中金公司

　　近期，深圳地產公司調整幅度較大，我們認為，主要原因除了前期調整較少，屬于補跌之外，最主要的還是近期深圳房地產市場低迷，一些負面消息不斷出現的原因，比如房屋中介攜款潛逃、主流地產降價銷售等。我們認為深圳近期的走勢，會對全國其他區域帶來一定警示作用，但總的來看，行業的向上趨勢沒有變化。我們對房地產行業的判斷如下：

　　1、地產行業政策仍將從嚴，尤其是信貸政策，所以成交量將在年前不會有較好的改善；

　　2、深圳

　　3、房地產公司盈利仍將較好，但區域的銷售放緩，將影響現金流及使盈利增速低于預期；

　　4、投資建議上，我們仍認為逢低吸納是比較好的策略。尤其是全國性房地產公司，招商地產、金地集團和萬科A雖然來自深圳，但其全國性布局可以較好的平衡深圳市場波動的風險；就目前價格而言，介入的風險已經不大。