本報記者 連建明

　　昨天，滬深股市遭遇“黑色星期一”，兩市指數均告下跌，這已是繼上周之后的第二個“黑色星期一”。提高存款準備金率、美國股市上周末大跌，對A股市場產生一定壓力，而市場內在走弱是更重要的因素。

　　上調準備金率影響

　　昨天市場大跌的一個重要因素，自然歸結為央行上周六宣布提高存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，存款準備金率上升到歷史最高的13.5%。自然，這是一個利空消息，但是，這個消息并不新鮮，今年以來已經9次上調存款準備金率，而之前8次上調準備金率市場以上漲居多。

　　今年1月至今，央行9次宣布上調存款

準備金率，分別在1月5日、2月16日、4月5日、4月29日、5月18日、7月30日、9月6日、10月13日和這次的11月10日，每次都是上調0.5%，消息本身都屬于利空，但市場反應不一。前面8次，公布消息后的首個交易日盡管大部分低開，但收盤有7次是上漲的，只有9月6日那次，上證指數第二天下跌了2.16%。

　　因此，市場后來并沒有將提高存款準備金率很當一回事，包括這次上調準備金率，大多數分析認為對股市影響不大。然而，昨天滬深股市盤中出現了較大幅度的下跌，如果說純粹是受提高準備金率的影響，那前面為什么上漲次數居多呢？

　　看起來，滬深股市近期本身比較疲軟是個內在因素，此時，利空的影響就會被放大。

　　周邊市場下跌壓力

　　對滬深股市還有一個影響因素是美歐股市在上周末出現較大幅度的下跌。很多人覺得美國股市和中國A股“渾身不搭界”，那里的漲跌不會影響A股市場，但是仔細研究最近兩地的走勢，會發現這種影響是客觀存在的。

　　典型的例子是上周四，單看上證指數當天的開盤很難理解。上周三，上證指數尾盤出現反彈，報收于5601.78點，上漲了1.18%。當晚，市場沒有任何與股市有關的利空消息，在這種平靜的消息面之下，按理說周四應該承接上日尾盤強勁的勢頭高開才對，至少也應平開。但是，周四上證指數卻以5559.15點跳空低開，低開42.63點并一路走低，深證成指同樣跳空低開，這是為什么？

　　重要原因是周三晚上美國股市大跌，道瓊斯指數下跌了360點，跌幅達到2.64%，導致全球股市一片跌聲。在中國經濟日益融入全球經濟、滬深A股市值幾乎是全球第二的時候，要完全脫離全球的環境，似乎不太可能。當然，A股有自己的特點，不可能與美國股市亦步亦趨，但部分的聯動與影響的確是存在的，特別是周邊市場發生較大波動的時候。

　　因此，上周末道瓊斯指數下跌223點，也對滬深股市產生一定壓力，在這種情況下，昨天的下跌也在情理之中。

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