中國聯通

    3G龍頭 機構重倉

　　周四市場多空雙方全天圍繞5000點展開激烈爭奪，導致大盤走出小幅震蕩調整走勢，熱點方面，紡織板塊和風電概念股表現突出，奧運龍頭中體產業繼續出現強勢大漲。值得注意的是，因為2007中國信息產業經濟年會即將召開，以烽火通信為首的3G概念股異軍突起，成為市場關注焦點，短期有望帶動3G概念股整體走強，中國聯通(600050)作為我國兩大移動運營商之一的3G概念龍頭，中短線可適當關注。

　　通信龍頭 備戰3G

　　公司是我國兩大移動運營商之一，目前擁有GSM和CDMA兩張網絡，目前已完成上海地區2.75G通信網絡升級，一旦3G業務開放，公司可在短時間內正式進入3G商用階段。此外，公司近期還與中央電視臺聯合推出手機電視業務，并就2008年奧運會的手機電視等無線新媒體業務結成了全面戰略合作伙伴關系，搶占了奧運通信轉播的制高點。

　　巨資收購資產 擴大規模效益

　　近期公司公告稱，公司控股子公司聯通運營公司與聯通集團簽訂了關于貴州分公司資產轉讓協議，根據協議內容，聯通運營公司將以現金對價收購貴州分公司的目標資產，聯通運營公司將同時承擔目標資產所對應的負債，公司表示，本次交易完成后，聯通運營公司移動業務服務區域覆蓋了內地所有的省、市和自治區，實現了整體上市、分步實施的既定戰略，增強了公司業務運營的規模效益。

　　2007中國信息產業經濟年會即將在北京召開，當前我國信息產業正在向著又好又快的發展目標前進，特別是3G網絡的迅猛發展，使得整個信息產業界面臨前所未有的大好局面。隨著我國電信業的快速發展和TD建設的穩步推進，國內3G板塊的企業未來將迎來難得的發展良機，3G正式啟動將催生行業市場的擴大，相關研究員認為，3G啟動后的前5年投資將達4000多億元，產業鏈各環節將依次受益，同時使相關上市公司廣泛受益。

　　蓄勢充分 適當關注

　　二級市場上，經過前期階段性調整，近日該股股價企穩并以5連陽上穿短期均線，作為基金重倉的3G龍頭，短線有望延續震蕩上揚趨勢，可適當關注。

　　(西南證券 李希敏)

　　雅戈爾(600177)

　　估值優勢突出 反彈在即

　　公司確立了以紡織服裝為主業、房地產和投資為兩翼發展格局。雅戈爾是我國男裝第一品牌，主導產品雅戈爾襯衫和西服國內市場占有率分別為連續十一年和六年位居第一。通過建設專賣店網絡和投資紡織城，收購新疆新棉集團11.2萬錠棉紗產能，新建7萬錠COM紡項目等舉措，建立起“原料、面料、服裝、零售”的一體化產業鏈。最近公司又計劃通過收購兩家美國公司打開國際市場。

　　通過寧波東海花園、東湖花園、海景花園以及蘇州未來城幾個樓盤成功運作，公司全資子公司雅戈爾置業的開發能力和盈利能力已躋身國內房地產行業前列，成為寧波、蘇州等二線發達城市區域地產龍頭企業，未來有望成為公司業績增長的新支撐。

　　公司對于中信證券的投資已成為資本市場的經典案例，此外，還持有寧波銀行、宜科科技等上市公司股份，巨額金融股權投資將令其分享我國金融業的高成長。

　　走勢上看，目前該股動態市盈率不到25倍，估值優勢突出，近期股價連續調整，在回探年線后獲得支撐，隨著年報預期行情展開，有望大幅反彈，可重點關注。

　　(世基投資)

　　安凱客車(000868)

　　攜手奔馳 破擬增發價

　　當前我國經濟持續平穩、快速地發展，旅游業興旺，加上2008年北京奧運臨近，客車更新期集中到來，客車制造業正面臨巨大的發展機遇。

　　安凱客車(000868)與世界車壇霸主德國奔馳公司合作，引入德國奔馳賽特拉公司技術，從座位上裝配液晶顯示器、無線耳機等設備，到發動機、前后橋等關鍵零部件全部采用奔馳公司最新的技術，這也是奔馳公司目前在國際市場的同步技術產品，成為我國中高檔大客車的代表。安凱客車為北京公交開發研制的兩款電動公交客車，被列入國家983項目和北京奧運項目。安凱客車控股股東江汽集團看好公司的前景，擬以7.62元/股的價格認購安凱客車增發股票，用以購買江淮客車股權，兩者整合后，公司擁有國際頂級的整車全承載、底盤全桁架的技術，是安全、豪華客車的代表，加上江淮客車的節油技術，兩者統一采購和銷售、統一市場研究和品牌推廣，達到協同效應，節省了成本，公司將躋身于客車行業的第一陣營。由于公司擬增發價達到7.62元，而現時股價才6元出頭，而且該股底部形態頗為漂亮，后市值得多加關注。

　　(東方證券 趙曉寧)

　　園城股份(600766)

　　地產新貴 底部主力關注

　　前期地產股表現持續低迷，而在人民幣升值加速預期下，后市地產股有望迎來一波反彈高潮，有關專家認為由于二、三線核心城市未來房價仍有較大上漲空間，后市對于二線地產股的青睞度有望提升，昨日盤中運盛實業強勢封于漲停，投資者不妨積極關注一些經過轉型或者借殼上市的二線地產股，可重點關注園城股份(600766)，經過資產重組，公司已成功轉型為以房地產業務為主導地位的公司，底部增量資金介入跡象明顯，反彈有望隨時來臨，可關注。

　　通過資產重組，大股東園城實業集團將煙臺新世界房產股權注入到公司，新世界房產是一家集房地產開發建設、物業管理于一體，年開發能力在10萬平方米以上的綜合開發公司。從去年開始，大股東園城實業在未來三到五年每年開發30萬平方米以上。自從園城入主公司后，業績出現爆發式增長，隨著大股東支持力度的增強，公司未來有望被打造成一流房地產上市公司。

　　前期公司控股子公司匯龍灣投資收到關于橡樹灣房地產項目的批復，未來公司業績將有望再次出現快速增長，隨著其房地產業務的不斷壯大，未來發展前景樂觀。

　　近期該股受消息面沖擊，導致股價快速下跌，但成長性仍值得肯定，后市有望在抄底資金介入下強勁反彈，可積極關注。(杭州新希望)

　　瀘天化(000912)

　　新能源巨子 蓄勢待發

　　公司擁有年產100萬噸合成氨、160萬噸尿素生產能力，目前為全國最大的尿素生產企業，屬于國家政策重點扶持的特大型化工基地和我國西部地區國家重點鼓勵發展的產業。

　　在政策推動下，目前國內化肥市場需求旺盛，行業景氣度不斷提升，預計尿素價格未來將維持在高位，而公司憑借明顯的龍頭優勢，可分享行業景氣。此外，公司還擁有新能源概念，前期子公司投資年產40萬噸甲醇、10萬噸二甲醚項目已經投產，其設備技術先進，能夠生產出純度很高的優質二甲醚，并有望成為石油替代主要產品，有關部門正在制定二甲醚作為民用燃料的使用標準。近期該股盤面主動性拋壓明顯減少，后市有望震蕩走高，可適當關注。(金證顧問)

　　航天機電(600151)

　　新能源龍頭 股價明顯低估

　　公司控股子公司上海太陽能科技公司是國內最大的生產太陽能產品公司，特別是公司投資設立了內蒙古神州硅業有限責任公司，實施開發1500噸/年多晶硅項目正在有條不紊進行中，而且公司今年已簽下太陽能光伏組件大單，尤其是受益上海市政府的航天閔行規劃，公司成為三家受政府支持的重點企業之一，已經成立全資子公司上海航天新能源發展公司，將成為太陽能產業發展重要平臺。

　　二級市場上看，目前該股股價只有12元左右，與其他太陽能和硅題材股相比，股價被市場嚴重偏低，后市極具爆發空間，而且技術形態顯示目前調整已經相當充分，短線有望全面啟動，值得投資者積極關注。

　　(新時代證券 黃鵬)

　　凱迪電力(000939)

　　環保新能源 產業結構優化

　　作為我國電力環保領域的先驅，公司在經營方面一直領先市場，為規避主營業務單一，市場競爭激烈的風險，公司積極引入戰略投資者，拓展新興市場。公司轉讓子公司武漢凱迪電力環保公司股權，獲得巨額投資收益，同時公司將與亞洲投資基金展開戰略合作，引進新的技術、管理經驗和商業模式，共同開發大氣環保服務和綠色能源項目。公司已開始涉足風力發電等綠色能源領域，并計劃通過收購控股鄭州煤炭工業楊河煤業有限公司，產業結構優化將使其更具成長性，公司已預測全年凈利潤同比增長168%以上，成長性值得市場期待。

　　二級市場上看，近期該股在底部構筑收斂三角形整理形態，由于價值相對低估，后市向上突破的可能性較大，操作上可積極關注。(重慶東金)

　　五糧液(000858)

　　領先白酒行業 投資價值顯著

　　周四滬深股指在前收盤點位窄幅整理，成交量有所萎縮，20日均線對股指形成反壓，而從目前情況分析，未來市場資金面緊張格局或將延續，因此投資者應注意控制好倉位，更多關注一些價值相對低估品種，特別關注一些可持續發展能力強、增長確定性高的公司，這里建議投資者關注五糧液。

　　五糧液品牌在2006年中國最有價值品牌評估中，繼續居食品制造業第一位，而自中國最有價值品牌1995年評估以來，五糧液連續12年蟬聯食品業榜首。二級市場上，作為牛市行情中機構主力重點增倉品種，目前該股中長線運作跡象明顯，由于國民收入逐年提高，白酒行業的中線投資價值顯而易見，建議投資者適當關注。

　　(金百靈投資)

　　三環股份(000883)

　　低價裝備制造 蓄勢充分

　　公司是我國最大的數控鍛壓機床制造企業，其出口的大型數控折彎機創國內外多項之最，同時，公司作為國內著名的汽車零配件生產商，進行了積極的產業結構調整，保留重型載貨車和鍛壓機床業務。公司生產的專用車由原來的230個品種一度增加到330多個品種，其中重型貨車在西部市場的市場占有率相當高，產業結構調整有利于公司盈利水平的提高，經營發展潛力相當巨大。控股股東是湖北省省屬大型企業，實力非常雄厚。

　　該股最大跌幅超過49%，近一個月來，股價在年線上方橫盤反復震蕩，日K線頻頻收出陽線，明顯有資金運作跡象，且短期均線系統匯合，對股價形成明顯支撐，后市有進一步走強潛力。

　　(九鼎德盛 朱慧玲)

　　中紡投資(600061)

　　◎高強纖維打開成長空間

　　公司是目前唯一生產高強PE纖維的上市公司，隨著新生產線建成投產，盈利水平有望顯著提高。短線該股依托短期均線穩健攀升，建議可積極持股。(天信投資 王飛)

　　臥龍電氣(600580)

　　電氣龍頭 參股金融

　　由于前期大盤下跌幅度較大，目前人氣恢復仍然需要一個過程，因此在操作上投資者應逢低建倉，但不宜追漲，盤面上看，受金風科技上市消息影響，周四風電設備概念股表現較好，湘電股份大漲，風力發電作為技術較為成熟的可再生能源后市看好，投資可適當關注一些類似于像風電設備這樣概念的優質品種，如臥龍電氣(600580)。

　　公司是微分電機和工業電機行業的龍頭之一，專注于電機產業鏈的制造，圍繞發電、輸變電、用電和儲電進行系統集成，而電機是風電等機械設備的重要部件，后市發展看好，同時公司還參股紹興市商業銀行，具有參股銀行概念。

　　公司主營各類電機、電子控制裝置、輸變電、機電一體化及電源產品，其主導產品占據國內市場20%左右并大量出口。近期公司與中鐵建電氣化局集團有限公司簽訂了框架協議，共同出資設立中鐵建銀川臥龍電氣有限公司，此項投資有利于公司在鐵路變壓器業務的市場開拓，通過合資公司向鐵路電氣化領域進一步延伸，充分利用我國鐵路大發展中的機會實現快速發展。目前公司訂單飽滿、新品研發順利，從而提升其產品競爭力，強化在行業中優勢地位。二級市場上看，前期該股下跌回探后基本企穩，底部特征相當明顯，投資者不妨逢低關注。

　　(浙商證券 陳泳潮)

　　贛能股份(000899)

　　重組煥發活力 加速上攻

　　前期公司發布公告，擬與控股股東進行資產重組，根據贛能股份控股股東的整體發展戰略，公司與江西省投資集團公司就控股股東旗下電力資產整合事宜進行了探討和論證，并與相關部門進行溝通，擬將公司所屬萍鄉發電廠整體資產轉讓給控股股東，同時控股股東將持有的江西豐城二期發電有限公司股權轉讓給公司，重組完成后，江西豐城二期發電有限公司將成為公司全資子公司，公司的資產質量和盈利能力也將得到顯著提升。

　　二級市場上，前期該股量能開始顯著放大，換手率高達52%，新資金大舉入場吸納跡象明顯，當前技術形態顯示底部逐漸抬高，多條均線開始粘合，并成多頭排列走勢，周四一舉突破9.8元一線成交密集區，短線有望加速上攻，可積極關注。

　　(第一創業證券 陳靖)

    中華企業（600675）

    資產價值提升 業績穩定增長　　

    我們推測，至2007年底，公司未結算及儲備建筑面積160萬平方米（未包含灘涂），權益面積133萬平方米。公司的項目儲備中住宅建筑面積比例占到7成，2007年前3季度上海商品住宅均價漲幅高于寫字樓租金漲幅，更加有利于公司2008-2009年業績體現和NAV估值的提升。　　

    我們預測公司2007-2009年毛利增長平穩，增幅略有下降，各年毛利率也維持在一個大體相近的水平，業績波動的風險較小，有利于市場對公司未來盈利增長形成穩定的預期。　　

    公司2007年僅增加可售建筑面積16.5萬平方米，尚不能滿足公司一年的結算量，土地儲備增速偏低。公司如能在2008年順利實施配股募集資金30億元，將會顯著增強公司項目儲備實力。　　

    我們重新調整了公司主要項目的估值假設和盈利預測。重新評估后，將2007年-2009年的盈利預測上調13％、20％和40％，每股收益分別為0.63元、0.72元、0.86元（未攤薄）。將每股NAV從12.58元上調到16.64元。以12月5日收盤價計算動態市盈率分別為35倍、31倍、26倍，考慮到上海未來房地產市場特別是商品住宅市場供應依然偏緊，我們將公司評級上調至“增持”。

    （光大證券）

    金山股份（600396）

    新機組投產 成長性突出　

    公司近日公布股東大會決議，擬對原有股東按照10：3比例進行配股，募集資金不超過94944.8萬元，全部用于丹東熱電和沈陽熱電的資本金投入。本次募集資金投入的丹東熱電和沈陽熱電，兩個項目均為國家鼓勵發展的“熱電聯產＋集中供熱”項目，年均利用小時穩定且有各種政策優惠，盈利能力高于同等容量純發電機組。兩個項目增加公司權益容量100萬千瓦，增長率達85%，大力提升了公司成長性。公司目前總股數為34060萬股，根據配股股數和募集資金量計算，配股價不超過9.29元，僅為現股價16.56元的56%。　　

    繼阜新熱電4臺機組全面投產后，沈海熱電#3機組(200MW雙抽供熱機組)結束試運正式投入商業運行；白音華2臺機組2008年末和2009年初可投產；海州露天煤礦將于2008年底達產；計劃投資的丹東熱電和沈陽熱電2009年可投產。因此，2009年金山股份業績可能還會有較大飛躍。　　

    維持我們對公司的盈利預測，由于股本擴張，2007年、2008年基本EPS分別調整為0.49元、0.56元。由于公司新機組陸續投產，未來成長性突出，加之清晰明確的多元化戰略定位也為公司未來高速發展奠定了基礎，故維持短期“增持”、長期“買入”的投資評級。（中原證券）

    江蘇舜天

    底部不斷抬高 調整基本到位
　　
    公司（600287）是中國服裝出口龍頭企業，連續十余年服裝出口在全國排名處于前三甲的地位，是國家外經貿部重點扶持發展的龍頭企業。目前，公司正經歷著重大的戰略轉型，將由單一的服裝進出口公司全面轉向以服裝、金融、地產、礦產為四個支點的多元化控股公司。   

　　公司不僅僅是國內服裝進出口企業的龍頭，還積極參與地產開發。多年來，公司通過生產基地的建設，既擁有了一批大規模、現代化的直屬工廠，又以較低成本儲備了大量土地資源，目前擁有土地儲備約1400畝，公司與法國歐尚集團合作開發的揚州毆尚房產預計在2007、2008年度將產生8000-9000萬元的會計利潤。同時，2007年9月公司還投資1000.0001萬元(公司占50.000005%)組建重慶舜天西投實業有限公司，涉足礦產資源開發和深度加工，有望為公司增加新的利潤增長點，為公司的后續發展注入強勁的動力。此外，公司還巨額參股華安證券、恒泰保險、蘇物期貨，目前公司增資江蘇蘇物期貨已經完成，蘇物期貨也已經獲得金融期貨經紀資格，未來股指期貨的推出對公司無疑也是重大利好。
　　
    二級市場上，該股先于大盤進行調整，自大盤調整以來，一直維持在整理狀態，且底部不斷抬高，調整基本到位，后市可逢低關注。
　　
   （博星投資）

    北辰實業

    短期均線翹頭向上
　　
    公司（601588）以投資物業、零售商業為穩定收益基礎，以發展物業為利潤增長點。發展物業業務包括公司房地產業務的投資開發建設，目前主要開發項目包括北辰綠色家園居住區、碧海方舟別墅、長島瀾橋、長河玉墅、香山清琴以及國家會議中心、奧運媒體村和北辰大廈等項目。投資物業業務目前主要持有并經營管理位于亞運村內總面積達47萬平方米的綜合物業群。2008年奧運會后，公司存量及增量投資物業將達到近100萬平方米，類型包括會議、展覽、酒店、公寓、寫字樓等。零售商業業務以北辰購物中心店為基礎，向連鎖超市、百貨和購物中心業態專業化運營方向發展。公司憑借綜合運營管理的優勢，承擔了奧林匹克公園國家會議中心項目及奧運媒體村項目的開發，是國內唯一擁有兩項奧運項目的房地產開發商。隨著奧運建設對北京經濟的影響及奧運場館及相關配套設施的陸續完成，奧運商機不斷拓展。而公司主要物業都居于亞奧核心區，將是奧運商機的最大受益者之一。

　　從走勢上看，該股在年線附近獲得明顯支撐，股價震蕩整理構筑底部形態，回調的低點正漸次抬高，成交量溫和放大，有一定的資金吸納跡象，近日多條短期均線都已翹頭向上，股價有望在成交量的配合下繼續走高，可適當關注。

    （北京首證）

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