地產股，在兩年的大牛市中一直保持領漲龍頭地位，無論大勢如何飄搖，各方“地主”都巋然不動，這全賴機構青睞有加，從最早的“招保萬金”到新推的“七朵金花”，都是機構珍藏的對象，但昨天央行發布《關于加強商業性房地產信貸管理的補充通知》后，機構對地產股的態度發生了180度轉變，光從上榜的招商地產、中糧地產、華發股份、蘇寧環球和萬通地產來看，機構合計拋售近8億元，機構正從地產股上大舉撤退。

　　此前，地產股每當遭遇行業調控措施，都會在短暫的調整后再創新高，這一次，歷史會重演嗎？

　　跌幅前十名 全是地產股

　　昨日，

人民銀行、

銀監會聯合下發了《關于加強商業性房地產信貸管理的補充通知》，明確了對第二套房或多套房的認定標準，一是“以借款人家庭為單位認定房貸次數”，二是“已經還清貸款的仍視作第二套”，針對地產行業如此嚴厲的調控措施讓市場措手不及，兩市地產股全面暴跌，收盤時，兩市跌幅前十名全部都是地產股，分別是華發股份、蘇寧環球、天鴻寶業、招商地產、棲霞建設、上實發展、中糧地產、億城股份、金地集團、泛海建設，其跌幅都在7%以上。

　　上億賣單涌出 機構火線撤退

　　公開信息顯示，正是機構對地產股的大量減持，導致了昨日的暴跌。華發股份昨日大跌9.02%，前五大賣出席位都是機構，合計賣出2.28億元，而機構的買入金額只有0.61億元，機構賣出量是買入量的三倍多；中糧地產昨日大跌7.56%，前五大賣出席位也都是機構，合計拋出1.59億元，而機構的買入金額只有0.38億元。

　　其他上榜的蘇寧環球、招商地產、萬通地產的成交席位也與此類似，據記者統計，這五家上榜的地產股，僅昨日一天機構合計賣出7.93億元，集體減持跡象非常明顯。

　　這一次 寒流不會很快結束

　　如何看待地產股的暴跌？此前多次上演的越調控越上漲的現象還會出現嗎？

　　申銀萬國研究所地產行業分析師勵雅敏認為，《補充通知》的出臺使得市場觀望情緒更加濃厚，各地特別是前期房價漲幅過大的市場，未來1～2個月成交量將繼續走低，而短期內房價的核心驅動因素將取決于各地投資性購房的比重和對信貸環境的依賴程度，一旦投資客因為資金鏈條緊張開始大量拋售住房，房價下跌的壓力將會變大。

　　勵雅敏判斷，由于深圳投資性購房比重前期已經超過50%左右，因此，未來一段時間價格的走低將維持，但是下跌的空間也僅在20%左右；而包括上海、北京在內的其他城市，投資性購房比重的有限和投資者資金規模的相對充裕將導致短期內房價滯脹的概率大于下跌。

　　就后市地產股的走勢而言，勵雅敏認為，監管層傳遞的信號使得政策出臺的預期進一步加強，市場的成交量萎縮和房價的變動都會影響投資者的預期。因此，未來1～2個月內，投資界對房價走向的分歧以及對政策的不明朗預期，都將導致地產股在一段時間內難以出現上升趨勢。

　　記者 蒲付強

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