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新浪財經

業績高增長為明年牛市投資主線

http://www.sina.com.cn 2007年12月03日 11:21 上海青年報

業績高增長為明年牛市投資主線

  徐可奇 整理

  股市是國民經濟的晴雨表,我們預計中國本輪經濟景氣周期至少延續至2009年上半年,未來半年內中國經濟增速仍將保持在11%左右,A股有望在2008年延續牛市的整體格局。央行年內的升息空間有限,可能以0.27%的幅度加息1次,準備金率預計仍有0.5%的上調空間。解決內地經濟問題的焦點措施集中在人民幣實際匯率升值方面,我們預期未來人民幣將加速升值,年化速度很有可能達到8%-10%區間,短期波動幅度會較大。

  目前投資者普遍對2007年A股整體40倍左右的市盈率水平感到不安。我們作為機構投資者,同樣感受到高估值條件下經常難以選擇到足夠多的有吸引力的

股票來投資,但是股票高估值可通過公司業績高增長得到消化。對于有內生性高增長可能的公司,只要行業大環境趨好,對其未來增長前景的判斷也可以持有更樂觀寬松的態度。對于可能通過優質資產注入產生外延式業績高增長的公司,也有望得到管理層相關措施的積極支持。我們觀察到資產價格上漲的趨勢并未結束,充裕的資金供給和暫時有限的股票供給決定了估值水平的持續提高,業績高增長將成為2008年牛市投資的主線。

  在我們看來,2008年業績有望超預期增長的行業有

房地產
證券
/銀行/保險、特種機械、電力、鋼鐵、汽車、奢侈消費品等板塊。尤其是房地產和證券板塊,業績持續爆發性增長的預期明顯,未來股價持續加速上漲的趨勢非常明確,值得投資者關注和期待,相關股票出現明顯調整時就是較好的買入時機。

    新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

新浪財經-中證報聯合多空調查

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