渤海投資 秦洪

　　近期A股市場雖然走勢不振，尤其是在本周一出現意料外的黑色星期一之后，市場形成了該漲不漲當下跌的結論，所以，本周二，A股市場再度調整，似乎已到了沒有最低只有更低的“熊市周期”，而昨日跌穿半年線似乎也在佐證著這一觀點。但筆者認為大盤正進入底部區域，可以考慮“冬播”。

　　定海神針可能階段見底

　　其實，在中石油上市前，多空雙方在5500點附近已形成相對平衡的格局，但中石油的上市并未起到預期中的 “定海神針”的作用，由于上市后定位太高，給整個市場埋下了調整的陰影。更為重要的是，中石油的持續回落走勢，也讓中石化等大盤藍籌股的流通股東們“如夢初醒”，拋壓增大使它們跟中石油一道不斷壓低股指。

　　從目前情況看，在持續調整后多空雙方有望重新獲得平衡，關鍵在于中石油能否找到底部。也就是說，中石油的底部與大盤的底部是相對應的。而從目前相關媒體披露的信息來看，基金等機構資金對中國石油的認同價格在30元附近，幸運的是，昨日中國石油的價格已接近32元，離30元的目標位越來越近，所以，大盤離底部也就越來越近。

　　而這也得到了其他因素的配合，最主要的就是人民幣升值。昨日人民幣匯率再創輝煌，勇破7.39關口，收于7.3872的新高。而海外市場的經驗顯示出，本幣升值的過程也是本幣資產價格不斷走高的過程，所以，作為人民幣資產股的銀行、地產股不可能持續調整的，這兩大板塊的回穩將對大盤構成強勁的支撐。同時，同樣作為人民幣資產股的航空運輸股、保險等板塊也會受此刺激，而有望走出筑底的行情。

　　有意思的是，有分析人士稱，如果將人民幣匯率描繪成日K線圖的話，人民幣升值趨勢其實已行走在新的主升浪階段，所以，隨著人民幣升值趨勢的延續，會釋放出更多的人民幣，從而使得流動性過剩格局依然延續，也就意味著本輪行情的牛市基礎未有松動，從而推動著大盤的止跌企穩。故筆者認為，大盤雖然跌破半年線，但并沒有牛市基礎猶存，未來的前景仍然樂觀。因此，當前的調整正是“冬播”之良機。

　　冬播兩類品種

　　在此，建議投資者重點跟蹤兩類品種，一是近期相對抗跌且量能明顯釋放的品種，這意味著此類個股的基本面或有不俗的預期，比如說寶商集團在近期持續放量，股價走勢較強，可跟蹤。而六國化工、雙鷺藥業、同方股份、長電科技等品種也是如此。二是人民幣資產股，未來的行情主線仍然是人民幣資產股，尤其是近期走勢較為疲軟的地產股，隨著08年業績的爆發式增長，在未來一段較長的時間，地產股或將面臨著較大的投資機會，華業地產、深天健、原水股份、大連友誼、深振業等地產股或擁有地產業務爆發增長的品種均可“冬播”。