證券通

　　周一指數大幅上漲，個股也是群起上漲。紅色星期一，這是在央行意外上調存款準備金率之后的市場表現，從本年以來10次上調準備金率首日對市場的影響來看，有8次是上漲，2次是下跌的，因此，每次出臺準備金率調整的政策的時候，都被解讀為利空出盡，這都歸功于市場流動性的難以遏制，而準備金率上調也足以說明管理層也在竭力控制這個問題。當前，加息的預期已經減小。而隨著10次上調準備金率之后，銀行存款準備金率已經達到14.5%，繼續上調的空間也越來越小。但是，流動性充裕的局面并沒有被扭轉。也就是說，央行能采取控制流動性的政策措施也是越來越少。從這點來看，市場流動性會被遏制的擔憂也是多余的。另外，前期調整的幅度已經較大，估值調整利于市場后市。

　　本周的政策的影響還在于11月經濟數據的發布，這是存在變數的，或許對市場會造成動蕩。因此，雖然上調