廣州萬(wàn)隆

　　提要：買(mǎi)股票不是買(mǎi)指數(shù)，一般情況下指數(shù)只能反映多數(shù)個(gè)股的走勢(shì)，個(gè)別受權(quán)重股左右的指數(shù)如上證指數(shù)甚至不能反映多數(shù)個(gè)股走勢(shì)。事實(shí)上，在大市調(diào)整過(guò)程中個(gè)股仍然存在良好的機(jī)會(huì)。上證指數(shù)11月28日最低見(jiàn)4778點(diǎn)回升，一批個(gè)股早在10月份就見(jiàn)底回升，至今已經(jīng)走出一波大行情。市場(chǎng)中還有不少類(lèi)似的先于大市止跌回升的個(gè)股，即使大市中期調(diào)整沒(méi)有結(jié)束，這批個(gè)股仍將在大市調(diào)整階段制造局部牛市，如何把握調(diào)整期內(nèi)的個(gè)股大行情？

　　市場(chǎng)行為透視：多頭力量不足以支持市場(chǎng)連續(xù)大幅上漲，是周二股指上破5200點(diǎn)后大幅回落的原因，本欄昨天認(rèn)為：“預(yù)計(jì)周二股指震幅較大，上破5200點(diǎn)后需要回調(diào)整固”，實(shí)際情況正是如此，尾市前的大幅反彈表明當(dāng)天的回調(diào)是超買(mǎi)后的技術(shù)性整固，正常情況下反彈還可看高一線(xiàn)。

　　反彈提供了較好的做多機(jī)會(huì)，即使反彈結(jié)束，結(jié)構(gòu)性的局部牛市仍將續(xù)繼下去。上證指數(shù)11月28日最低見(jiàn)4778點(diǎn)回升，一批個(gè)股早在10月份就見(jiàn)底回升，至今已經(jīng)走出一波大行情，市場(chǎng)中還有不少類(lèi)似的先于大市止跌回升的個(gè)股，即使大市中期調(diào)整沒(méi)有結(jié)束，這批個(gè)股仍將在大市調(diào)整階段制造局部牛市。

　　如何尋找調(diào)整期內(nèi)走出階段性大行情的個(gè)股？

　　2007年行情中主流熱點(diǎn)板塊中的績(jī)優(yōu)股經(jīng)歷了充分的價(jià)值發(fā)現(xiàn)過(guò)程，在市場(chǎng)情緒過(guò)熱的情況下，其中大部份個(gè)股甚至價(jià)值高估，成為大市見(jiàn)頂回落的重要原因。然而，投資人在某一時(shí)期總是存在投資偏好，在2007年的行情中，投資者從上半年爆炒垃圾題材股到三季度炒作績(jī)優(yōu)股，兩類(lèi)個(gè)股之外的品種被忽略，因此市場(chǎng)中有一批漲幅落后于大市且有一定的投資價(jià)值的品種，少數(shù)長(zhǎng)線(xiàn)投資者先知先覺(jué)，逢低買(mǎi)入這類(lèi)個(gè)股，正是這樣一批個(gè)股在本輪調(diào)整市中先于大市止跌回升。隨著這批個(gè)股行情的展開(kāi)，市場(chǎng)熱點(diǎn)將越來(lái)越明朗，多數(shù)投資者認(rèn)同這一操作思路后將造成投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)換。越來(lái)越多的信息表明，在價(jià)值型炒作到位甚至產(chǎn)生投機(jī)泡沫后，只有成長(zhǎng)性才能編制更動(dòng)人的故事支持牛市繼續(xù)進(jìn)行，08年的投資風(fēng)格將從價(jià)值投資轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)投資。

　　成長(zhǎng)投資有兩大線(xiàn)索：1、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，高科技帶來(lái)高成長(zhǎng)；2、消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)高成長(zhǎng)。屬于第一類(lèi)的成長(zhǎng)性行業(yè)主要有電子信息、通信、新

能源、節(jié)能環(huán)保、醫(yī)藥；第二類(lèi)的成長(zhǎng)性行業(yè)主要有釀酒食品、商業(yè)連鎖、農(nóng)林牧漁等，上述幾大板塊在07年投機(jī)偏好和績(jī)優(yōu)偏好兩個(gè)階段都被忽略，其中部份個(gè)股近期已走出階段性強(qiáng)勢(shì)行情，后市在大盤(pán)調(diào)整過(guò)程中可逢低布局這類(lèi)個(gè)股。

　　市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)：周二的大幅震蕩以多頭基本收復(fù)失地告終，反彈行情沒(méi)有結(jié)束。中石油和銀行、地產(chǎn)股走勢(shì)偏弱限制指數(shù)反彈高度，短線(xiàn)可密切關(guān)注中國(guó)石油的走勢(shì)。

　　實(shí)戰(zhàn)策略：大市仍處中期調(diào)整過(guò)程中，反彈過(guò)程中注意逢高減倉(cāng)。風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)并存的情況下，局部做多仍然可為，中小盤(pán)成長(zhǎng)股行情發(fā)展中，可擇機(jī)介入目標(biāo)股；超短線(xiàn)熱錢(qián)可關(guān)注熱點(diǎn)輪動(dòng)現(xiàn)象，出現(xiàn)輪動(dòng)熱點(diǎn)時(shí)快進(jìn)快出。調(diào)整期內(nèi)控制風(fēng)險(xiǎn)最重要，做多需控制持倉(cāng)量。

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