廣州萬隆

　　提要：受金融、地產(chǎn)及部分權(quán)重指標(biāo)股大幅下跌的拖累，周三深滬大盤繼續(xù)震蕩探底，其中上證綜合指數(shù)盤中一度擊穿4800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。值得投資者關(guān)注的是，盡管周三大盤再度創(chuàng)出調(diào)整新低，但兩市成交量仍然保持萎縮水平，股指跌幅也明顯收斂，說明市場繼續(xù)下跌動能有限。進(jìn)一步觀察盤面可以發(fā)現(xiàn)，雖然指數(shù)繼續(xù)下跌，但兩市反彈個(gè)股的數(shù)量開始增多；部分權(quán)重指標(biāo)股也呈現(xiàn)止跌回穩(wěn)的跡象，這些積極的盤面現(xiàn)象完全可以看作是大盤展開超跌反彈行情的先兆。

　　今日市況

　　受金融、地產(chǎn)及部分權(quán)重指標(biāo)股繼續(xù)下跌的拖累，周三深滬大盤維持震蕩探底的格局，兩市股指再度以陰線報(bào)收，成交約792.26億，繼續(xù)保持萎縮水平。從全天股指運(yùn)行的態(tài)勢來看，早盤上證綜合指數(shù)以4870.84點(diǎn)開盤后在煤炭、節(jié)能環(huán)保等熱點(diǎn)帶動下兩度反彈，盤中最高至4907.76點(diǎn)，但午盤受銀行板塊等權(quán)重個(gè)股下跌的拖累重新走弱，上證綜合指數(shù)一度跌破4800點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，最低跌至4778.73點(diǎn)，報(bào)收4803.39點(diǎn)。深成指相應(yīng)維持震蕩探底的走勢。

　　從盤面情況看，兩市個(gè)股反彈數(shù)量開始增多，其中深圳市場漲跌家數(shù)比例為229：443，上海市場漲跌家數(shù)比例為403：425。漲幅榜方面，寧夏恒力、東風(fēng)科技、洪城水業(yè)、南紡股份、古井貢酒等10只非ST個(gè)股漲停。具體來看，受國家節(jié)能減排政策影響，節(jié)能環(huán)保等題材股表現(xiàn)較為活躍，如中原環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保、川投能源、龍凈環(huán)保等。其次，能源煤炭板塊整體走勢較為穩(wěn)健，如西山煤電、中國神華等。而跌幅榜方面，房地產(chǎn)板塊個(gè)股如天鴻寶業(yè)、棲霞建設(shè)、華發(fā)股份、華僑城、泛海建設(shè)等大幅下跌，另外銀行板塊的中國銀行、工商銀行等以及其它權(quán)重個(gè)股如中國聯(lián)通等大幅下跌，成為拖累大盤繼續(xù)探底的主要壓力。

　　周三，上證綜合指數(shù)以4870.84點(diǎn)，最低4778.73點(diǎn)，最高4907.76點(diǎn)，報(bào)收4803.39點(diǎn)，下跌57.52點(diǎn)，跌幅-1.19%，成交541.30億；深成指開盤15729.96點(diǎn)，最高15857.01最低15271.60點(diǎn)，收盤15359.16點(diǎn)，下跌321.85點(diǎn)，跌幅-2.05%，成交250.96億。

　　今日消息面

　　周三主要有以下信息值得投資者關(guān)注：

　　1.中共中央政治局27日召開會議，會議要求把防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)；堅(jiān)持好字優(yōu)先，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變；繼續(xù)嚴(yán)格控制固定資產(chǎn)投資過快增長。

　　2.能源法起草組27日宣布，決定從2007年12月1日開始，通過新聞媒體和互聯(lián)網(wǎng)等渠道公開能源法征求意見稿，向社會各界廣泛征集修改、完善的意見和建議。

　　3.天威保變(600550)、岷江水電(600131)和樂山電力(600644)今日均發(fā)布公告，根據(jù)11月20日四川新光硅業(yè)科技有限責(zé)任公司股東會達(dá)成的意向性意見，三家上市公司擬合資進(jìn)行兩個(gè)3000噸/年多晶硅項(xiàng)目建設(shè)。

　　4.財(cái)政部日前制定并發(fā)布《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第1號》，對股改限售股的會計(jì)處理問題作了明確規(guī)定。上市公司所持股改限售股份，以對被投資單位是否具有重大影響為界線，界線之下應(yīng)當(dāng)劃分為可供出售金融資產(chǎn)，其公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額，在首次執(zhí)行日應(yīng)當(dāng)追溯調(diào)整，計(jì)入資本公積。這一規(guī)定意味著，部分上市公司在編制2007年年報(bào)時(shí)，年初凈資產(chǎn)將較一季報(bào)、半年報(bào)和三季報(bào)中披露的金額有所上升。

　　后市簡評

　　受金融、地產(chǎn)及部分權(quán)重指標(biāo)股大幅下跌的拖累，周三深滬大盤繼續(xù)震蕩探底，其中上證綜合指數(shù)盤中一度擊穿4800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。值得投資者關(guān)注的是，盡管周三大盤再度創(chuàng)出調(diào)整新低，但兩市成交量仍然保持萎縮水平，股指跌幅也明顯收斂，說明市場繼續(xù)下跌動能有限。更為值得關(guān)注的是，前期一直表現(xiàn)抗跌的金融板塊及部分權(quán)重個(gè)股紛紛出現(xiàn)補(bǔ)跌，預(yù)示大盤階段性調(diào)整已經(jīng)進(jìn)入尾聲階段，而技術(shù)性的超跌反彈隨時(shí)有望展開。

　　實(shí)際上，觀察周三的市場表現(xiàn)來看，早盤的兩度反彈說明經(jīng)過持續(xù)下跌之后，市場內(nèi)在反彈要求較為強(qiáng)烈。只是近階段的連續(xù)下跌使得市場人氣較為渙散，加上中央政治局會議把防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)的上述定調(diào)，在很大程度上抑制了市場參與反彈的意愿。

　　進(jìn)一步觀察盤面可以發(fā)現(xiàn)，雖然指數(shù)繼續(xù)下跌，但兩市反彈個(gè)股的數(shù)量開始增多，部分權(quán)重指標(biāo)股如中國遠(yuǎn)洋、中國神華等也呈現(xiàn)止跌回穩(wěn)的跡象，這些積極的盤面現(xiàn)象完全可以看作是大盤展開超跌反彈行情的先兆。具體到盤面熱點(diǎn)表現(xiàn)來看，受國家產(chǎn)業(yè)政策扶持的節(jié)能環(huán)保、新能源題材股表現(xiàn)較為活躍。實(shí)際上，在國家推進(jìn)節(jié)能減排的背景下，受到國家產(chǎn)業(yè)政策扶持的行業(yè)和公司無疑將面臨更大的發(fā)展機(jī)遇。目前財(cái)政部正抓緊研究出臺促進(jìn)節(jié)能減排的稅收和收費(fèi)政策，筆者認(rèn)為，在國家政策扶持下，包括節(jié)能環(huán)保、替代能源、自主創(chuàng)新等行業(yè)有望獲得更多的資金、稅收等政策優(yōu)惠，因此更能夠保障公司內(nèi)生性業(yè)績的大幅增長。從這個(gè)角度來看，在把握未來行情的機(jī)會的過程中，投資者不能忽視國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向帶來的投資機(jī)會。