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新浪財經(jīng)

資金面吃緊 中期調(diào)整進入整固階段

http://www.sina.com.cn 2007年12月04日 14:00 新浪財經(jīng)

資金面吃緊中期調(diào)整進入整固階段

  銀河證券 朱洋波

  經(jīng)過兩個月上證指數(shù)近20%幅度的調(diào)整教育,滬深股市局部泡沫已經(jīng)明顯被擠壓,中期調(diào)整已進入整固階段,成交量大幅減少說明獲利盤越來越少。市場目前缺乏大量新增資金入場,但大規(guī)模做空動能也已經(jīng)釋放。隨著時間進入十二月份,多方陣營會逐漸穩(wěn)住陣腳,逐步展開反彈攻勢,從而使下跌調(diào)整轉(zhuǎn)為橫向調(diào)整。

  資金面壓力仍可能是市場偏弱的重要原因之一。首先,本周三12月5日是 “中海集運”和“國投新集”網(wǎng)下申購日期。從發(fā)行規(guī)模看,中海集運發(fā)行股數(shù)為23億股、國投新集發(fā)行股數(shù)為5億股,均是發(fā)行規(guī)模較大的新股。其次,周一太平洋保險A股IPO將申請上會,計劃發(fā)行10億股A股。此外,中國第二大煤炭央企中國中煤能源股份有限公司也已經(jīng)確認提交了A股發(fā)行申請,計劃募集資金約320億元,并有望在年內(nèi)上市。整個12月新股發(fā)行絲毫沒有減緩趨勢,開放式基金發(fā)行速度趨緩,同時還要面對贖回壓力。

  盡管短期仍有較多的不利因素,但我們認為對股市的長期發(fā)展不應悲觀。宏觀經(jīng)濟持續(xù)高增長的預期還在,上市公司2008 年的業(yè)績增長最低的估計也在30%以上。在升值有利于抑制通脹的情況下,估計明年

人民幣升值幅度會加快。在人民幣加快升值的情況下,利率杠桿動用的必要性和概率就會降低。這對股市是相對有利的調(diào)控措施。人民幣升值、資本對外流動以及通脹之間會達到某種程度的平衡,流動性過剩的格局也不會在2008 年根本改變。在中國石油高開低走的負面示范作用下,投資者開始理性審視新股的合理定位。今日的中國中鐵的上市最高漲幅68%,對于擠壓一二級市場價差,降低藍籌股泡沫起到了良好的作用。此外,調(diào)整后股價結(jié)構更加合理。藍籌板塊已經(jīng)開始出現(xiàn)分化,有色、保險板塊中的藍籌泡沫得到相當程度的減輕,部分藍籌
股票
重新具有一定的投資價值,而一些二三線股票未來一段時間仍將持續(xù)活躍。

    新浪聲明:本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據(jù)此操作,風險自擔。

新浪財經(jīng)-中證報聯(lián)合多空調(diào)查

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