北京首放

　　正如本欄上周本欄的觀點一致，超跌股迎來了整體性機會，今天超跌股個股出現了全面普漲，漲停數量大幅增加，而這還是在指數弱勢震蕩的環境下出現的，滬指在5日以及10日均線受到了壓力，收出了一根小陰線，而且成交量繼續萎縮，滬市金額只有600億元附近，觀望氣氛仍然濃厚，表明空方動能仍沒有釋放結束，短期仍有繼續向下的跡象，對于后市我們認為，雖然指數仍有繼續向下的空間，但是空間已經不大，前期5000點附近將是一個較為堅強的支撐，也就是說，近期多空將進入一個均衡狀態，指數也將在一個較小的箱體內運行，而且在這一過程中，個股將非常活躍，尤其是前期超跌的，流通盤較小的個股，投資者可在其中尋找機會。

　　焦點一：權重補跌不會帶來沉重壓力，5000點成為多方最大支撐。

　　在鋼鐵、有色、煤炭等基金重倉股，權重藍籌股輪番下跌之后，今天始終保持強勢的地產、金融也開始走弱，尤其是地產板塊中的龍頭個股下跌幅度較大，如招商地產跌停，還有保利地產，金地集團、深萬科等等都出現了較大的跌幅，銀行股也受到了一定的拋售壓力，雖然跌幅不大，但對指數形成了較大的壓力，總體來看，這兩大板塊的走弱意味著市場最強勢的板塊的籌碼出現了松動，意味著技術上的補跌開始出現，而從市場的節奏分析，最強勢板塊的下跌往往說明最后的殺跌動力的來臨，也就是空方的最后釋放即將到來，因此，我們認為，權重股的補跌不會帶來太大的壓力，雖然指數還會有一定的下跌空間，但是已經不大。而從技術上看，滬指90日均線在5100點上方，120日均線在4800點上方，因此，我們認為，滬指在5000點之下空方不具備太大的壓力，這個點位將成為多方必須要強力防守的點位。

　　焦點二：超跌個股進入全面活躍階段，將成為后市最大盈利機會。

　　上周本欄指出超跌股迎來全面反彈機會，今天深滬兩市有逼近40只個股達到了漲停，其中絕大部分屬于技術超跌股，而且整個市場的格局是個股普漲，其中超跌股也占據了巨大部分，可以看出市場已經改變了前期二八現象，向八二線象轉變，即指數不會出現太大的機會，而個股將出現全面活躍。從上周至今來看，最強勢的漲幅最大的個股屬于超跌股，如江蘇開元、沙隆達這兩只個股，五個交易日出現了五個漲停，還有如宏達精編的超跌反彈幅度也超過了50%，帶動了整個中小板個股全線走強，成為具有聯動效應的一大板塊，因此，可以得出結論，在今后的一段時間內，超跌股將成為后是最大的盈利機會，投資者可在其中尋找操作機會。

　　焦點三：總體操作繼續保持謹慎策略，控制合理的倉位進行運作。

　　雖然在目前的市場背景下，個股出現了全面的機會，但這也不是投資者大舉操作的時機，畢竟從指數上看，市場進入中期震蕩的格局已經非常明顯，整個市場的成交量始終沒有有效放大，投資者的謹慎心理還沒有消除，所以，在具體的運作過程中，投資者還得保持謹慎的操作策略，采取穩健的投資風格來應對目前的市場環境，具體而言，我們建議投資者的倉位控制在50%附近，而不能滿倉，在具體的品種方面，逢低吸納技術超跌股，而且倉位進行分散，這樣的策略將能夠獲取市場的平均利潤，而且能夠規避相應的風險。

　　掘金報告二：大盤分析(11月19日)

　　三大因素共振引發市場調整

　　北京首放

　　一、 大勢研判：在估值偏高、調控預期、技術壓力三大因素共振下繼續調整。

　　1、下周預測：繼續震蕩調整。周五受證監會澄清A+H股互換消息的影響，大盤早盤一度反彈百點，但隨后繼續調整，表明市場內在調整動力仍然較強。預計技術性反抽之后仍有調整空間。

　　①股指波動范圍： 5500點-6000點

　　②運行方式：短線反彈后繼續調整尋求下檔支撐

　　③大勢關注焦點：第一、關注三季度業績密集公布，增長狀況能否緩解已經偏高的估值壓力。第二、關注三大報等主流媒體輿論所傳達出的政策導向，以及加息等調控政策是否出臺。第三、關注5800點以及5500點區域是否具有技術性支撐作用。

　　2、短、中線趨勢：市場調整趨勢已經出現，在大盤藍籌股也已經高估的情況下，股指將繼續向5500點區域尋求支撐，但在中國經濟持續高速增長背景下，牛市預期不會改變，大盤短線調整到位后將進入寬幅震蕩階段。

　　二、 主力動向剖析：板塊效應趨弱，熱點逐漸轉向業績超預期和實質性個股題材。

　　1、多頭主力動向剖析：以基金為代表的主流機構在大幅拉抬藍籌指標股之后，大盤藍籌的動態市盈率已接近50倍，繼續強攻將受到獲利了結以及政策面的雙重壓制，因此不得不暫時按兵不動。在三季度報表即將密集公布的時間，部分主力轉向在一些三季度業績超預期增長的個股中挖掘零星機會。

　　2、空頭主力動向剖析：一些短期漲幅巨大的個股，特別是指標股品種具有較強調整壓力，短暫反彈后將為再次下跌積聚動力，應注意其形成短期頭部的風險。

　　三、 操作策略：下周大盤仍將繼續震蕩調整的過程中，短線反彈應成為降低倉位的機會。投資者總體上應注意控制投資風險，以半倉操作為宜。個股選擇上回避漲幅巨大的股票，持有漲幅不大，而又具有一定基本面支持，最好是業績增長超預期的股票。

　　四、實戰淘金池：無。

　　掘金報告三：首放實戰策略(11月19日)

　　大盤運行

　　今天滬指弱勢震蕩，成交量繼續萎縮，空方動能的釋放已經達到尾聲，不具備大幅向下的空間，近期滬指將在箱體內運行，多空達到階段性均衡。

　　策略分析

　　地產、銀行的補跌意味著最強勢板塊的補跌，也是空方動能最后的釋放，因此，投資者可在近期適量增加操作以及倉位，而重點在超跌股身上。。

　　板塊研究

　　銀行板塊：技術上存在補跌的動力，但仍屬于中長線品種，可跟蹤關注。

　　地產股：已經出現了大幅補跌，將進入長線戰略性建倉的時機。

　　有色、煤炭、鋼鐵等：技術上仍具有反彈空間，可適量參與，尤其是龍頭個股。

　　超跌股：是目前的市場熱點，可適量參與。

　　醫藥股：整個行業處于上升周期，部分品種走強，屬于弱勢中的品種。

　　選股思路

　　1， 低價超跌股是首選，不需要太多的資金；2，中線已經大幅調整的二線藍籌股，具有安全性，可逢低吸納；3，近期明顯強勢的個股，如果有基本面的配合，存在中長線機會。

　　中線跟蹤

　　中國鋁業601600，包頭鋁業600472，長春高新000661，華北制藥600812，天藥股份600488，天津港600717，中遠航運600428，上海機場600009