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　　博信論市 ：下一交易日看漲，下周看漲

　　消息面上，國資委副主任李偉日前在中央企業產權管理工作會議上指出，下一步國有產權管理要以中央企業公司制股份制改革和中央企業控股上市公司整合為主線。國資委將根據中央企業改革發展的實際情況不斷完善相關產權管理制度體系，運用資本市場平臺推進中央企業公司制股份制改造；繼續鼓勵符合條件的中央企業，選擇適當時機，以適當方式，實現集團整體改制上市，同時鼓勵中央企業根據公司內部各主業板塊發展實際，在“主營業務突出、板塊歸屬清晰”的基礎上，實現以單一板塊或分板塊整體上市。此外，中國人民銀行副行長吳曉靈在與香港行政長官曾蔭權會面時表示，“港股直通車”定必落實，但須先理順一些措施才可成事。近期，港股在創出歷史高點31958點后出現大幅的回落，“港股直通車”的推遲被視為港股下跌的最大利空。而港股的大幅下跌，又對A股市場形成了很大的拖累，成為導致近期A股大幅調整的一個重要因素。日前，國家總理溫家寶就首次談及“港股直通車”的問題，而吳曉靈的表態，更明確了中央政府對“港股直通車”的態度，對港股的止跌回穩有著積極的作用，也間接對A股市場形成利多。

　　熱點方面，國資委近日再度表態，積極鼓勵符合條件的中央企業整體上市，使央企整體上市烽煙再起，成為市場關注的焦點。央企控股公司作為上市公司中最重要的力量，鼓勵有條件的央企實施整體上市，是深化國資改革，把央企做大做強的必然步驟。前些日子，國資委就明確了“國有股轉讓必須以二級市場為基礎進行定價，不能以每股凈資產為基礎進行一對一的協議定價”，這將有利于防止國有資產的流失。因此，無論是通過整體上市，還是行業內的并購重組，央企的整合進程無疑正在提速。這使我們更有信心看好中國石油、中國衛星、西飛國際等35家核心央企。此外，在人民幣持續升值的背景下，百貨以及專業批發市場行業公司的重估價值伴隨著

商業地產的增值而大幅提升，并成為重組并購和市場投資估值越來越重要的依據。在經營業績上，商業地產升值，將推動商業地產租金價格上調，從而直接提高相關企業的盈利能力。同時，股權激勵、資產注入等制度變革成為上市公司發展持續的新推動力。這幾個方面因素推動了零售企業未來幾年的增長將保持30-40%的穩健增長。而我國城市化進程的加快、居民消費升級和促進內需政策力度的加大，將支持零售行業保持著較高的景氣度，成為市場新的“價值洼地”。

　　技術面上，本周大盤繼續大幅下挫并一度打穿了5000點，其中主要原因是市場資金面的緊缺。同時，從個股來看，權重指標股在中石油上市之后集體調整，帶動股指連續下挫。但在近期市場下跌過程中，不少藍籌股的估值水平已降到了一個較為合理的水平，只是在央行近期緊縮政策的背景下，短線大盤目前仍然難于擺脫弱勢震蕩的格局，再加上反彈缺乏熱點是制約目前行情的主要因素，因此投資者應該保持謹慎態度。不過隨著下周一新股申購資金解凍，大盤短期仍有望繼續震蕩反彈。

　　***風險警示：

　　隨著股市持續火暴，缺乏風險意識的新股民蜂涌而入，風險教育已經成為

證券市場刻不容緩的工作之一。近期，國家相關部委為進一步促進國內證券市場的健康發展，陸續出臺了一系列政策對股市進行調控，這是國家為了防止股市過熱、入市盲目、短線交易頻繁的有效措施。作為規范的證券投資咨詢機構，配合管理層對投資者進行風險教育，是我們義不容辭的義務和責任，我們鄭重提醒投資者：“股市有風險，入市需謹慎”！

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