□ 本報記者 任小雨

　　上周的市場總體體現為縮量下跌的態勢，在后兩個交易日，受到周邊市場下跌的影響，市場心理再一次遭受恐慌性沖擊。受到上周藍籌股領跌的局面，指數型基金呈現出較大程度的折損，上周業績居前的以風格靈活型小盤開基見長。

　　統計顯示，268只開式基金凈值上周普跌，凈值上周下跌幅度超過2%的基金有129只，占所統計基金的49%，與前周相比，基金下跌面積再度擴大，僅17只基金的周增長率飄紅，凈值增長的基金中大部分是債券型基金。在凈值實現增的17只基金中，中小板、中銀增長、荷銀成長等三只基金凈值周增長率均超過1%，凈值周增長率分別為1.8631%、1.1124%、1.0515%。周凈值下挫較大的基金中，鵬華動力、融通藍籌、萬家和諧增長、招商安泰股票、添富優勢、博時價值貳號、中海成長、寶盈策略、融通動力先鋒、長信增利、景順內需貳號等基金的周凈值增長率均超過了-4%，它們的凈值上周下跌幅度為4.8972%、4.4968%、4.4862%、4.4151%、4.4135%、4.3303%、4.2671%、4.1731%、4.1667%、4.1424%、4.062%。

　　事實上，上周各個板塊均出現不小的跌幅，像鋼鐵、運輸物流、農林牧漁、機械、煤炭石油、醫藥等板塊下跌幅度較小，其中鋼鐵行業一方面相對估值較低，一方面受到產品漲價的消息刺激，從11月12日以來表現一直較為突出，醫藥行業屬于抗周期品種，也保持了長時間的相對強勢；在跌幅較大的板塊中，券商、有色金屬前期漲幅突出，總體估值水平偏高，目前面臨較大的調整壓力；銀行、

房地產則是連續兩周跌幅居前，說明政策上的陰霾對兩個板塊的運行造成較大阻力；此外紡織、電子信息、釀酒食品、商業連鎖等一批藍籌股集中的行業上周也呈弱勢，藍籌高度估值的狀態促使這些板塊以較大的力度釋放風險。

　　令人關注的是，自11月19日中國石油納入上證180和上證50指數，從那時起的五個交易日內,中國石油從38.7元跌到34.59元,跌幅超過10%。有統計稱,中國石油漲跌一分錢將影響上證指數0.31個點,那么跌去4.11元的中國石油,足以將上證指數拖下127個點。從19日到23日,上證指數跌去237個點,中石油可謂居功至偉。

　　下跌的市道同樣不利于基金凈值的表現。截至上周五的統計，上周

股票—股票型基金下跌3.44%，股票—指數型基金凈值下跌3.97%，混合—偏股型基金凈值下跌3.48%，混合—平衡型基金凈值下跌3.03%，將各類型基金與市場指數比較看，基金總體上抗跌性能明顯，而且主動投資的股票方向基金上周繼續優越于指數型基金，說明基金分散風險的優勢比較突出。上周表現居前的基金總體以靈活型品種為主，這些品種的投資對象集中于中小盤股，像華夏中小板ETF、東方精選、華安中小盤、廣發聚富均是這一方面的代表。

　　業內人士分析，上周基金表現優越于市場，特別是主動投資的股票方向基金，它們的跌幅要遠遠低于市場主要指數，這種情況一方面是由于基金本身具備分散風險的天然優勢，另外一方面也是因為前期基金應對市場下跌風險的準備工作較為充分。目前市場的形勢依然不明朗，建議投資者保持觀望的態度，在投資的品種上注重對風險的防范，適當降低對股票方向基金的投資比例，增加對債券基金的持有比重。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。