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　　周三上證指數只是在早盤稍微反抽了下120日半年線，便又在大盤藍籌股的打壓下展開下跌，尾盤一度擊穿4800點，最終以一根中陰繼續收在120日均線下方。雖然當天的熱點表現有所好轉，以節能環保、創投、重組為首的個股較為活躍，但受制于大盤藍籌股低迷和成交量萎縮的制約，市場整體呈現出弱勢觀望的走勢。

　　從盤面觀察，中國石油(601857)日線上已經收出第八根陰線，計入指數以來跌幅接近18%，對上證指數的影響超過200點。更為重要的是，其還拖累了金融等大盤藍籌股的下跌，使指數在近期出現單邊下跌走勢。不過從近兩周市場整體表現來看，除大盤藍籌股之外，多數個股的跌幅明顯放緩抗跌，甚至部分品種出現逆市上攻。再從上證指數、滬深300、深圳成指、深圳綜指等指數的跌幅觀察，截止今天，各指數在創出調整新低后的整體跌幅都在22%左右，無非是誰先跌、誰后跌的問題。這就意味著市場已經從9、10月份各指數混亂的局面，演變為目前階段的調整幅度已形成共性，這其實為后市出現轉機打下了基礎。

　　現在需要關注的是，大盤藍籌股的繼續補跌是否會引發市場重心再下一臺階。而我們新旗艦中心認為，拋開中國石油(601857)的因素，很多大盤藍籌股目前的位置繼續下跌的空間都不大，現在做空的品種依然還是屬于補跌性質為主，一旦補跌結束，市場在各方的作用下將有強烈的回升意愿。投資者在120日均線下方反而需要保持冷靜。

　　技術上，上證指數已經連續兩天收在120日均線之下，如果跌穿120日均線是最后的打壓制造恐慌，那么重新站穩120日均線則將是打壓結束進入反攻的信號。另外，上證指數已經回到6月5日低點3404點到10月16日6124點漲幅的一半位置。時間方面，本周末前后將進入本月的最后一個重要變盤時間點，對此，我們認為：在這個重要的時空敏感點里，大盤將有望探出此次調整的底部。而在經過大盤藍籌股的持續打壓后，市場即將出現一波較大級別的反攻。屆時投資者要重點關注120日均線在短期內能否被快速收復。因此，操作上在目前階段恐慌拋售已不足取，反而可以把握機會、逢低精選牛股為未來的行情做好積極準備。