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　　博信論市 ：下一交易日看漲，下周看漲

　　消息面上，12月13日國家發改委價格司司長曹長慶表示，從目前的形勢來看，綜合國際、國內各種因素分析，現在價格總水平漲幅較高的這種狀況可能還要持續一段時間。這輪價格上漲最顯著的特征是以食品為主，這在今年前11月的CPI上漲因素中最為明顯，從需求方面看，食品需求是剛性的，尤其在我國的國情狀況，這一需求態勢是持續的。我們認為，價格水平基數已然很大，這會使得高價格水平持續一段時間，回落也將是緩慢的，由此管理層在控制通脹的目標下形成的調控壓力積聚，這也便形成了調控措施出臺的理由，力度也將有所加大，雖然與此相關的政策調控不針對證券市場，但相關影響不容忽視。此外，據曹長慶司長介紹，11月份70個大中城市房屋銷售價格同比上漲10.5%，新建商品住房銷售價格同比上漲12.2%。對比歷史數據可以發現，10.5%的同比漲幅是2005年7月中國擴大月度房價調查范圍以來的最大單月漲幅。我國房價持續上漲且久控不下，這一態勢的長時間延續不僅給國民的住房消費帶來壓力，也給經濟健康運行形成威脅。而管理層針對樓市的調控監管政策也接連出臺，給房地產市場形成了一定的壓力。我們認為，政府將控制房價提高到了一個前所未有的高度，后續動作會更加嚴厲，政策的累積效應將給房地產板塊帶來較大壓力。

　　熱點方面，近期市場大幅震蕩，很多個股急促大跌，但以同方股份、中糧屯河、新中基、弘業股份等為首的定向增發概念股卻持續大漲，成為短線資金進入最明顯的板塊。為何定向增發易出強勢股呢？我們認為，首先定向增發不增加即期擴容壓力；其次，定向增發可以增厚公司的凈資產；第三，定向增發價格往往被市場視為產業資本認可的公司價值下限，有望成為二級市場的“價格底線”。在實際操作中，建議關注兩類定向增發股：一是定向增發已完成一段較長時間或定向增發項目即將投產的個股，如臥龍電氣；二是近期即將實施增發且注入優質資產的個股，如擬定向增發收購煤炭資產的新大洲。

　　技術面上，周五上證指數在4860點附近獲得了支撐后展開探底反彈走勢， 近日大幅下跌的

房地產板塊的整體反彈，成為了大盤的主要做多力量；同時，以同方股份、中糧屯河等為首的定向增發概念股的大幅上漲，又較好地激發了市場人氣，兩市接近九成個股的上漲，表明大盤在連續的下跌之后，已經初步消化了利空因素的影響，加上短線技術上的超跌，走出超跌反彈的行情應在情理之中。不過，兩市成交量的萎縮則顯示目前市場心態依然謹慎，而對周末央行可能再次加息的預期，直接制約著資金的參與熱情，短線上證指數在5000點附近仍將反復。

　　***風險警示：

　　隨著股市持續火暴，缺乏風險意識的新股民蜂涌而入，風險教育已經成為

證券市場刻不容緩的工作之一。近期，國家相關部委為進一步促進國內證券市場的健康發展，陸續出臺了一系列政策對股市進行調控，這是國家為了防止股市過熱、入市盲目、短線交易頻繁的有效措施。作為規范的證券投資咨詢機構，配合管理層對投資者進行風險教育，是我們義不容辭的義務和責任，我們鄭重提醒投資者：“股市有風險，入市需謹慎”！

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