三元顧問

　　做多依據：

　　一、成交連續放大 后市反彈延續

　　繼昨日滬市成交達到1101億元后，周二滬指成交額再破1000億。行情轉暖，賺錢效應開始顯現是目前交易量明顯放大的外在因素。此外，釀酒食品、航天軍工等成交量也明顯放大。上證指數即將開始挑戰30日均線和5200點短期成交密集帶，成交量必須進一步配合，滬市單邊要達到1300億元以上才有望持續走高。操作上，短線可關注前期超跌、具有良好成長性的二、三線藍籌強勢品種。

　　二、調控不改市場長期向好格局

　　我們認為，宏觀調控的作用和出發點，是立足于經濟運行又好又快發展。從這個角度來看，沒有必要認為宏觀調控會造成資本市場趨勢由牛轉熊。目前資本市場雖然得到了空前的發展，但是我們認為仍處于一個供給不足的狀態。優質股票供求的失衡，是導致今年兩輪火爆行情的根本原因。未來行情發展將更加趨于理性，慢牛行情得以延續。

　　做空依據：

　　一、CPI數據達6.9%，市場多空分歧加大

　　經過周一市場的明顯回升之后，周二兩地股指又現寬幅震蕩，最終上證指數以小紅盤報收于5175.08，上漲幅度0.25%，深圳成指收盤17036.90，小幅回調0.35%。滬市成交1081億，深市成交517億，兩市交投與周一基本持平。CPI數據提升加息預期，同時5200點上方的壓力導致短線獲利回吐要求增強，市場多空分歧加大。但在上證指數初步站穩5000點整數位置上方之后，該位置已經成為相對明顯的支撐，行情回檔空間已被封閉。而在大盤相對穩定，起落空間都不大的情況下，精選個股參與行情成為關鍵。

　　二、人氣板塊萎靡 地產 金融拖累股指

　　

房地產金融拖累大盤，由于上周央行宣布上調金融機構存款準備金率，此消息很明顯對這兩大板塊影響較大。連續兩個交易日，房地產、金融類個股調整幅度較大。周二房地產板塊整體下跌1.52%，銀行下跌1.82%。作為兩市權重最大的兩個板塊和人氣板塊，如果短期不能及時企穩走強。對股指運行，對后市的的反彈延續至關重要。我們認為，短期之內兩大板塊強勢反彈的可能性較小，但就中長期來看，兩大板塊的趨勢還是穩健向上的，尤其是對行業龍頭上市公司來說影響較小。

　　一目了然：

　　周二股指窄幅振蕩，滬市收盤上漲13.16點，以5175.08點收盤。盤中房地產、金融股明顯受到存款準備金率上調影響，跌幅居前。釀酒食品、航天軍工則相對強勢。云南城投、安琪酵母漲停，龍頭股貴州茅臺盤中創出歷史新高。周二滬市成交再次突破1000億，短期股指反彈欲望仍強。周三看漲。

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