鄭步春 每日經濟新聞

　　周四中石油向下破位，帶動滬深股市全線慘跌。收盤滬綜指跌230點報4984點，跌幅4.4%；深綜指跌60.6點報1253點，跌幅4.6%。中石油、金融、地產、有色等個股下跌猛烈，主力全線棄守，預計今日大盤探低回升，可逢低吸納。

　　多重因素引發暴跌

　　周三收盤美股大跌，本來這也沒什么，但美股下跌原因和我國不少藍籌股業績相關，因為美國經濟有可能進入衰退，這使有色、重工、原材料股支撐頓失，場中主力明白這些道理，所以也只能退縮。

　　另一殺跌因素是新股申購資金被凍，這些巨量資金至下周初才會解凍，加上管理層在引資方面動作仍顯保守，這使大盤更加缺少支撐。當許多投資者意識到中石油短期內沒戲時，市場信心會動搖，而且有可能引發基金贖回。

　　還有一個因素是最近國際大行紛紛關心起A股，出言驚人，不是說A股泡沫將崩，就是拿中國股市和上世紀八十年底日本股市比。在弱勢中，此類說法有一定市場，這也是股指殺跌因素。

　　除了上述因素外，市場內在殺跌動能也有，最主要是一些金融股和地產股調整并不充分，時不時有補跌動作。此類個股很帶指數，滬市多金融股，而深市又是地產股云集。

　　美股暴跌本身不是必然引發我國A股下跌因素，比如美股下跌是因為加息過猛，那么A股基本不受影響，說不定反而上漲，這種情況下意味著中國出口市場增長潛力仍大，問題是現在美國的情況正好相反，美國因擔心衰退而大幅降息，其挽救經濟的效果值得懷疑。因此，未來我國許多外向型公司會否受影響也沒有定論，市場怕的便是這種不確定性。

　　短線有望探底回升

　　中石油殺跌有利于市場夯實底部，雖然短期內令投資者損失慘重。目前滬綜指半年線在4850點一帶，所以今日起大盤再跌便會引發反彈，當然后彈后仍有可能反復，這取決于中石油下周如何走。

　　如果中石油跌個沒完，那么上證綜指便沒了參考意義，跌破半年線也并非沒有可能。不過這種跌穿關系并不大，這僅僅是指數計算方法方面的問題。筆者以前曾講過，中石油漲跌三成便帶動指數600點，就算其它個股不動也會有600點。中石油在30-32元一帶是有強支撐的，一般不容易跌穿，如果能跌破該位，說明經濟基本面相當不行。

　　中石油雖然中線還有下跌空間，但短線超跌明顯，估計今日順勢那么一跌差不多進入橫盤期，因此市場短期將止跌反彈，然后或者是題材股或ST個股的天下，盤到月底如果再殺一殺，股指便容易真正見底。

　　筆者認為目前大盤固然本身有下跌需求，但“人嚇人”成分較濃，利空有無限擴大化傾向。雖然美國經濟不振會影響A股中一些公司，但美國經濟不振也必然引發美元貶值，增加

人民幣升值壓力，增加A股堆砌泡沫的能力，只是當大盤殺跌時人們并不關心這個因素，一旦大盤轉暖，料泡沫將變本加厲。

　　近期股指或者還有下跌空間，但投資者可以逐漸對一些二線質優股進行布局，藍籌股的殺跌正為明年有意炒作此類個股的機構提供了良好吸納機會。如果等到指標股殺跌結束時，此類機構再動手收集將會十分困難。

　　權重股領指數大跌 中石油成“罪魁禍首”

　　相關統計數據顯示，第一權重股中石油昨日下跌4.64%，報收35.11元，拉動指數下跌62.2點，占上證綜指下跌幅度的27%，居指數領跌股首位；其次，中國人壽下跌7.02%，拉動指數下跌17.8點；中國平安下跌7.78%，拉動指數下跌13.2點；中國神華下跌4.70%，拉動指數下跌 10.4點；工商銀行下跌2.39%，拉動指數下跌9.47點。此外，中國銀行、中國石化、中國鋁業、中信證券及交通銀行悉數下跌，位居指數領跌股前十位，共計拉動指數下跌29.32點。上述10只個股總計拉動指數下跌逾142點，占昨日上證綜指整體跌幅的62%。

　　自中國石油計入指數以來，中石油的走勢幾乎成為兩市大盤指數的運行方向。業內人士指出，盡管中石油近日走勢并不理想，但是作為權重最大、同時具備很多題材的

股票，它必然會成為各路機構投資者的配置標的。首先，中石油具備不容忽視的基本面支撐，很長時間內，國際

原油價格都將保持持續上漲的趨勢，隨之而來的就是國內成品油價格將持續穩中緩升，而原油價格的持續上漲最直觀的受益企業就是中國石油。其次，各路機構投資者對中石油的配置盡管未必會在上市最初的一段時間內完成，但卻不可能不配置，只是現在的價格仍沒到機構搶籌的時候，一旦快速下探將引來大量資金介入，股價將會快速回升，而這個空頭陷阱的形成或許已為時不遠。 別冶

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