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　　博信論市

　　下一交易日：看漲

　　消息面上，央行行長周小川在接受《金融時報》記者采訪時稱，把應對經濟增長由偏快轉向過熱作為當前及下一步宏觀調控的首要任務，實行穩中適度從緊的貨幣政策，繼續采取綜合措施，完善和創新政策工具，適當加大調控力度，保持貨幣信貸合理增長。目前通脹預期上升，實際利率持續為負；貨幣供給和信貸增速仍然較快，未來宏觀調控依然將防止經濟過熱作為重點，在繼續運用加息、準備金率、特別國債和央票緊縮調控的同時，會加強財政與貨幣政策的綜合靈活運用，通過稅收手段，調整進出口關稅以及進行資源稅等價格改革。據商務部13日發布的最新市場監測顯示，11月4日至11日全國肉類價格穩中有升，食用油價格高位運行，蔬菜價格止跌回升。豬肉價格連續五周環比上漲，其他主要食品價格繼續高位運行，無論是由于季節性因素還是食品類價格上漲的傳遞效應，這種結果都是值得警惕的。因為如果是由于季節性因素，肉類和食用油的季節性消費高峰還沒到來，如果是食品類價格上漲的傳遞效應，說明此前抑制食品類價格上漲的調控措施效果不明顯，這種傳遞效應將延續到明年春節期間。聯系到剛剛公布的 CPI指標再次沖高，我們認為年底前再次加息的可能性較大。

　　熱點方面，今日大盤展開強勢的超跌反彈行情，而引領股指上漲的最大原動力依然是超跌股！毫無疑問，在目前的市場環境中，超跌已經是做多的最大理由，超跌實質上就蘊藏著最大的市場機會。縱觀周三兩市漲停榜的個股，不管股價高低、也不管題材是否豐富，只要是股價跌幅足夠大，就必然報復性反彈，因為這是一波修正性的超跌反彈行情，超跌自然就成為了目前市場最認同的題材。因此，在接下來的行情中，我們依然要緊緊抓住超跌這條市場的主線，把握超跌低價股報復性反彈所帶來的市場機會。此外，在人民幣持續升值的背景下，百貨以及專業批發市場行業公司的重估價值伴隨著

商業地產的增值而大幅提升，并成為重組并購和市場投資估值越來越重要的依據。在經營業績上，商業地產升值，將推動商業地產租金價格上調，從而直接提高相關企業的盈利能力。同時，股權激勵、資產注入等制度變革成為上市公司發展持續的新推動力。這幾個方面因素推動了零售企業未來幾年的增長將保持30-40%的穩健增長。而我國城市化進程的加快、居民消費升級和促進內需政策力度的加大，將支持零售行業保持著較高的景氣度，成為市場新的“價值洼地”。

　　技術面上，周三大盤在銀行、石化等權重指標股的帶動下展開報復性的反彈行情，昨日調整的銀行股再次成為推動指數上漲的中堅力量。盤面顯示，個股普漲特征十分明顯，兩市只有不足50只個股下跌，而上漲

股票個數超過九成，很多個股出現了大幅的上漲，市場做多氣氛熱烈。分析今日大盤上漲的原因，這不僅有10月CPI、PPI及貿易順差等數據明確后利空出盡的因素，也有外圍股市特別是港股大幅上漲的推動，同時消息面的轉暖也對投資者心理產生積極的影響。不過，由于在今日大盤反彈過程中成交量未能有效放大，這有可能制約后市指數上漲的高度。

　　***風險警示：

　　隨著股市持續火暴，缺乏風險意識的新股民蜂涌而入，風險教育已經成為證券市場刻不容緩的工作之一。近期，國家相關部委為進一步促進國內證券市場的健康發展，陸續出臺了一系列政策對股市進行調控，這是國家為了防止股市過熱、入市盲目、短線交易頻繁的有效措施。作為規范的證券投資咨詢機構，配合管理層對投資者進行風險教育，是我們義不容辭的義務和責任，我們鄭重提醒投資者：“股市有風險，入市需謹慎”！

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