反彈雖然強勁 后市還須小心

　　受周邊市場強勁反彈的影響，昨天大盤高開高走，盤中雖未順利回補跳空缺口，但卻成功收復5000點整數關，成交量明顯放大。盤中個股全面上漲，市場人氣為近期之最。

　　看點一：權重股如期反彈，指數收復5000點。昨天盤中權重股均強勁反彈，中國石油、中國石化以及銀行股的全面反彈不僅使指數大幅上漲，而且大大鼓舞了投資者的做多熱情。經歷過一段時間調整之后，市場本身已積累了較為強勁的反彈要求，昨天權重股的集體走強點燃了市場的做多熱情，收復5000點整數關應在情理之中。

　　看點二：個股全面放量反彈，市場信心暫時得到恢復。昨天個股全面放量反彈，顯示市場的投資信心得到了暫時的恢復。前期出現的局部反彈終于在外力的影響下轉化成全面反彈，這樣的走勢可能還會繼續。

　　看點三：成交量明顯放大，抄底資金增加。昨天的成交量也明顯放大，表明觀望資金加大了抄底的力度，這對后市繼續反彈是大大的好事。

　　看點四：反彈還將遭受挫折，操作注意控制節奏。昨天的反彈雖然強勁且有較為充足的理由。但就其理由的實質性看，對A股市場的影響并不帶有轉折性。歐美股市反彈并未徹底解除次級債警報，A股市場此次調整主要因為流動性過剩以及股市價值高估，投資者做多的信心也未得到根本的恢復。因此后市反彈很可能還將遭受一定程度的挫折。操作上，投資者應該把握反彈的節奏，切不可盲目抄底或重倉追漲，高拋低吸、波段操作仍不失為上策。

　　就昨天整體走勢看，筆者認為這樣的反彈只是遲早的事，經歷了多日的調整之后，市場本身已積累了短期反彈的要求，市場就此展開反彈并不足奇。但昨天的反彈并不代表市場就此告別了調整，反復的可能性依然很大。投資者特別是中小投資者面對反彈應保持冷靜，有節奏的操作比一味堅守更為安全有效。套牢籌碼則需耐心等待，切不可在反彈中割肉，讓自己倒在黎明前的黑夜中。(楚風)

　　投資與賺錢

　　我們先來讀一個《欠著》的故事：

　　乞丐：“能不能給我一百塊錢？”

　　路人：“我只有八十塊錢。”

　　乞丐：“那你就欠我二十塊錢吧。”

　　……

　　有些人總以為是上蒼欠他的，老覺得老天爺給得不夠多、不夠好，貪婪之欲早已取代了感恩之心。

　　如若把簡單的事情變復雜，那是智力低下的表現。投資本身并不復雜，即使你只掌握一種有效的投資方法，其他一萬種無效的方法都無法與其相提并論。把復雜的事情變簡單，這需要一定的智慧。找到一種相對簡單的投資方法并從中獲利，這應該是所有致力于投資市場的投資者共同的愿望，也是我們一直研究的投資課題之一。

　　全流通以來，制度的變革使上市公司發生了翻天覆地的變化，整體上市、資產注入、并購重組等使公司變得更有“價值”的措施層出不窮，市場的投資理念也逐漸轉向更加關注上市公司的真實價值。但真正容易把握的機會恐怕不在這些“窮則思變”的公司上，而在于低位買到那些具備良好成長性的龍頭公司。

　　我舉幾個股票上市后到目前的股價表現為例：一、萬科A是地產股龍頭，1991年上市當天開盤14.58元，本周一收盤價復權后為1196.39元；二、貴州茅臺為酒業股龍頭，2001年上市當天開盤34.51元，本周一收盤價復權后是771.50元；三、中信證券是券商股龍頭，2003年上市當日開盤5.53元，本周一收盤價復權后為115.49元等等……這樣一些我們耳熟能詳的績優龍頭公司還有很多。

　　看到這里我們就明白了，最容易讓我們賺錢的公司是那些行業內的龍頭公司，它們具有品牌、管理、資源或者技術等自身實力方面的某種優勢，使其長期處于行業內的領先地位。盡管投資它們，需要我們長期持有才能獲得豐厚的回報，不過，既然巴菲特是做股票最成功的人，他可以平均持有一只股票達17年之久，我們為什么不能？

　　去年香港市場的平均日成交金額是300多億港元，和港股目前十幾萬億港元的總市值相比，港股市場平均換手率要比我們A股市場低得多。不可否認，我們的市場還有較濃重的投機炒作成分，但理性投資占主導地位必將是大勢所趨。屆時，A股市場的平均換手率也會較低，類似港股市場中少部分優質龍頭股主導市場成交活躍、大部分垃圾股日成交稀少甚至單日無成交的情況都將會出現。

　　前段時間股市行情火爆，到處聽到的都是賺錢的喜訊，今天這個賺錢了，明天那個賺錢了，似乎一時間人人都成了牛市的贏家，人人都成了股市的高手。于是乎，會寫幾筆的都來開股市博客，賺過點錢的都敢說自己是私募資金操盤手、某某某無量大師，無光環的盜用別人的名號招搖撞騙的比比皆是。目前，稽查大隊成立了，市場正在走向制度化規范化，一個公開公平公正的資本市場就要來臨。

　　現在在很多人的心目中，炒股成了賺錢的代名詞，只要聽你說在炒股，不少人一定會說：“最近賺翻了吧？”賺錢難道真是這場盛宴的最終歸宿？值得我們深思的還有很多很多……路漫漫其修遠兮。(周貴銀)

　　底部尚未探明 后市仍有反復

　　昨天大盤在銀行板塊等大盤藍籌股的帶領下一路走高，收出放量的大陽線，一舉吞掉前面的兩根陰線，收復5000點關口，實現了紅周四的預期。如何看待昨天的放量大陽呢？

　　昨天盤中轉折點從上午10點半開始，大盤的量能同比出現50%以上的放大，在中石油繼續打壓下，面對外盤的強勁上揚，場外資金開始進場，在銀行板塊的集體崛起下，大盤釋放了壓抑已久的做多動能，一舉收復5000點大關。

　　昨天大盤量能突破800億，基本確認了500億是地量，初步確認4800點之下應屬于底部區域，后市要注意的是大盤能否完成對底部的有效確認，有幾點現象可以說明大盤后市仍有反復的可能：

　　一、昨天的大陽線仍屬于構筑本月的下影線，在本月大陰的前提下，下月依然會有做下影線的要求。

　　二、昨天的長陽依賴于外盤的影響，盤中可以看到，利用中石油打壓股指的意圖依舊存在，而中石油昨天成交量沒有放大，意味著中石油的市場定位仍未完成，依然可能成為后市打壓大盤的工具。

　　三、由于外盤的影響，主力打壓的目的沒有完全達到，使大盤脫離了“以空間換取時間”的軌道，后市用“時間換空間”的可能性就會增大。

　　所以昨天的放量長陽確認大盤已落下了第一只腳，后市仍然根據前面提到的確認底部的三點——“成交量、消息面、上升角度”來判斷大盤是否完成對底部的確認。操作上，在完成中線建倉的同時，在反彈過程中，根據個股的演變做好換倉工作，適量控制倉位，將最后的子彈用在探明大盤底部那一刻。

　　(老股民大張)

　　大盤如何走還得看藍籌股的臉色

　　昨天大盤在藍籌股的帶領下強勁反彈，以中國國航、工商銀行、中國石化、中國聯通等為代表的眾多藍籌股關鍵時刻再現風采，上證指數一舉收復5000點。

　　曾幾何時，當主力用藍籌股打壓股指時，許多屬于“八”范疇的個股紛紛活躍，據此，不少市場人士認為行情熱點會由“二”轉向“八”。雖然前幾天個股漲多跌少，但大盤漲少跌多，根本原因還是藍籌股的不作為。這充分說明牛市要向上拓展空間，還得靠藍籌股牽引。

　　藍籌股擔當引領大盤的重任是多種因素決定的，因為藍籌股有其他股票不可比擬的優勢，主力不會丟掉西瓜揀芝麻，藍籌板塊的特點以及主力的行為決定了藍籌板塊將引領牛市方向。

　　股指期貨的推出已為時不遠，為了增加未來在股指期貨上的話語權，主力會不約而同地爭奪藍籌股的籌碼。

　　由于關乎國計民生的行業特性和壟斷性特征決定了藍籌股具有更大的投資價值，近兩年發行上市的一些超級大盤股全都是大型國有企業，涉及金融、能源、化工、機械制造等多個行業。企業規模大、管理規范，有的具有定價話語權、競爭力強、業績優良，作為價值投資的帶頭人，機構追逐藍籌股是理所當然的。

　　淺水養不了大魚，當前流動性過剩不僅是社會資金充裕，單個機構資金也很龐大，小流通市值的股票不方便主力進出，而流通盤大的藍籌股剛好彌補這個缺陷。

　　事實上，大盤連續調整期間，銀行板塊整體抗跌，中國神華、中海油服、中國聯通等拒絕創新低而逆市翻紅都說明主力已經或正在控制對市場有影響力的藍籌股。筆者認為，中國股市要走牛，沒有藍籌股的表現是不可想象的。由于藍籌股是機構青睞的板塊，作為跟風的散戶，我們應該追逐主力的步伐，把主要的資金布局到藍籌股中，享受牛市賺錢的樂趣。

　　(股示舞道)

　　如何識別反彈與反轉

　　反彈與反轉是投資者經常爭論的話題，識別兩者之間的差異，對于研判股市至關重要。

　　一、首先要看底部構造得是否堅實。大盤經過大幅下跌后，成交量長期低迷，不少個股股價已跌無可跌，市場對利好和利空消息已經麻木，在多次利空的打擊下幾次探底，但下跌動力明顯不足，無法再創出新低，底部形態明顯，這是反轉的首要條件。而反彈是在下跌趨勢中的一種技術性回抽，反彈的底部構造不充分。

　　二、從成交量看，是否“量能充分”。如果是反轉的話，大盤在完成筑底之后，向上突破時成交量成倍放大且連續放出巨量，此時的量應當接近或超過上一波行情頂部時的量，從底部向上突破時的成交量越大，說明量能越充分，反轉的可能性越大。而反彈的成交量較小，即便放出巨量，也不能連續放出，無法維持量能，說明多方后續能量不足。

　　三、從領漲板快看，大盤是否有“做多的靈魂”。反轉行情中，必須有“能夠被市場認可”的且能激發人氣的領漲板塊，如1996年的績優股和1999年的科技股。在反轉行情中需要有一大批強勢股屢創新高，高價股的火爆能夠起到示范效應，使市場的整體價格重心抬高，將上升的空間完全打開，大盤的熱點要持續，而且持續的時間要較長。反彈行情中，熱點雜亂無章，而且不連續，缺乏能夠帶動人氣的領漲板塊，屬于超跌反彈的性質。

　　四、從主力的炒作理念看，是否推陳出新。在反轉行情中，市場會形成一種“全新”的投資理念，同時還會涌現一些全新的題材和概念。而在反彈行情中，缺乏新理念和新思維，大盤反彈時市場只是在重復過去的一些陳舊的題材和概念。

　　五、從技術上看，短，中，長期均線是否形成“多頭排列”。在反轉行情中，大盤的短期均線上升得強勁有力，中期均線緊隨其后，長期均線開始拐頭向上，短中期均線有效地穿越長期均線，形成金叉，大盤的整體均線系統構成“多頭排列”。在反彈行情中，短中期均線雖然拐頭向上，但長期均線仍然保持一定的速率向下運行，而且短中期均線無法有效地穿越長期均線，反彈行情一般會在長期均線處遇阻，成交量萎縮，股指無力有效地突破長期均線。

　　六、從基本面看，是否有支撐一輪大牛市的環境。在反轉行情中，基本面會發生根本性的變化，各種因素都支持股市走牛。而在反彈行情中，基本面沒有出現根本性的變化，甚至基本面還在繼續惡化。

　　七、從資金來源看，是否有大量的新資金進場。主要標志為新股民是否紛紛入市。在反轉行情中，投資者的隊伍往往會不斷擴大，場外資金大量進場，多方有強大的生力軍作后盾。而在反彈行情中，入市的新股民不多，行情主要靠場內的存量資金維持。(久富投資)

　　后市關注三點 行情把握六條

　　受美股飆升的影響，昨天兩市大盤大幅高開。經過上午的縮量震蕩后，接近午間收盤時突然放量狂拉。下午在銀行股的帶領下一路放量上漲，大有扭轉乾坤之勢。但需提醒投資者的是，昨天雖然形成長陽，猶如11月14日的放量長陽一樣，大盤仍不能完全確認已經脫離了風險區。后市指標股能否企穩、量能能否持續放出、指數震蕩區間是否步步向上是觀察行情走向的關鍵。

　　昨天大盤量能有一定幅度的放大，說明有資金開始入場，是好現象，如果能持續，大盤即使是反彈，高度也不會低，因此需要關注今天的大盤走勢與量能。

　　昨天的長陽肯定會刺激投資者的神經，喪失的信心可能會被一根長陽又鼓動起來。肯定有很多人會問是反彈還是反轉？能有多高？答案除了市場能給你，沒有人能給出準確的答案。但行情的發展總是有跡象可覓的，筆者一直強調左右市場的三個重要因素——兩桶油走勢、銀行板塊走勢和量能變化。這三點在一定的階段內會繼續有效。除了三點因素之外，筆者認為后市應把握關鍵六條：

　　一、如果指標股持續狂拉并將指數拉到較為安全的位置，行情有可能就此反轉，后市可積極參與。

　　二、如果指標股行情曇花一現，就要看其能否保持穩定，如果穩定，指數也會穩步上升，行情反彈高度可期。

　　三、如果指標股行情曇花一現后再次大幅下跌，行情還有尋底的過程。

　　四、關注量能的變化，量能能否持續非常關鍵，未來幾天某一天縮量沒問題，出現持續縮量就有問題。如果小幅縮量沒問題，大幅縮量就有問題。

　　五、關注反彈第二天到第四天的變化，如果大盤在反彈第二天到第四天維持高位運行，行情再次出現突破強拉時，就是入場的時機。

　　六、關注是否出現強勢概念股，如果有，后市安全性較高。

　　一根長陽緩解了緊張情緒，但并不能確定方向性問題，即便從此反轉，當前也應暫且按照反彈操作。無論如何要準備好子彈，隨時準備入場，但要控制倉位和設定好止損，一旦出現反轉的跡象，可重倉操作。

　　無論如何昨天的行情值得肯定，漲幅是小事，量能急劇放大才是關鍵，后市能否持續最為重要。今天是周末，由于前三天的縮量，本周成交量不會明顯放量。這也就是說下周的量能非常重要，投資者應密切關注。(占豪)

　　單日巨陽上攻 依然難言反轉

　　上證指數昨天大幅高開，早盤依然在縮量震蕩，后在權重股放量上攻的帶領下快速拔高，終盤以次高點5003點報收，上漲了199點。滬市全天成交量達827億。超過九成的股票都隨著股指的反彈上漲，兩市共有28只股票漲停。

　　熱點方面，受到國際原油期貨價格大幅下跌的影響，航空板塊昨天集體大漲，海南航空、中國國航、上海航空等紛紛漲停。受到原油價格回落利好刺激的還有石化、水運等板塊，中國石化、南京水運、中海發展大幅上漲。昨天股指的大漲與權重指標股的企穩反彈、大幅上攻關系密切，重要的權重指標股的漲幅大多超過了大盤的漲幅，可以說明昨天的反彈是場內機構人為所致，并沒有出現場外資金進場吸籌的現象。后市大盤的漲落依然取決于中國石油的強弱，但目前其價格依然過高，且調整的時間也遠遠不夠。

　　從技術上看，大盤昨天出現了單日巨陽上攻的行情，一舉收復了5日均線和半年線，配合不錯的成交量也說明目前這個位置拋壓不大。但需要注意到上證指數6124點開始下探以來，已經在60分鐘分時圖上出現了明顯的下降通道，而今天大盤就將上摸到上證指數60分鐘分時圖上軌5025點附近，也就是說今天行情過后，才能夠說明大盤會否從此走強。倘若今天大盤無法有效突破該上軌區域的壓力，大盤仍會繼續下探尋求支撐。(愛川如夢)

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