股市在線

　　今天市場再次呈現(xiàn)沖高回落的走勢，目前市場缺乏信心，股指短期難以形成有效反彈。上證指數(shù)收盤報4958.85點，跌73.28點，跌幅為1.46%。深證成指收報16057.19點，跌160.32點，跌幅為0.99%。今天滬市的成交額為612億，較上個交易日509億增加100億。雖然今天成交額較上個交易日明顯放大，但是由于市場悲觀情緒較濃，多頭并沒有能夠組織起有效的進(jìn)攻。

　　電器板塊今天表現(xiàn)出較強的抗跌性，電器板塊中，美的電器因為收購集團(tuán)冰箱資產(chǎn)，短期股價催化作用明顯，收漲3.30%。華意壓縮大漲7.74%、德豪潤達(dá)的漲幅也達(dá)到4.46%。該板塊中，我們重點關(guān)注的美的電器，因為上市公司收購集團(tuán)手中的冰洗業(yè)務(wù)，解決了和控股集團(tuán)公司的關(guān)聯(lián)交易問題。我們同時也看出上市公司對冰洗業(yè)務(wù)的決心。未來公司小家電公司也有可能注入到上市公司中，對公司的業(yè)績會構(gòu)成實質(zhì)利好，我們積極看好美的電器未來股價。

　　五糧YGP1、華凌JTP1和南航JTPI的漲幅分別達(dá)到34.75%、19.72%、13.51%。五糧YGP1盤中遭深交所兩次強制停牌，但是仍沒有遏制該股尾盤繼續(xù)拉高。同樣，華凌JTP1也出現(xiàn)類似的走勢，盤中兩次強制停牌并未阻擋住炒家的腳步，尾盤仍出現(xiàn)大漲。南航的權(quán)證也跟風(fēng)上漲。權(quán)證短期炒作較為明顯，投資者應(yīng)該注意防范風(fēng)險。

　　市場缺乏信心

　　市場短期回調(diào)是非常正常的，我們認(rèn)為，在目前資金市的宏觀背景下，任何風(fēng)吹草動可能都會成為投資者做空的理由。但是理性看待實體經(jīng)濟層面的變化，我們發(fā)現(xiàn)，除了因為食品價格高企帶來的CPI高企為市場最大的隱患之外，其他因素都是市場看好的理由，比如說人民幣升值、貿(mào)易順差和資產(chǎn)整合等等。況且我們從高層對目前經(jīng)濟的判斷來看，還并未完全做出對經(jīng)濟過熱點判斷，所以，急于判斷市場拐點已經(jīng)到來顯然有失嚴(yán)謹(jǐn)。

　　既然宏觀層面沒有發(fā)生實質(zhì)的變化，尤其是資金面沒有發(fā)生太大變化的情況下，如果選擇盲目做空，可能會喪失后市持續(xù)反彈的機會。一定注意，我們并不是一味強調(diào)做多，市場的調(diào)整是多層次的，部分個股目前仍處于嚴(yán)重高估狀態(tài)，比如說中國石油，這類個股回調(diào)已經(jīng)在我們的預(yù)料之中。還有部分個股是處于超跌的狀態(tài)，我們就不應(yīng)該再繼續(xù)恐慌和等待。比如說連續(xù)下調(diào)過多的伊利股份、金融街和長江電力等股票，這些績優(yōu)股被市場錯殺恰恰是給我們提供了好的買入時機。

　　QDII敗北的啟示

　　股市在線研究部也關(guān)注各路資金的運作情況，值得我們注意，近期QDII連續(xù)三周遭遇“滑鐵盧”，運作不滿一個月就損失10%左右，到前一周末，基金系QDII合計損失13.44億美元，其浮虧已超過百億元人民幣。市場主流研究員喜歡估值比較，我們從這些比較中感受到非常強烈的是內(nèi)地A股市場高估明顯，那么給我們的問題是，價格較低的海外股票為什么賺不到錢？問題答案的本質(zhì)是國內(nèi)外市場根本就不能相提并論，內(nèi)地市場是封閉市場，也是高成長市場，估值水平無法跟海外市場直接劃等號。國內(nèi)資金吆喝著要海外市場投資，我們建議各路資金最好先了解一下不同市場的各自特點，不然，QDII這塊招牌可能會被做砸。

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