的狂熱局面的概率很低，因此，投資者也必須適當降低收益預期。

　　在牛市繼續，預期下降，影響因素較多等等的大背景下，怎樣選擇投資品種則是未來的最關鍵的因素。從近期來看，小盤股尤其是是中小板個股，消費類兩大板塊成為資金流入的重點。中小板個股的高速和穩定的成長性讓中小板的公司受到中外機構投資者的追捧，也成為資金推出大盤權重股之后的最主要選擇。據深圳證券交易所統計， 中小板公司2007年前三季度平均實現營業收入8.45億元，實現凈利潤5834萬元，每股收益和凈資產收益率分別為0.34元和9.17%，從這些數據可以看出中小板個股主營業務持續發展。盈利質量較高，是較好的投資品種。

　　掘金報告二：大盤分析(12月20日)

　　有望再次上試5200點區域

　　北京首放

　　一、 大勢研判：大盤繼續運行在反彈周期。

　　1、明日預測：緩步盤升。周四大盤繼續拉出百點陽線，并且收復了5000點大關。連續兩天的上漲讓投資者信心有所恢復，基本面看，市場動態市盈率在36倍左右，考慮到上市公司業績的高速增長，目前的估值水平基本合理甚至略有偏低。資金面看，短期內并沒有新股發行安排，而7只巨型基金在本周同時打開申購，場外資金開始流入市場。綜合各種因素，我們認為大盤短線還有一定的反彈空間，有望再次試探5200點區域。

　　①股指波動范圍： 4900-5200點

　　②運行方式：慣性沖高后震蕩整理。

　�、鄞髣蓐P注焦點：第一，關注解凍資金否持續回流二級市場，成交量能否繼續放大到滬市單邊1000億元以上。第二、關注中國石油、金融、地產板塊等權重股反彈力度有多大及持續時間有多長。第三，關注美國、香港等周邊股市，能否有效止跌反彈。

　　2、短、中線趨勢：大盤在4800點的二次探底已經成功，繼續運行在4800-5200點的箱體之中以完成中期底部的形態。目前筑底的時間已經達到1個月，預計在今年底明年初就有望完成筑底展開新一輪行情。短線在5200點附近還有一定的技術性壓力，反彈沖高之后還會有一個震蕩的過程。

　　二、 主力動向剖析：增量資金繼續流入市場。

　　1、多頭主力動向剖析：金融、地產等大盤藍籌股板塊連續下跌后已具有一定的價值，部分主流資金開始逢低吸納。由于京滬高鐵開工在即，以中國中鐵為代表的鐵路板塊受到資金追捧。

　　2、空頭主力動向剖析：前期漲幅較大的題材股面臨短線獲利盤的壓力，主力短線洗籌放慢上漲速度。個別股票因個股利空因素出現大幅下跌。

　　三、 操作策略：把握熱點輪動節奏，積極逢低吸納。

　　四、實戰淘金池：無。

　　掘金報告三：北京首放實戰策略(12月20日)

　　政策變化

　　1，2007年國財政收入將突破5萬億元大關；2，央企業的經濟效益大幅提高，預計全年實現利潤達到9800億元，同比增長達30%。3，首只股票類QDII 基金—南方全球精選配置基金20日正式開放申購贖回業務。4，上市公司股權激勵方案再度亮相。中糧地產、中化國際今日同時披露股票期權激勵方案。

　　大盤運行

　　今天滬指收盤上漲101.76點，幅度為2.06%，突破了多條短中期均線，站穩了半年線，同時成交量持平，個股普漲漲停個股增多，信心仍在緩慢恢復中，近期繼續圍繞半年線震蕩仍是最好的選擇。

　　策略分析

　　由于個股活躍度增加，技術出現突破，投資者可適量增加倉位，但不能滿倉，操作中不追漲不殺跌。

　　板塊研究

　　銀行板塊：中長線品種，短期機會不大。

　　地產股：受利空政策壓力較大，跌幅過大，逢低繼續看好龍頭品種。

　　醫藥板塊：繼續關注，未來的潛力品種。

　　奧運板塊：存在短線波動交易機會，短線漲幅已經很大。

　　低價、超跌股：存在資金運作，關注其中形態較好的個股。

　　航空、造紙等：人民幣升值品種，未來潛力品種，關注龍頭公司。

　　農業、食品飲料、科技信息等：消費類行業走勢較好，中長期關注。

　　鋼鐵：前期跌幅大，近期有資金流入，關注能否突破前期壓力。

　　航運、交通運輸：穩健的防御性品種，屬于保守投資者的品種。

　　中小板：小市值品種，目前的熱門板塊，可關注其中的機會。

　　操作思路

　　1， 持股不動，耐心等待來年的行情，乃是近期最佳的策略；2，技術修復良好的個股，容易被資金看中，短線有機會。 3，突破歷史新高的強勢品種，牛市中強者恒強，新高就是買入機會；4，中小盤的個股，近期熱點從前期的大盤權重股轉向了小盤股；