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下調空間不大調整時間有限http://www.sina.com.cn 2007年11月24日 14:35 中國證券網-上海證券報
65%的被調查者:底部在4800點之上,中國石油不超過32元下調空間不大調整時間有限 萬國測評謝祖平 上證指數自6124點回落以來,雖然中間數度出現強勁上揚,但是市場成交的低迷折射出投資者的心態仍處于不穩定過程中,股指重心下移。而本周中國石油計入主要股指并未給投資者帶來驚喜。相反隨著中國石油走弱,上證指數向下擊穿5000點整數關口,僅中國石油一家下跌引發上證指數回落近140點。深圳成指最低也已經回落到16000點下方。針對目前市場所出現的調整,本周的專題調查以“上證指數5000點會是底嗎?”為主題,分別從“中線(3個月)來看,上證指數的底部在哪里?”、“你認為中國石油(601857)值多少錢?”、“你認為銀行地產股的調整還要持續多久?”、“你認為年內上證指數最高能反彈到哪里?”和“在目前市場狀況下,你的策略重心是什么?”五方面展開。此次投票合計收到5734張有效投票。 股指難以繼續大幅回落 觀察10月中下旬以來上證指數表現可以發現,上證指數在摸高6124點之后市場做多信心逐步減弱而步入調整,5日均線、10日均線、20日均線、30日均線以及60日均線相繼失守,目前已經回調至120日均線附近,而5周均線和10周均線也向下出現死叉。根據首項調查“中線(3個月)來看,上證指數的底部在哪里?”的結果顯示,其中選擇“5000點”、“4800點”、“4500點”和“4000點”的得票票數分別為1818票、1944票、1179票和793票,所占投票比例分別為31.71%、33.90%、20.56%和13.83%。從以上調查結果分析,多數投資者傾向于上證指數中期底部在5000點附近或4800點附近,兩項合計投票比例達到65.61%。而認為低點將見到4000點附近的不到一成半,表明目前多數投資者并不認可后市股指回繼續大幅回落。 中國石油值多少錢? 最近幾個交易日市場所關注的熱點之一無疑屬于中國石油。由于滬深300指數采用分類靠檔的技術,中國石油對滬深300的影響較小,但是其占上證指數的權重則超過兩成,中國石油每波動1元將影響股指波動32點左右。隨著中國石油股價自上市以來的48.60元最低跌至33.75元,究竟該對其如何估值呢?第二項調查“你認為中國石油(601857)值多少錢?”的結果顯示,其中選擇“35元以上”、“32-35元”、“30-32元”和“30元之下”的得票票數分別為810票、1156票、1482票和2286票,所占投票比例分別為14.13%、20.16%、25.85%和39.87%。不難看出,雖然中國石油股價從48.6元以來的最大回落幅度已經接近15元,最大調整幅度達到30%,但是多數投資者仍認為目前價格偏高,認為值“30-32元”和“30元之下”的合計比例達到65.72%,這是否預示著后市該股股價會進一步回落呢?我們拭目以待。 銀行地產股還調3周? 除中國石油之外,本周對市場影響最大的當屬以銀行為代表的金融股以及招商地產、萬科A為代表的房地產股,如浦發銀行、招商銀行、中國銀行以及興業銀行創出調整以來新低,而房地產股中的招商地產、張江高科和中糧地產等出現明顯的調整走勢。第三項調查“你認為銀行地產股的調整還要持續多久?”的結果顯示,其中選擇“1周以內”、“1-3周”、“4-5周”和“6周以上”的得票票數分別為1143票、2360票、1121票和1110票,所占投票比例分別為19.93%、41.16%、19.55%和19.36%。以上結果顯示,選擇“1周以內”、“4-5周”和“6周以上”的均接近兩成,而只有選擇“1-3周”的超過四成,反映出投資者認為銀行地產股的調整的持續時間較短。由于銀行地產股對滬深股指的權重作用十分明顯,從側面也反映出投資者認為后市的調整時間不會長。 反彈難過5800點 第四項調查“你認為年內上證指數最高能反彈到哪里?”的結果顯示,其中選擇“5500點以內”、“5500點-5800點”、“5800點-6000點”和“6000點以上”的得票票數分別為1683票、1831票、1186票和1034票,所占投票比例分別為29.35%、31.93%、20.68%和18.03%。根據調查結果顯示,多數投資者對年內上證指數的反彈預期在6000點之下,這也就意味著多數人認可6124點將成為2007全年高點。另一方面,從此次調整以來兩次反彈看,10月26日至11月1日上證指數由5462點反彈到6005點,上升543點,而11月9日至15日由5032點反彈至5453點,上升421點;總體上看,反彈的力度和高度在回落,故不排除年底前走勢會低于多數投資者的預期。 逢低吸納布局來年 最后一項調查“在目前市場狀況下,你的策略重心是什么?”的結果顯示,其中選擇“多看少動,保存盈利”、“逢高減磅,減少虧損”和“逢低吸納,布局來年”的得票票數分別為1780票、1305票和2649票,所占投票比例分別為31.04%、22.76%和46.20%。從以上投票結果看,“逢低吸納,布局來年”的比例最高,而采取“逢高減磅,減少虧損”的比例最低,表明投資者對明年市場仍寄予較大的期望。 以上調查結果顯示,受中國石油等拖累的影響上證指數雖最低已經回落到5000點之下,但是多數投資者認為后市調整時間和調整空間都較為有限,并認為市場將會出現較有力度的反彈,在操作上采取“逢低吸納,布局來年”的策略。筆者認為,目前市場的回落因素主要在于:一方面來自于對管理層進一步調控的預期;另一方面,香港、美國等外圍市場的波動對A股的影響也十分明顯,A股與恒生指數和國企指數的聯動性增強,從這一點看,香港市場最近的調整對A股的運行也會產生壓力。受上述因素影響,當前市場仍不具備重新構筑上升通道的條件,預計股指重心在震蕩中將會進一步下移。而從市場節奏看,調整一步到位的可能性不大,故操作上仍在控制倉位的前提下以參與超跌反彈股的行情為主,耐心等待中線介入良機。 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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