北京首放實戰掘金報告12月12日

　　掘金報告一：焦點透視(12月12日)

　　拋售壓力增大進入短線震蕩格局

　　北京首放

　　由于受到利空因素的影響，今天滬指一度出現了大幅下跌跳水，盤中最大跌幅超過百點，雖然一度快速反彈，但是最終收盤仍跌破了5日均線，以一根中陰線收盤，成交量也出現了放大，滬市金額達到1150億元附近，說明多空進行了激烈爭奪，流出資金以及套現資金不相上下，技術上看，在半年線受到支撐產生的反彈，本周在30日均線受到了一定的壓力，而且主動拋售相當沉重，雖然短期均線仍然完好，但后市市場將走向何方，還需要觀察和跟蹤。

　　焦點一：緊縮政策是大跌元兇，市場本身具有調節能力。

　　進入12月以來的上揚可以看作是前期深幅調整后的技術性反彈要求，因為在短短的一個月的時間內，上證指數從6124 點下調到4778 點，調整幅度為21.98%，基本上達到了牛市中最常見的調整幅度要求，但這僅僅是技術上的分析而已，我們從政策面來分析，可以發現，管理層的緊縮政策將對市場起到至關重要的作用，從近期基本面來看，中央經濟工作會議在部署明年經濟工作時明確提出，明年貨幣政策從“穩健”轉為“從緊”，發出強烈的政策信號。中國人民銀行12月8日宣布，從12月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。而且國家統計局昨日公布，11 月全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲6.9%。這一漲幅比上月提高0.4 個百分點，創下近11 年來新高。。食品價格同比上漲18.2%，非食品價格同比上漲1.4%，可以認為，通貨膨脹壓力越來越明顯，這些都預示著，有關部門未來仍將采取進一步的宏觀調控措施，而這種越來越強的緊縮的政策必將對國民經濟的運行產生直接的影響，雖然影響的效果將會出現滯后，但

證券市場將提前做出反應，而我們認為，6100點的殺跌，本周的震蕩等都是市場本身所做出的直接反映。

　　焦點二：銀行地產分歧開始增大，進入重新評估價值過程。

　　本周三個交易日最大的兩點就是，2007年的明星行業板塊銀行、地產兩大龍頭全線走弱，對指數形成了巨大的壓力，也是今天市場大幅震蕩的主要因素。這是因為，對于金融、地產類上市公司而言，受宏觀經濟政策特別是貨幣政策、財政政策影響較大，因此不排除其未來經營業績面臨較大變化、甚至中期回落的可能。比如地產板塊，中國人民銀行、中國

銀監會昨天聯合下發《關于加強商業性房地產信貸管理的補充通知》，明確要求商業銀行以“戶”為單位執行第二套房貸政策。已利用住房公積金貸款購房的家庭，再次向商業銀行申請住房貸款的，也應該按照不同的首付成數和利率區別對待�？梢哉J為，這次房貸緊縮政策真正顯示出了調控威力，也正是近期地產股全線走弱的最大原因，如萬科、保利、金地等跌幅居前，資金流出明顯。而對于銀行板塊來講，由于判斷管理層將在未來采用總量控制的方法來進行調控，對業績影響較大，前期判斷增長50%的預期將有可能回落，所以銀行股票的高估值也許就應該重新評估�？梢哉J為，在市場對地產、銀行兩大行業進行重新估值的過程，也就是指數不斷反復的過程。

　　焦點三：消費行業整體啟動，關注未來潛力品種。

　　作為資產性的金融、地產、有色等品種在最近兩個月出現了明顯的跌幅，而與此同時，消費類的行業開始明顯有資金流入，可以認為，這種的變化正是市場資金跟隨國家經濟政策的變化而采取的行為。我們可以看到，醫藥、商業零售、電子信息、旅游、食品飲料等消費行業板塊不僅前期逆市走強，而本周甚至出現了疊創新高的走勢，典型的就是醫藥板塊，如華北制藥，天藥股份、恒瑞醫藥等不斷創出新高，明顯有資金大舉流入，還有奧運板塊等大幅拉升，可以認為，從中期分析，這部分行業板塊有望成為未來的潛力品種，投資者可關注資金流入明顯的行業板塊，以及其中表現最強的龍頭個股。

　　掘金報告二：大盤分析(12月12日)

　　震蕩中逐步構筑中期底部

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　　一、 大勢研判：在震蕩中繼續向上拓展空間。

　　1、明日預測：止跌回升。周三大盤低開低走，盤中一度大跌超過120點，午后跌幅有所收窄，多空雙方爭奪相當激烈。調整主要受到外部利空因素影響，除了宏觀調控預期之外，直接影響市場的還有周邊股市大跌，周二晚美股暴跌近300點，周三早盤港股最大下跌800多點，都對A股市場形成沖擊。但值得注意的是，周三指數主要由銀行、地產等指標股帶動虛跌，考慮到指標股連續大跌的可能性并不大，因此我們預計周四大盤有望止跌回升。

　�、俟芍覆▌臃秶�： 5000-5200點

　�、谶\行方式：低開下探后震蕩反彈。

　�、鄞髣蓐P注焦點：第一，關注美國、香港等周邊股市是持續大跌還是短線止跌。第二，關注即將發行的大盤新股太平洋保險會不會再次分流資金，本周已經放大的成交量能否得以維持。第三，關注權重較大的金融、地產板塊在短期內能否止跌企穩，或是持續調整。

　　2、短、中線趨勢：雖然大盤出現調整，但是周三成交量繼續放大，滬市單邊成交金額已連續三天在1000億元以上，表明確有部分資金逐步流入市場。我們認為大盤正在5000點附近反復構筑中期底部，短期仍有可能多次震蕩和調整，但這只是形成中期底部的一個過程。

　　二、 主力動向剖析：多空雙方盤中展開激烈搏殺。

　　1、多頭主力動向剖析：醫藥、航空、電子、商業、奧運等多個板塊逆勢上漲，個股漲多跌少。多方主流資金和游資的主攻對象大都集中于中、小盤股票。

　　2、空頭主力動向剖析：金融、地產板塊受宏觀調控影響最大，成為短線空頭力量拋售的重點對象，機構對其在調控預期下的定位有較大分歧。

　　三、 操作策略：逢低介入中、小盤強勢股票。

　　四、實戰淘金池：無。

　　掘金報告三：北京首放實戰策略(12月12日)

　　大盤運行

　　由于受到利空政策的影響，今天滬指大幅殺跌，但多方奮力反擊，成交量繼續放大，跌破了5日均線，后市是否繼續反彈必須觀察地產金融兩大板塊的中期走向。

　　策略分析

　　目前多空分歧加大，在樂觀的同時，投資者也必須保持謹慎的策略，倉位控制合理水平，不追漲。

　　板塊研究

　　銀行板塊：短線受到一定的拋售壓力，資金流出明顯，但仍屬中長線品種。

　　地產股：受利空政策壓力較大，行業龍頭屬于戰略性品種，未來的潛力品種，

人民幣升值影響大。

　　有色：資源類個股：進入中期震蕩。

　　醫藥板塊：近期資金流入最為明顯，可關注其中的強勢品種，創新高的個股機會大，部分品種開始加速。

　　奧運板塊：有資金進場運作，不過短線漲幅較大，反復較多。

　　低價、超跌股：有短線資金運作，但個股不容易把握。

　　航空、造紙等：人民幣升值品種，潛力品種。

　　選股思路

　　1， 有資金流入的行業板塊，如醫藥股最為強勁，鋼鐵股也有流入跡象；2，回避利空打擊的行業，如銀行、地產，人氣刺激較大，短期難以恢復；3，關注與經濟政策相關的行業，如消費、升值等行業板塊。

　　中線跟蹤

　　暫無

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