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　　提要：從盤面來看，全天指數(shù)的走勢基本上以震蕩調(diào)整為主。值得注意的是，指數(shù)調(diào)整的動(dòng)力主要來自于部分權(quán)重股，而大部分個(gè)股由于前期跌幅過大，存在著較強(qiáng)的反彈要求。展望未來，隨著權(quán)重股、銀行、地產(chǎn)等板塊的止跌回穩(wěn)，大市將正式展開反彈行情。

　　一、指數(shù)下跌難掩個(gè)股反彈要求

　　雖然上周末的加息傳聞并沒有兌現(xiàn)，但市場心態(tài)仍然謹(jǐn)慎，觀望情緒較濃。從成交量來看，上周五兩市成交量不足1000億，這也是自10月16日大市調(diào)整以來，兩市成交額首次跌破1000億。本周一，兩市仍然維持著較低的成交量，截止收盤時(shí)，兩市成交量仍然不足1000億.

　　本欄認(rèn)為，今日成交量沒有明顯放大，主要是消息面的不明朗，一些政策因素仍然懸而未決，例如央行何時(shí)將采取進(jìn)一步的調(diào)控政策，股指期貨的時(shí)間表將何時(shí)公布，次級債的負(fù)面沖擊會(huì)不會(huì)繼續(xù)擴(kuò)散等等。以上這些不確性因素，加強(qiáng)了投資者持幣觀望的心理。

　　從盤面來看，全天指數(shù)的走勢基本上以震蕩調(diào)整為主。值得注意的是，指數(shù)調(diào)整的動(dòng)力主要來自于部分權(quán)重股，而大部分個(gè)股由于前期跌幅過大，存在著較強(qiáng)的反彈要求。截至收盤時(shí)，兩市上漲的家數(shù)超過1200家。

　　大市漲多跌少的現(xiàn)象表明，短期內(nèi)指數(shù)繼續(xù)下跌的動(dòng)力已經(jīng)減弱，而反彈的要求將不斷增強(qiáng)。展望未來，權(quán)重股、銀行、地產(chǎn)等板塊的止跌回穩(wěn)，將是一個(gè)具體的信號。

　　二、哪些板塊或概念將可能成為階段性熱點(diǎn)

　　近二三個(gè)交易日以來，前期跌幅較大的個(gè)股較為活躍，其中具有鮮明題材的板塊最為突出，歸納起來主要有兩大類。第一類是超跌概念股，包括高送配概念、奧運(yùn)概念、泛科技概念等。高送配概念方面，主要是前期暴炒的高送配題材股，如江蘇開元、動(dòng)力源、魯泰A、沙隆達(dá)等。不過，由于近期反彈幅度較大，后市參與意義已經(jīng)不大。

　　奧運(yùn)概念方面，主要是明顯受于奧運(yùn)的旅游酒店板塊。受人均收入增加與奧運(yùn)等因素的催化，旅游酒店已經(jīng)迎來行業(yè)的發(fā)展黃金期，未來幾年內(nèi)行業(yè)增速有望達(dá)15%至20%，相關(guān)重點(diǎn)上市公司利潤增長30%以上。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，行業(yè)主要公司08年的動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)下降45倍左右，已經(jīng)具有一定的交易性機(jī)會(huì)。

　　泛科技概念方面，包括傳媒板塊、創(chuàng)業(yè)板等。自2001年以來，科技股步入了漫長的調(diào)整周期，在兩年來的大牛市中也難有表現(xiàn)。最近，納斯達(dá)克市場出現(xiàn)了一次科技股的炒作，被不少人認(rèn)為是科技股重振雄風(fēng)的預(yù)熱潮。而在A股市場上，數(shù)字電視的迅速推廣，以粵傳媒為代表的傳媒資產(chǎn)將陸續(xù)上市，為中小高科技公司上市鋪路的創(chuàng)業(yè)板將推出。所以這些因素，將為科技股的崛起創(chuàng)造條件。

　　第二類是超跌的中小盤成長股。在前面的文章中本欄曾提過， 電子元器件行業(yè)的集成電路、分立器件、基礎(chǔ)元器件上市公司，鉀肥、聚氨酯(如TDI，MDI)、無毒農(nóng)藥等

　　投資者需要注意的幾點(diǎn)

　　在以上兩大類的個(gè)股中，第一類個(gè)股主要是題材驅(qū)動(dòng)型，安全邊際不高，屬于交易性機(jī)會(huì)；相反，第二類的中小盤成長股具有明顯的投資價(jià)值，投資者可中線關(guān)注。