券商觀點(diǎn)：明年上半年機(jī)會(huì)大，滬指最高可見一萬點(diǎn)

　　本報(bào)訊 (記者 古帆)針對流動(dòng)性過剩的現(xiàn)狀，除加速人民幣升值外，央行再次出手，決定從12月25日起上調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，這是今年內(nèi)第十次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此次調(diào)整后，存款準(zhǔn)備金率達(dá)14.5%，將凍結(jié)金融機(jī)構(gòu)3942億元資金。

　　此外，上周末消息面的變化也值得投資者的關(guān)注：一是央行責(zé)令商業(yè)銀行明年逐季上報(bào)信貸計(jì)劃；二是國務(wù)院調(diào)查組本周將赴全國各地排查樓市。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，上述消息是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神的貫徹落實(shí)，預(yù)計(jì)明年將會(huì)有更強(qiáng)力度的調(diào)控措施出臺(tái)。

　　對于此次上調(diào)存款

準(zhǔn)備金率對A股市場的影響，業(yè)內(nèi)也存在分歧。著名經(jīng)濟(jì)評(píng)論家水皮認(rèn)為，上調(diào)準(zhǔn)備金率不會(huì)改變市場的方向，在利空出盡后，周一A股上漲會(huì)比較輕松。另外，由于存款準(zhǔn)備金率從原來的上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)到現(xiàn)在的1個(gè)百分點(diǎn)，可能會(huì)對銀行板塊有影響，從而對指數(shù)造成沖擊，不過在指數(shù)下調(diào)時(shí)可以逢低進(jìn)入。

　　不過，著名職業(yè)操盤手花榮卻認(rèn)為，此次提高存款準(zhǔn)備金率是利空。他預(yù)期，從緊措施將會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，市場資金面將因此收緊。大盤反彈的力度將因此減弱，周一將會(huì)窄幅振蕩。

　　盡管業(yè)內(nèi)人士對短期市場看法存在分歧，但各大券商紛紛看好明年的行情，特別是明年上半年的機(jī)會(huì)。

　　綜合本月券商已發(fā)布的2008年投資策略報(bào)告，明年滬綜指的波動(dòng)區(qū)間約在4500點(diǎn)至10000點(diǎn)，上半年的市場機(jī)會(huì)較大；內(nèi)需消費(fèi)概念、

人民幣升值概念、央企重組和奧運(yùn)概念等是明年投資的主題。

　　中金公司：

　　大盤藍(lán)籌股漲幅30%-40%

　　觀點(diǎn)：A股市場高估值狀況將在2008年持續(xù)，2008年大盤藍(lán)籌股動(dòng)態(tài)市盈率將在30-35倍波動(dòng)，對應(yīng)的上升空間為30%-40%，其中業(yè)績貢獻(xiàn)度上升空間大約為20%。行業(yè)：金融、地產(chǎn)、零售、鋼鐵、電力等五大板塊機(jī)會(huì)最大。

　　高盛證券：

　　明年上半年見頂

　　觀點(diǎn)：中國市場高漲的情緒和充裕的流動(dòng)性，可能在2008年上半年推動(dòng)A股市場達(dá)到難以為繼的高水平。

　　行業(yè)：相當(dāng)關(guān)注A股市場中走勢落后的大盤股，其中金融股、油氣股及電信股所面對的風(fēng)險(xiǎn)較小。而且航空、藥品零售、資產(chǎn)管理及托管銀行等行業(yè)似乎仍處于良好位置，料將受惠于中國強(qiáng)勁的宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢。

　　海通證券：

　　未來兩年業(yè)績增長30%-40%

　　觀點(diǎn)：未來兩年間，A股上市公司業(yè)績將有望繼續(xù)保持超預(yù)期增長，上市公司內(nèi)生性增長力量可以拉動(dòng)整體業(yè)績增長約30%-40%。

　　行業(yè)：超配以金融、地產(chǎn)、通訊運(yùn)營和石油化工為代表的封閉型行業(yè)，以及以鋼鐵、機(jī)械和交通運(yùn)輸為代表的半封閉型行業(yè)。

　　招商證券：

　　滬綜指最高可見一萬點(diǎn)

　　觀點(diǎn)：2008年上證指數(shù)波動(dòng)區(qū)間為4500點(diǎn)-7500點(diǎn)，業(yè)績浪最可能在一季度發(fā)生；在非理性繁榮的情景下，上證指數(shù)波動(dòng)區(qū)間為4500-10000點(diǎn)，指數(shù)將以極大的波幅鋸齒型加速上升。

　　行業(yè)：由勞動(dòng)生產(chǎn)率加速提升引發(fā)的“資本稀缺”將促使企業(yè)盈利持續(xù)提升，而勞動(dòng)力價(jià)格重估、消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將促使經(jīng)濟(jì)繁榮深化。

　　申銀萬國：

　　深滬300指數(shù)可摸7000點(diǎn)觀點(diǎn)：A股市場2008年或?qū)⒊尸F(xiàn)出“回暖-整固-上揚(yáng)”的運(yùn)行格局，預(yù)計(jì)滬深300指數(shù)明年的波動(dòng)區(qū)間將在4500-7000點(diǎn)，對應(yīng)2008年動(dòng)態(tài)市盈率區(qū)間為24-37倍。

　　行業(yè)：從未來3個(gè)月看，金融股以及強(qiáng)周期消費(fèi)行業(yè)內(nèi)的汽車、地產(chǎn)、航空股值得關(guān)注。從未來6個(gè)月看，煤炭、電力或有所表現(xiàn)。從未來6-9個(gè)月看，鋼鐵、機(jī)械、水泥等板塊可能走強(qiáng)，

　　長江證券：

　　將呈局部性繁榮格局

　　觀點(diǎn)：2008年A股市場將呈階段性、局部性繁榮。

　　行業(yè)：看好消費(fèi)服務(wù)業(yè)和受益本幣升值帶來匯差收入的航空業(yè)，以及資源類企業(yè)如石油和煤炭；另外，還看好金融和

房地產(chǎn)業(yè)。

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