海明執筆

　　對于股民來說，這個冬天顯得格外漫長和寒冷。在周邊股市回升、新股申購巨資解凍都無法引發反彈，上證指數收盤擊穿了市場普遍認為的“牛熊分界線”—半年線后，顯然這個市場已經“病”得不輕了，需要猛藥才能驅病，這個藥就是政策。因為從近期來看，“政策市”的復歸與強化給市場平添了難以把握的變數與變量。

　　當然還有一個風向標，那就是中國石油。權重指標股的回落無疑是引發股指繼續下探的主要原因之一，首當其沖的就是中國石油。該股自計入上證指數后已連續七個交易日收陰，股價自38.82元一路下跌超過6元，對指數的拖累接近200點。同時帶動了相關指標股如中國石化、中國神華、中國人壽也紛紛創出調整以來的新低，對市場人氣構成較大的壓制。有人擔心中國石油將步當年的巨無霸中國石化上市時的后塵，就是一路下跌，導致大盤告別牛市進入漫漫熊市；也有人認為中國石油將重演中國平安上市時高開低走，調整后重新走牛的一幕。我認為兩種走勢可能都不會發生，中國石油將選擇一條中庸的路。從其定位看，第一區域36-40元已經完全跌破，進入第二區域30-36元，目前正在向箱底位置運行，短線有加速趕底的跡象，有望在近期尋到一個支撐位，從而導致大盤止跌回升。但是在目前資金面緊缺，成交量不斷創出年度新低的市場背景下，大盤股顯然難以有較好的表現，加上有中石油H股目前價位的比較，36元之上有1300億的巨額套牢盤，顯然相當長的一段時間里它將走出箱體震蕩的行情。

　　我們看到5·30調整結束時是在成交量極度低迷后出現明顯放量，從而掀起新的升浪。而本次調整跌跌不休，一個重要原因就是成交量始終不放大，這是制約行情回升的一個重要因素。

　　昨日上證指數擊穿120日均線后，短線可能引發多方的半年線保衛戰。但要調整結束，關鍵要看上面三點：政策的風向，成交量的放大，大盤藍籌股的回升。操作上手中個股繼續守倉。