對于市場10月中旬至今的階段性調整，投資者不應該過度恐慌，而應抓住入場時機，選擇被“錯殺”的優質公司。緊縮流動性的調控政策的確給市場帶來較大的壓力，但是，緊縮措施并不能在短期內從根本上解決流動性問題。在貿易順差持續增加，流動性依然過剩的情況下，上調存款準備金率成為被動的手段，凍結資金僅對沖新增貿易順差。美元加速貶值，中國經濟維持強勢，加息的預期使得中國輸入型流動性過剩的格局難以改變，這必然帶來資產價格的持續膨脹。另外，目前實際利率依然為負，居民儲蓄搬家的趨勢仍將繼續。上市公司主營業務收入增速有望維持，主營業務利潤率仍處于上升通道中。如果不考慮資產注入等外生性增長帶來的業績增厚效應，明年非金融企業凈利潤增速有望保持在30-40%。

　　近期A 股市場的階段性整理，可認為是為跨年度行情做準備。建議投資者利用目前的震蕩，逢低買入