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　　在消息面出現(xiàn)利好的背景下，今天滬指總體呈現(xiàn)了弱勢(shì)震蕩格局，雖然盤(pán)中曾一度跌破4800點(diǎn)，但受到了較好的支撐，而多方的反擊在4900點(diǎn)也受到了較大的壓力，全天在不到百點(diǎn)的范圍內(nèi)運(yùn)行，成為近期波動(dòng)最小的一個(gè)交易日，同時(shí)成交量繼續(xù)萎縮，滬市成交金額只有707億元，而這還包括了新上市的大盤(pán)股—中國(guó)中鐵144億元的金額，這種量能水平說(shuō)明場(chǎng)外的資金仍沒(méi)有認(rèn)同目前的大盤(pán)點(diǎn)位，還沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模的流入跡象，對(duì)于后市，我們認(rèn)為，在經(jīng)過(guò)了1300點(diǎn)的下跌之后，空方力量的到了較好的釋放，而多方憑借半年線也進(jìn)行了反擊和抵抗，近期進(jìn)入了一個(gè)階段性的均衡狀態(tài)，圍繞半年線多空繼續(xù)進(jìn)行爭(zhēng)奪將是近期最大的特點(diǎn)。

　　焦點(diǎn)一：多空達(dá)到階段性均衡狀態(tài)，圍繞半年線繼續(xù)進(jìn)行爭(zhēng)奪。

　　從6124點(diǎn)以來(lái)的走勢(shì)不可否認(rèn)的一點(diǎn)就是，市場(chǎng)進(jìn)入了一輪中期調(diào)整過(guò)程，雖然近期在半年線附近市場(chǎng)出現(xiàn)了牛熊的爭(zhēng)辯，但我們認(rèn)為，這一輪調(diào)整僅僅是超級(jí)牛市中的正常現(xiàn)象，大牛市的基礎(chǔ)仍然健康仍然存在。而且從調(diào)整的角度分析，在短短的一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，滬指已經(jīng)下跌1300點(diǎn)，幅度超過(guò)20%，尤其是第二輪的下跌，從6000點(diǎn)一路下跌至4800點(diǎn)，跌幅巨大，期間出現(xiàn)的短暫的反彈都成為降低倉(cāng)位的最佳時(shí)機(jī)。從市場(chǎng)的內(nèi)在運(yùn)行角度分析，調(diào)整是必然的，但并不會(huì)是直線的，過(guò)程是非常復(fù)雜的，也就是說(shuō)，即便是向價(jià)值回歸也需要一個(gè)過(guò)程，也不會(huì)是簡(jiǎn)單的下跌。因此，我們認(rèn)為，在前期的下跌之后，多空已經(jīng)達(dá)到了階段性的均衡狀態(tài)，連續(xù)的殺跌形成的空方慣性，以及多放在半年線形成的支撐心理，兩種力量成為目前市場(chǎng)中主要因素，而市場(chǎng)也將在兩種因素的影響下運(yùn)行，具體而言，近期滬指圍繞半年線震蕩將成為近期最大的特點(diǎn)，直至最終分出勝負(fù)。

　　焦點(diǎn)二：觀望情緒繼續(xù)籠罩著市場(chǎng)，成交是否持續(xù)放大是關(guān)鍵。

　　從6100點(diǎn)下跌至4800點(diǎn)，整個(gè)市場(chǎng)的情緒也從狂熱演變?yōu)閼岩缮踔量謶郑�不敢進(jìn)場(chǎng)不想進(jìn)場(chǎng)成為目前場(chǎng)外資金最大的特征，這從近期屢屢創(chuàng)出成交新低就可以看出，11月23日，滬市金額一度只有509.30億元，創(chuàng)出了2007年內(nèi)最低水平，而且27日，28日連續(xù)兩天成交金額低于600億元，雖然上周末的反彈引發(fā)了成交量的放大，但今天成交量的快速萎縮則充分顯示出市場(chǎng)目前仍被觀望情緒所籠罩，而且越來(lái)越嚴(yán)重。成交量的持續(xù)萎縮一方面可以判斷為經(jīng)過(guò)前期的下跌，已經(jīng)沒(méi)有太大的拋售壓力，向下的動(dòng)力不足，而另一方面也說(shuō)明即使在大幅下跌之后，目前的市場(chǎng)也沒(méi)有引起場(chǎng)外資金的興趣，沒(méi)有出現(xiàn)大舉進(jìn)場(chǎng)的沖動(dòng)，因此，從成交量分析，近期多空雙方的爭(zhēng)奪的結(jié)果，將會(huì)以成交量的放大為標(biāo)志，放量上攻則表明反彈正式開(kāi)始，而放量下跌則預(yù)示著新一輪的下跌來(lái)臨。

　　焦點(diǎn)三：個(gè)股活躍度開(kāi)始有效增加，超跌低價(jià)股開(kāi)始輪番啟動(dòng)。

　　雖然指數(shù)走勢(shì)波瀾不驚，但從盤(pán)中看，個(gè)股的活躍度卻開(kāi)始增加，今天有十六只個(gè)股達(dá)到漲停，超過(guò)1300只個(gè)股上漲，出現(xiàn)了一定的賺錢(qián)效應(yīng)，而且盤(pán)中的地產(chǎn)、金融兩大主流熱點(diǎn)一度走強(qiáng)，成為今天推動(dòng)指數(shù)反彈的最大力量，在這種背景下，前期始終處于調(diào)整，尤其是5月30日以來(lái)沒(méi)有創(chuàng)出新高的個(gè)股得到了短線資金的青睞，如美都控股、有研硅股等，還有11月份跌幅較大的部分個(gè)股，如中華企業(yè)等，都出現(xiàn)了較大幅度的上揚(yáng)，但從整體上分析，近期市場(chǎng)最大的熱點(diǎn)仍是低價(jià)的，流通盤(pán)較小的，技術(shù)上超跌個(gè)股，雖然 很大程度上呈現(xiàn)的是個(gè)股行情，但這也為市場(chǎng)帶來(lái)了活力和生機(jī)，因此，對(duì)于投資者而言，近期在指數(shù)震蕩過(guò)程中，利用合適的倉(cāng)位運(yùn)作超跌股仍是不錯(cuò)的選擇。