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　　周小川：正研究是否加息 周小川昨天在第三次中美戰略經濟對話上強調，美元弱勢對中國經濟有影響，但影響程度不太大，“但我們支持強勢美元，也支持美國經濟從信貸危機的影響中調整出來。”周小川稱，CPI(居民消費價格指數)和美聯儲降息對中國貨幣政策有不小影響，很關注美國降息是否會導致下一輪全球流動性過多問題。周小川稱，“從CPI(居民消費價格指數)數據來講，仍然是一種食品價格上升占絕大比重的變動。是不是通過貨幣供應量調整或貨幣價格調整能夠特別有效針對CPI(高企)，正在進行研究，可能會有爭議。”

　　周三，股指呈現寬幅震蕩格局，個股表現較為活躍，盡管在銀行股、地產股因一系列調控而大幅下挫的影響，收盤股指失守5100點，但成交量仍較昨日小幅放大為1142.3億元。這已經是連續第三天成交量站上千億水平線了，在量能的三天持續放大下，它意味著什么樣的市場信號呢？

　　從市場量能出發，通常情況下股價在經過持續下跌后，出現股價企穩、成交量持續放大，可視為是判斷底部形成、中線反轉的一個重要信號。“5•30”調整結束反轉趨勢正式形成便是以新基金發行開閘、7月20日成交量重上1000億為坐標，這表明各路資金已對后市趨勢達成共識，此后成交量的逐步放大，正是主力資金不斷介入的，為推動股指上漲帶來了重要的動能。

　　而且從盤面上看，震蕩來源于熱點由金融、地產等受貨幣政策影響明顯的行業向非周期性的消費行業轉換，而支持市場走強的因素仍未改變。加上近日人民幣與美元匯兌比率連創新高，有進一步加速的跡象。我們認為，在

　　而我們目前的情況是，12月10日之前市場的成交量已經基本達到了2000點附近的水平，而個股的股價在調整了接近40%后，逐漸逼近了合理價值投資區域，繼續下跌的空間已經不大。政策上貨幣從緊、房貸嚴控、加息等的調控氛圍是讓場外資金遲遲不敢進入的原因，就如我們之前預測的，在績效壓力下有回補倉位要求的基金、QFII等機構不大舉建倉的理由，是為了等待靴子落地。央行周末宣布提高存款準備金率1個百分點，俗話說利空出盡是利好，這對早有預期的市場來講也許就是等那個信號，加之當天同時公布的新基金開閘、QFII擴容等消息無不表示了管理層上維護市場穩定的意圖，當天成交量回到了千億水平，資金入場跡象明顯。接下來兩天雖然股指震蕩得厲害，但成交量依然維持在了千億水平，這說明了什么呢？雖然有受宏觀調控的資金退出，同時也說明了場外有更多的看好后市資金的到來，入場意圖堅決，隨著QFII擴容的到來，國內的一些實力不甘心把一些優質的籌碼拱手讓人，所以存在冬播搶種的跡象，而一些價值藍籌的調整也不排除是一些主流資金刻意打壓洗籌，為明年的行情埋下伏筆。

　　所以從上周開始，我們對一些后市有成長動力的價值個股進行了持續關注，比如醫藥板塊的一致藥業、雙鷺藥業。本周這些個股受到了進場資金的熱捧，所以大盤調整，往往是給了這些有投資價值的個股逢低買入的機會，不要怕大盤下跌，只要有量就意味著投資機會的存在，后市我們依然看好醫藥、有色、旅游板塊的機會，也將會為大家做進一步的研究挖掘。

　　北方萬盛