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　　博信論市

　　下一交易日：看漲

　　周三消息面上，根據財政部的通知，第七期7500億元(人民幣，下同)特別國債將于12月11日即下周二發行。至此，15500億元特別國債額度將僅剩260.9億元，根據此前安排，將在月底前面市。此次較大規模發行特別國債，更多的是為央行在未來對沖流動性做準備，考慮到目前流動性依然充裕，明年對沖流動性的壓力仍然較大，此次發行也為明年至少是1季度央行的偏緊調控提供工具；另外，雖然準備金率上調超過歷史高點，但是考慮到明年對于信貸的控制進一步緊縮，因此央行仍有提高準備金率的必要。同時，中國社科院4日發布的2008年《經濟藍皮書》指出，目前，中國經濟的增長正處于新中國成立以來的第10輪經濟周期中。與前9輪經濟周期相比，從2000年開始的本輪經濟周期一改以往短期持續的特點，呈現了連續8年高速增長的局面，而且此次增長還在繼續中。這表明，中國經濟周期波動出現了良性大變形。此外，據權威人士透露，新基金發行即將開閘，20多只新基金排隊等待放閘。從上月中旬六只老基金陸續進入擴募發行期后，本月又有兩只封閉式基金進入轉型期，加上各類以各種形式進行的持續性營銷基金，年末老基金持續性營銷進入歷史最高峰。在新基金即將開閘的“利好”消息下，一些基金公司人士表示，大盤在跌破半年線以后，可能醞釀著一波反彈行情。由于權重指標股前期跌的太多，而銀行股受惠于所得稅率的調整且明年上半年業績增長預期明朗。因此，權重股和銀行股將率先反彈的概率較大。

　　熱點方面，中鐵股份上市以來股價“芝麻開花節節高”，周三放量沖擊漲停，直接帶動了整個鐵路板塊的全面活躍。其實，鐵路板塊的走強，有著堅實的基本面支持：根據“

十一五”規劃，我國“十一五”期間將建設新線17000公里，預計共需投資15000億元，其中基本建設投資12500億元，機車車輛購置2500億元。受益于鐵路投資的高速增長，整個鐵路行業進入高景氣度的黃金發展周期，而掌握了鐵路高端產品生產能力以及參與鐵路建設的企業，將成為本輪鐵路大規模建設的主要受益者。因此，中鐵二局、內蒙宏峰、晉西車軸等嚴重超跌且蓄勢充分的鐵路股值得重點關注！

　　技術面上，大盤今日繼續呈現震蕩反彈的走勢，中石油、中石化的大幅反彈以及武鋼、寶鋼等鋼鐵股的全面上漲 ，成為股指持續反彈的中堅力量；與此同時，以中國中鐵為首的鐵路板塊、以天威保變為首的新

能源板塊也全面爆發，推動上證指數成功站在了半年線和10日均線之上，市場做多信心明顯增強。根據目前行情判斷，在權重指標股全面企穩而絕大多數個股進入反彈周期的背景下，短線大盤將繼續展開反彈，雖然上證指數的20日均線可能會形成壓力，但我們認為，此次大盤反彈的目標應是回補前期5206點的跳空缺口。

　　***風險警示：

　　隨著股市持續火暴，缺乏風險意識的新股民蜂涌而入，風險教育已經成為

證券市場刻不容緩的工作之一。近期，國家相關部委為進一步促進國內證券市場的健康發展，陸續出臺了一系列政策對股市進行調控，這是國家為了防止股市過熱、入市盲目、短線交易頻繁的有效措施。作為規范的證券投資咨詢機構，配合管理層對投資者進行風險教育，是我們義不容辭的義務和責任，我們鄭重提醒投資者：“股市有風險，入市需謹慎”！

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