始于10月中旬的這輪調(diào)整力度之大出乎投資者的意料，股指曾下挫了1300多點(diǎn)，個(gè)股更是跌得面目全非，不少股票被攔腰一刀，面對(duì)似乎綿綿無盡頭的陰線，不少人動(dòng)搖了，對(duì)牛市是否持續(xù)產(chǎn)生了懷疑，熊市論也卷土重來。然而，牛市的基礎(chǔ)并沒有改變，經(jīng)過休整，原先過高的估值下降到合理的水平。在周邊市場(chǎng)紛紛走好的影響下，滬深股市穩(wěn)健反彈，雙雙重回“牛道”。看來最困難的日子已經(jīng)過去了。

　　今冬明春的股市為何是慢牛

　　李志林(忠言)

　　短短的一周，市場(chǎng)便從熊氣彌漫變成暖風(fēng)頻吹，促使大盤一舉收復(fù)半年線，重回5000點(diǎn)上方。

　　但是，投資者似乎更應(yīng)重視“快牛轉(zhuǎn)向慢牛”的指向，更應(yīng)琢磨今冬明春股市為什么只能是慢牛。

　　首先，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定明年實(shí)行“從緊貨幣政策”。記得10年前中央強(qiáng)調(diào)“加強(qiáng)宏觀調(diào)控，堅(jiān)持金融從緊”時(shí)，各報(bào)都刊登了《穩(wěn)中有漲，漲幅有限》的署名文章，核心觀點(diǎn)主張慢牛。10年后的今天，中央再次強(qiáng)調(diào)“貨幣從緊”，意味著政府將采取包括行政手段在內(nèi)的各種措施抑制經(jīng)濟(jì)過熱和貨幣流動(dòng)性過剩，抑制貸款規(guī)模，加強(qiáng)對(duì)金融、地產(chǎn)行業(yè)的監(jiān)管，這必將對(duì)這兩大行業(yè)的業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響。一旦滬深股市這兩大權(quán)重股的龍頭被管住了，明年的牛步想快也快不起來。

　　其次，與“貨幣從緊”相聯(lián)系的必然是加快大盤股的擴(kuò)容。有關(guān)部門指出：“把大力發(fā)展資本市場(chǎng)，擴(kuò)大直接融資比重作為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的重要工作任務(wù)。”由于明年新的大盤股包括紅籌股不斷上市，必將對(duì)調(diào)整并不充分的基金重倉的大盤藍(lán)籌股中的資金產(chǎn)生擠出效應(yīng)。而冬春之際，投資者通常更傾向于直接入市，而不愿買基金，這就導(dǎo)致前幾個(gè)月基金扎堆聯(lián)手狂炒大盤藍(lán)籌股的“二八現(xiàn)象”不復(fù)存在，指數(shù)不可能出現(xiàn)快漲。

　　再次，第一權(quán)重股中石油將在較長時(shí)期內(nèi)筑底盤整，牽制指數(shù)。中石油套牢了1000億資金，加上明年2月5日有10億股網(wǎng)下申購的原始股解禁，看來中石油將長時(shí)間在30元至35元區(qū)間震蕩整理。與此同時(shí)，神華、建行、中石化、人壽、工行、中行上方也套牢了2000億至3000億資金，因此不可能有機(jī)構(gòu)在這么多的大盤股中充當(dāng)“解放軍”，前期作為熱點(diǎn)的大盤股在漲了6個(gè)月后至少要被冷卻3個(gè)月。

　　又次，在年報(bào)公布期內(nèi)，市場(chǎng)的熱點(diǎn)將集中在不帶指數(shù)的中小盤股上。因?yàn)橹挥兄行”P股才可能出現(xiàn)業(yè)績大幅增長，才可能有大比例送股，才可能擁有注資整體上市題材，才可能在指數(shù)小漲時(shí)個(gè)股大漲。更何況，絕大多數(shù)中小盤股調(diào)整時(shí)間已長達(dá)7個(gè)月，調(diào)整幅度普遍在40%至50%，符合“跌半年，漲3個(gè)月”的股價(jià)周期規(guī)律，同時(shí)也符合“要讓多數(shù)投資者總體得到合理的回報(bào)”的要求。而中小盤股即使全面上漲，甚至大漲，反映在指數(shù)上也只是小漲，表現(xiàn)為慢牛走勢(shì)。

　　總之，筆者理解的明年股市是“慢牛”，即大盤指數(shù)漲30%至40%，但有相當(dāng)多的中小盤股可能漲50%至100%。這將是截然不同于今年下半年“二八現(xiàn)象”的和諧牛市、理想牛市。

　　(本文作者為華東師范大學(xué)企業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究所所長、博士)

　　把握節(jié)奏 布局明年

　　桂浩明

　　最近投資者最關(guān)心的恐怕已不是當(dāng)前股指有限的漲漲跌跌，而是該如何構(gòu)思明年的投資策略了。于是，布局2008就成為目前媒體上出現(xiàn)頻率最高的詞語。凡事預(yù)則立，這種狀況的出現(xiàn)表明投資者越來越關(guān)注投資的長期性而非通過短線投機(jī)來獲利。

　　在布局明年的時(shí)候，應(yīng)該重點(diǎn)考慮哪些問題呢？現(xiàn)在人們談?wù)摰帽容^多的是買什么類型的股票，是投資上游產(chǎn)業(yè)還是下游產(chǎn)業(yè)，是重倉大盤藍(lán)籌股還是重倉小盤題材股。應(yīng)該說，研究這些問題都是很有意義的，因?yàn)檫@涉及到對(duì)明年市場(chǎng)熱點(diǎn)的把握。但在筆者看來，同樣重要的是如何掌握市場(chǎng)的節(jié)奏。

　　從目前各機(jī)構(gòu)對(duì)明年市場(chǎng)的判斷來看，比較一致的觀點(diǎn)是認(rèn)為市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)較大。實(shí)際上，今年市場(chǎng)的波動(dòng)也不小，上半年出現(xiàn)過“2·28”和“5·30”兩次暴跌，下半年從9月份開始就有很多股票下跌，10月16日以后股指大幅回落，直到11月底才基本穩(wěn)住。但客觀而言，在大多數(shù)時(shí)間內(nèi)大盤的運(yùn)行趨勢(shì)還是很明確的，上漲趨勢(shì)出現(xiàn)之后，往往會(huì)延續(xù)相當(dāng)長的一段時(shí)間，這使得投資者比較容易把握住大盤的運(yùn)行節(jié)奏。不過，2008年這種局面可能會(huì)發(fā)生較大的改變。簡(jiǎn)單地說，由于普遍預(yù)期明年股市的上漲空間會(huì)比今年小，這樣客觀上就很難形成類似今年前三個(gè)季度中多次出現(xiàn)過的為時(shí)數(shù)月的單邊上漲行情。與之相反，股市在運(yùn)行中的震蕩會(huì)較大，并且很可能會(huì)在某一區(qū)域內(nèi)反復(fù)拉鋸。在這種情況下，如果不能很好地把握操作的節(jié)奏，那么不是買在高位或者賣在低位，有盈利卻錯(cuò)失套現(xiàn)的機(jī)會(huì)。從這個(gè)角度出發(fā)，人們?cè)诓季置髂陼r(shí)，應(yīng)該把對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行中的波動(dòng)以及對(duì)操作節(jié)奏的把握考慮進(jìn)去。

　　之所以現(xiàn)在很多人會(huì)認(rèn)為明年股市的波動(dòng)會(huì)較大，一個(gè)重要理由就是不確定因素大大增加。如股指期貨等金融衍生品的推出、奧運(yùn)會(huì)對(duì)市場(chǎng)的影響、周邊市場(chǎng)波動(dòng)向境內(nèi)市場(chǎng)的傳導(dǎo)等等。時(shí)下，對(duì)這些因素的影響還很少有人提出明確而有說服力的觀點(diǎn)，人們能確認(rèn)的是：這些因素對(duì)市場(chǎng)的影響肯定不小，可能是正面的，可能是負(fù)面的，或者明明是正面因素卻因?yàn)槔斫馍系脑�因起了�?fù)面的作用。所以，因?yàn)檫@些不確定性的存在，股市的走向可能經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)改變，這就要求投資者對(duì)此作出及時(shí)而有效的反應(yīng)。一般來說，從現(xiàn)在起到明年春節(jié)前的一段時(shí)間，一些不確定性因素還不會(huì)兌現(xiàn)，反映在市場(chǎng)上，可能就會(huì)形成一個(gè)較好的操作階段，此時(shí)行情上漲的概率很大且力度也不會(huì)太小，這是最容易獲得收益的一個(gè)階段。春節(jié)之后，市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境會(huì)變得復(fù)雜起來，行情走勢(shì)會(huì)比較反復(fù)，不確定性因素在這個(gè)階段就會(huì)起到較大的作用。值得關(guān)注的還有年中這一段時(shí)間，考慮到屆時(shí)的實(shí)際情況，恐怕會(huì)有不少投資者會(huì)選擇減持甚至離場(chǎng)。這樣市場(chǎng)的震蕩會(huì)進(jìn)一步加大。不管那時(shí)你是看好還是看淡后市，都應(yīng)該對(duì)震蕩局面的出現(xiàn)有所準(zhǔn)備，主動(dòng)應(yīng)對(duì)。通常來說，此時(shí)適當(dāng)降低倉位可能是相對(duì)主動(dòng)的一種操作形式。

　　對(duì)于股市運(yùn)行節(jié)奏的把握不是一件容易事，但2008年的現(xiàn)實(shí)情況就是這樣，作為投資者應(yīng)該在這方面多花些工夫。從某種意義上說，布局2008年重點(diǎn)之一就是安排好操作的節(jié)奏，做到進(jìn)退有序，這樣就有希望獲得操作上的成功。

　　(本文作者為申銀萬國研究所首席分析師)

　　2007：股市中的許三多

　　文興

　　2007年就要過去了，人們開始了回顧和展望。一家號(hào)稱前瞻性的財(cái)經(jīng)刊物已經(jīng)開始“回眸”，把2007年中的股市預(yù)測(cè)“曬”在陽光下——看誰是最準(zhǔn)的預(yù)測(cè)家。

　　站在2008年的門檻上回首2007年，我們會(huì)有什么記憶呢？

　　首先記得的是2007年是很容易賺錢的一年，當(dāng)然也是很容易把到手的錢又還回去的一年。這個(gè)結(jié)論應(yīng)該沒有太多的爭(zhēng)論，有人把2007年稱為股市激情燃燒的歲月。朋友聚會(huì)缺話題時(shí)可以提提2007的股市，相信一定會(huì)引起共鳴的。

　　“5·30”也會(huì)伴隨對(duì)股市的記憶被人們記住，“5·30”是一座區(qū)別概念炒作和大盤藍(lán)籌股的分水嶺。有段時(shí)間觀察股票強(qiáng)弱的標(biāo)準(zhǔn)就是以“5·30”的高點(diǎn)為基準(zhǔn)，創(chuàng)了“5·30”的高點(diǎn)就是強(qiáng)勢(shì)，反之便是弱勢(shì)。

　　6124點(diǎn)也是2007年的重要記憶，年底前重返6000點(diǎn)成為部分投資者的“夢(mèng)想”，但6124點(diǎn)作為調(diào)整的起點(diǎn)不會(huì)從人們的記憶中消除，因?yàn)樗�還是盈利變虧損的標(biāo)志。

　　CPI上漲、房價(jià)浮動(dòng)、股市起落而略顯浮躁的2007年有太多的回憶，但2007年注定與一個(gè)名字相關(guān)——許三多，這是一個(gè)電視劇中的人物，他同時(shí)被幾家刊物用作12月號(hào)的封面，說明2007年人們忘不了他。三聯(lián)生活周刊、新周刊、新世紀(jì)周刊、瞭望東方周刊以及各種媒體和網(wǎng)絡(luò)都提到了許三多和《士兵突擊》，社會(huì)上還形成了“突迷”。

　　2006年12月《士兵突擊》在陜西電視臺(tái)首播，此后一年的時(shí)間里在整個(gè)中國逐漸蔓延甚至波及海外。這部電視劇風(fēng)靡一時(shí)，先是各地方電視臺(tái)輪番熱播，收視率居高不下，8月底，新浪網(wǎng)組織網(wǎng)絡(luò)選舉今年第二季度電視劇排行，《士兵突擊》一舉拿下最佳內(nèi)地現(xiàn)代劇、網(wǎng)絡(luò)人氣劇和最佳男演員三個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)。與此同時(shí)，在網(wǎng)上對(duì)《士兵突擊》一劇發(fā)表評(píng)論也成為一件時(shí)髦的事情，有些人居然說沒有及時(shí)看完這部劇集，感覺自己已落伍于這個(gè)時(shí)代。

　　許三多，一個(gè)農(nóng)村的孩子，什么都不懂，小人物，笨拙且遲鈍，你都會(huì)替他著急，但他傻呼呼地竟成為軍中精英特種兵。《士兵突擊》的故事并不復(fù)雜，如果要以較簡(jiǎn)單的方式來描述，可以這樣說：鄉(xiāng)下孩子許三多入伍后從列兵成長為尖兵的全過程。問題是誰都比他聰明，誰都比他明白，但誰都沒有他強(qiáng)。

　　股市中就有不少許三多，這不是指人而是指股票。人人都在追求好股票，豈不知好股票是由差股票變化而來的。有些上市公司埋頭本業(yè)，沒有特別耀眼的光環(huán)，也不會(huì)吸引人們的眼球，像許三多那樣有點(diǎn)“傻”，與那些很大很吸引人的大盤藍(lán)籌股相比，似乎永無出頭之日。但別忘記就像傻呼呼的許三多，沒沒無聞的永遠(yuǎn)是多數(shù)，從這個(gè)角度看《士兵突擊》，股市投資者會(huì)有更多的感受。

　　大盤藍(lán)籌股意味著穩(wěn)定和紅利，但不能與翻幾番畫等號(hào)。而成長股倒是和許三多很相似——農(nóng)村娃成長為特種兵中的兵王。

　　找找看吧，“明明是個(gè)強(qiáng)人，天生一副熊樣”——股票中的許三多。

　　2007年，除了股市，還有許三多，這個(gè)感覺比賺多少錢都爽。

　　(本文作者為著名市場(chǎng)分析人士)

　　2008年的股市會(huì)發(fā)生些什么

　　陸水旗(阿琪)

　　行情調(diào)整到目前為止，有的人認(rèn)為還是牛市，有的人擔(dān)心已經(jīng)進(jìn)入熊市。總之，近階段行情是個(gè)“糊涂市”，目前較好的策略是不看當(dāng)前看明年。

　　從近期熱點(diǎn)行情的內(nèi)容看，在歲末年初之際市場(chǎng)已經(jīng)在為明年行情作盤算了。再看看近期機(jī)構(gòu)們的行為，基金經(jīng)理們?cè)诒P算著年終獎(jiǎng)金、趕場(chǎng)各個(gè)2008年投資策略會(huì)之余也已開始著手布局明年的行情。

　　無論是行情的內(nèi)容還是機(jī)構(gòu)的行為，都已旨在明年的行情。那么，2008年的股市將會(huì)發(fā)生什么？就目前的研究看，大致達(dá)成了以下認(rèn)識(shí)：一，2008年的股市將面臨10多年來首次實(shí)施的緊縮的貨幣政策，民間資本的流動(dòng)性仍然非常充裕，明年市場(chǎng)可能會(huì)面臨更多的行政性調(diào)控。由于通脹壓力居高不下且通脹性質(zhì)可能出現(xiàn)變化，防止結(jié)構(gòu)性通脹演變?yōu)槿�局性通脹將是明年各�?xiàng)政策的核心，2008年的股市形勢(shì)比較復(fù)雜；二，美國次級(jí)債危機(jī)帶來的損耗將在2008年上半年達(dá)到頂峰，受此影響，國際股市還會(huì)出現(xiàn)波折，也會(huì)階段性地影響到A股市場(chǎng)；三，中國移動(dòng)、中國電信2008年將“海歸”，在其“海歸”前后會(huì)給市場(chǎng)帶來資金流和權(quán)重結(jié)構(gòu)的新變化；四，股指期貨可能于2008年推出，在影響大盤行情與權(quán)重股漲跌之余，將會(huì)給市場(chǎng)的投資理念、盈利模式和投資行為等帶來變革性變化；五，2008年是奧運(yùn)年，股市可能形成周期性的奧運(yùn)效應(yīng)；六，隨著宏觀調(diào)控的進(jìn)一步落實(shí)和“中國需求”的減弱，有色金屬等原材料價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)周期性的回落，相應(yīng)行業(yè)的景氣度可能會(huì)降溫，相應(yīng)股票的估值標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)下降，從而使相應(yīng)股票行情出現(xiàn)周期性盛極而衰的休整；七，兩稅合一對(duì)所有上市公司利潤的影響不一，必然會(huì)促使相應(yīng)股票繼續(xù)進(jìn)行分化性的結(jié)構(gòu)調(diào)整；八，隨著節(jié)能環(huán)保政策的推進(jìn)和相關(guān)措施的深入，市場(chǎng)投資主題可能會(huì)推陳出新；九，人民幣升值速度可能會(huì)繼續(xù)加快，進(jìn)一步鞏固升值受益股是行情的主線之一；十，到目前為止，大多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2008年行情的運(yùn)行空間是4500點(diǎn)至6500點(diǎn)，樂觀一點(diǎn)的是4500點(diǎn)至7500點(diǎn)，機(jī)構(gòu)幾乎一致認(rèn)為本輪調(diào)整的低點(diǎn)以及2008年行情的底部在4500點(diǎn)一線，但市場(chǎng)機(jī)理告訴我們，市場(chǎng)形成一致性認(rèn)識(shí)的點(diǎn)位是最危險(xiǎn)的，行情可能會(huì)呈現(xiàn)“不破不立，破則恐慌，慌后著底”的現(xiàn)象。

　　基于以上認(rèn)識(shí)，2008年的行情將比較復(fù)雜，是個(gè)震蕩市，也是個(gè)博弈市。相對(duì)于前兩年的“奔牛”走勢(shì)，行情的波動(dòng)幅度將會(huì)明顯收斂，但會(huì)有多重起伏。2008年“最笨的”也可能是最有效的投資策略是，如果行情破了4500點(diǎn)，市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌情緒，那就“順著恐慌一路買下去”。

　　(本文作者為證券通專業(yè)資訊網(wǎng)首席分析師)

　　又到冬播好時(shí)節(jié)

　　王利敏

　　隨著股市進(jìn)入嚴(yán)冬，許多新股民怨聲不斷，千點(diǎn)大調(diào)整讓原先多少有點(diǎn)賺頭的股票屢屢被套，但對(duì)于經(jīng)驗(yàn)豐富的老股民而言則暗暗欣喜，一年一度的冬播時(shí)節(jié)再度來臨。與自然界中農(nóng)作物的春播不同，股市的播種出現(xiàn)在冬季，有意思的是，冬播者基本上都獲益匪淺。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，上年12月買的股票第二年一般都賺錢。牛市自不待言，先來看看2005年和2006年。2005年12月買股票，當(dāng)月上證指數(shù)漲了5.62%，開年不久股指節(jié)節(jié)走高至2698點(diǎn)。2006年12月買股票，當(dāng)月大漲了27.44%，2007年最高至6124點(diǎn)。即使在熊市中，不賺錢的只有2004年12月買進(jìn)股票，當(dāng)月跌至1266點(diǎn)收盤，第二年最低跌到了998點(diǎn)。其余幾年都是賺的。原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)槊磕暌徊ǖ拇杭拘星閹缀醭闪髓F律。

　　今年的冬播時(shí)節(jié)又到了，看來又是個(gè)機(jī)會(huì)。一是大盤大跌了1300多點(diǎn)，正處于循環(huán)低點(diǎn)，如同商店處于大減價(jià)、大打折時(shí)段，便宜貨多多；二是因?yàn)槿藲馍⒌�，不但品種多，而且沒有人與你搶，可以篤篤定定隨意挑選甚至殺價(jià)；三是市場(chǎng)低迷時(shí)間較長，只要你有足夠的耐心，即使胃口較大也很容易滿載而歸。

　　當(dāng)然，最重要還是選好股票，買入性價(jià)比好的股票。不妨回顧一下我們?nèi)ツ甑倪x股經(jīng)驗(yàn)，記得當(dāng)時(shí)市場(chǎng)大炒大盤股，不少人都從大盤股中選股，尤其是銀行、地產(chǎn)股。雖然我們也認(rèn)為該兩類股票作為人民幣升值直接受益板塊會(huì)成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，但從性價(jià)比看并不便宜，最后從既屬于資源類、市盈率又較低的板塊中選中了中金嶺南。當(dāng)時(shí)該股股價(jià)為17元左右，按照該股2006年三季度每股收益1.37元，估計(jì)全年應(yīng)在1.7元以上，市盈率僅僅只有10倍。不少朋友買進(jìn)后，相當(dāng)長一段時(shí)間該股走勢(shì)并不強(qiáng)悍，看著其他股票輪番大漲，有的人拋掉后買了其他股票，然而堅(jiān)定看好該股的朋友最終還是抱了個(gè)“金娃娃”，該股今年最高居然漲到71元多。由此可見，市盈率低應(yīng)是最主要的指標(biāo)之一。

　　年末眾多機(jī)構(gòu)紛紛推出2008金股，有的選銀行、地產(chǎn)股，有的選消費(fèi)類股，有的看好航空股，有的力薦奧運(yùn)、期貨板塊……雖然都有些道理，但筆者認(rèn)為對(duì)一般投資者而言，只能優(yōu)中選優(yōu)。

　　經(jīng)過層層篩選，筆者認(rèn)為最有潛力的應(yīng)屬券商股和相關(guān)概念股。原因很簡(jiǎn)單，一是由于該板塊市盈率最低；二是只要股市火，券商股自然火；三是該板塊的領(lǐng)頭羊中信證券還是300板塊中老大，一旦期指開張，該股必然會(huì)成為搶手貨。中信證券一旦飆升，券商股必然借光，手中大量持有該股或相關(guān)個(gè)股也會(huì)炙手可熱。筆者力薦的個(gè)股自然也在其中了。

　　(本文作者為知名分析師)

　　粉飾櫥窗”春來早盤整亦難撼慢牛

　　□姜韌

　　淡出十年之后，從緊的貨幣政策將再度出山，這對(duì)牛市未來走勢(shì)是有影響的。結(jié)合替中央經(jīng)濟(jì)政策提供權(quán)威智庫支持的中國社科院“2008年中國經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)藍(lán)皮書”及成思危教授的央視權(quán)威專訪，在遏制通脹推出從緊貨幣政策背景下，“快牛”將變成“慢牛”，但在奧運(yùn)之前股市升勢(shì)仍有望維持。

　　而漲停攻略亦將隨牛市節(jié)奏的改變而漸變：首先，“搶帽子”類型股價(jià)連續(xù)漲停板概率將降低；其次，漲停攻略將更加青睞基本面明朗的價(jià)值成長股；再次，投資者在捕捉漲停戰(zhàn)機(jī)時(shí)應(yīng)該更加偏向理性，切忌因“耳語傳聞”而追漲。

　　本周跌停榜首現(xiàn)股價(jià)雙跌停股票，魯銀投資12月3日鑒于重大事項(xiàng)條件尚不成熟，復(fù)牌后股價(jià)連續(xù)兩日跌停，而停牌前的9月11日其股價(jià)卻是漲停報(bào)收的。聯(lián)系到上周天業(yè)股份、東盛科技的跌停走勢(shì)，也是因注資短期擱淺而導(dǎo)致的。雖說天業(yè)股份因大股東承諾增厚業(yè)績，東盛科技因資產(chǎn)出售而額外送紅股，股價(jià)又雙雙出現(xiàn)在漲停榜上，但峰回路轉(zhuǎn)的“過山車”走勢(shì)，投資者投資心態(tài)勢(shì)必難以平穩(wěn)。在股市“快牛”變“慢牛”的背景下，漲停攻略與其“富貴險(xiǎn)中求”，不如逢低吸納價(jià)值成長白馬股，類似中國遠(yuǎn)洋業(yè)績?cè)鲩L明確，股價(jià)調(diào)整充分的注資白馬股，其投資安全系數(shù)勢(shì)必優(yōu)于前景不明確的題材股，待得業(yè)績浪起帆時(shí)，漲停收獲概率亦較高。

　　在大盤藍(lán)籌股蓄勢(shì)筑底過程中，中小市值題材股再度活躍。亞通股份借助崇明島將建迪斯尼樂園的傳聞，股價(jià)連續(xù)報(bào)收雙漲停；宏圖高科借助參股華泰證券直接IPO概率漸高的憧憬，股價(jià)亦報(bào)雙漲停；而樂山電力與岷江水電同時(shí)借助樂山多晶硅項(xiàng)目，聯(lián)袂報(bào)收雙漲停。對(duì)于歲末題材股的漲停攻略，投資者應(yīng)分辨題材的可持續(xù)力度。例如：若華泰證券上市能成功，則宏圖高科利好題材的持續(xù)度將較久；另外部分業(yè)績出色的中小市值股票歲末啟動(dòng)往往是業(yè)績浪的前奏，投資者應(yīng)主動(dòng)捕捉機(jī)遇并堅(jiān)定持有至明春年報(bào)披露期；而另有一些無法增厚業(yè)績的題材刺激股，則屬于間歇性漲停投機(jī)，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。

　　中石油對(duì)于A股市場(chǎng)除去投資價(jià)值之外，兼具調(diào)控股市的工具價(jià)值，因此在國際油價(jià)步入熊市前，30元一線應(yīng)是其價(jià)值底。而港股基金已提前啟動(dòng)圣誕節(jié)“櫥窗行情”，境內(nèi)投資者尚在討論巴菲特減持中石油H股時(shí)，殊不知瑞銀已大幅增倉填補(bǔ)巴菲特減持留下的空缺，恒指再度悄然逼近三萬點(diǎn)。因此境內(nèi)股指波動(dòng)的箱體底部已初現(xiàn)，股指將在未來數(shù)周嘗試摸高箱頂，股市可能春來早。

　　但是，在監(jiān)管層提倡投資風(fēng)險(xiǎn)教育的背景下，投資者務(wù)必理性尋覓漲停戰(zhàn)機(jī)，即重點(diǎn)挖掘白馬價(jià)值股，切忌因追逐超額利潤憑傳聞騎黑馬，結(jié)果卻坐上了“過山車”。主動(dòng)型擇股策略應(yīng)偏重業(yè)績?cè)鲩L明確、股價(jià)調(diào)整充分的中小市值成長股的戰(zhàn)略機(jī)遇；被動(dòng)型擇股策略應(yīng)關(guān)注歲末基金為“粉飾櫥窗”而推高大型藍(lán)籌股所帶來的戰(zhàn)術(shù)機(jī)遇。

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