武漢新蘭德

　　消息面：基金并未遭遇大規模贖回有利穩定軍心

　　作為證券市場最大的機構投資者，基金的動向始終備受關注。在市場上漲時如此，在市場下跌時更是如此。盡管近來股票型基金的贖回規模有所上升，但尚處于正常范圍，并未出現明顯的大規模贖回。業內人士告表示：“近期股指的不斷走低，造成股票型基金的凈值出現了不同程度的下降。在這樣的情況下，出現一定規模的贖回十分正常�！被�金沒有遭遇大規模的贖回，不僅可以減小市場的波動，更有利于市場人氣的恢復。

　　隨著大盤持續調整，兩市A股加權平均動態市盈率目前已降至36.85倍。其中，金屬、非金屬行業的市盈率最低，為25.76倍。從行業來看，市盈率變化最大的是金屬、非金屬行業，從10月16日的35.41倍降到昨日的25.76倍，下降幅度達27%；其次為采掘業，下降幅度達25%；最穩定的行業為社會服務業，一直維持著較高的動態市盈率，5月30日該行業的市盈率為73.72倍，10月16日為63.5倍，昨日則下降至58倍。市盈率的急速下降，極大的消解了市場的泡沫，讓前段時間的泡沫論銷聲匿跡。也為今后的反彈打下一定的基礎。

　　資金面：人民幣升值概念全線爆發

　　周四股指在人民幣升值題材的帶動下大幅上揚，從盤中來看，人民幣升值受益最大的航空板塊是今天的領軍人物，海南航空、上海航空、中國國航、東方航空等紛紛漲停，其他航空股也漲幅居前，在航空板塊強勢帶動下，金融板塊聞風而動，寧波銀行、深發展A、浦發銀行等漲幅均在7%以上，他們的上漲對指數的貢獻極大。造紙板塊不甘落后，冠豪高新漲停，銀鴿投資、晨鳴紙業、岳陽紙業等緊隨其后。當然受益人民幣升值的商業地產也一改往日的弱勢，呈現集體反攻的態勢，金融街、蘇寧環球、中糧地產等漲幅也在6%以上。機械板塊雖然對人民幣升值不敏感，但也在周四煽風點火，推波助瀾，徐工科技、昆明機床漲停，京山輕機、青海華鼎、中國船舶等漲幅在6%以上。深發展的突出表現也刺激了兩個認購權證的上漲，深發SFC1和深發SFC2最終分別以15.14%和10.82%的漲幅報收。跌幅榜上看，今天合計有90多家個股下跌，華菱JTP1和五糧YGP1跌幅仍然居前，ST啤酒花、*ST成商、S*ST張股等跌停，其他個股的下跌幅度均不大。

　　技術面：股指短線有望繼續上行

　　周四股指大幅跳空高開后，股指小幅下探，但最低并沒有回補早盤的跳空缺口。在略作下探后，股指一路震蕩走高，最終股指以5003.33收盤，漲幅高達4.16%。從形態上看，股指一舉擊穿5日均線的壓制，并向10日均線緩慢靠攏。成交量也明顯放大，量價配合十分理想。指標上看，KDJ指標低位金叉，有力的支撐股指進一步走高，短線慣性沖高不可避免。周四的大陽線也驗證了我們“半年線下方構筑空頭陷阱”的觀點。既然空頭陷阱已經確立，那股指反彈的高度值得期待。

　　綜合來看，市場反彈的熱點十分明確，圍繞人民幣升值題材一條主線，航空、造紙、金融、商業地產等多個受益板塊集體活躍，短線的強勢有望延續，但市場仍然需要新的熱點來承接。