上周末中國人民銀行決定再次上調存款準備金率，上周五美國股市繼續跳水，在多重利空作用下，預計周一A股將繼續接受考驗。

　　流動性再次收緊

　　中國人民銀行10日宣布，決定從11月26日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至13.5%。這是年內第9次上調存款準備金率，至此，存款準備金率已經超過1988年13%的水平，創出歷史新高。

　　根據第三季度金融數據，9月末全部金融機構本外幣各項存款余額39.5萬億元，因此此次準備金率調整，將凍結資金接近2000億元，使市場短期流動性繼續收緊。

　　后續調控預期大

　　另外，近期市場對再次調整利率的預期比較大，在此次上調準備金率后，仍然有調整利率的可能。

　　根據統計，今年以來，除了3月份和7月份，其他時間央行保持平均每月一次的存款準備金率調整頻率。今年已經進行了五次

　　銀行股將受影響

　　存款準備金率的調整，A股市場首當其沖受影響的將是銀行股。目前存款準備金率已經達到13.5%的歷史高位。根據央行發布的2007年第三季度貨幣政策執行報告，金融機構超額存款準備金率為2.8%，其中國有商業銀行超額存款準備金率為1.97%，股份制商業銀行為4.10%，農村信用社為5.14%。由于存款準備金率在10月份上調了0.5個百分點，加上此次上調，國有商業銀行的超儲率將低于1%。

　　目前工商銀行、建設銀行、中國銀行和交通銀行四大國有商業銀行都已經上市，并且在A股市場中的權重巨大，這些個股在近期大盤的調整中抗跌性較強，如果股價走弱，將對大盤指數構成較大影響。

　　美國股市又大跌

　　上周五收盤，美國股市大幅下滑，道瓊斯工業平均指數下跌223.55點，跌幅1.69%。美國股市的弱勢直接拖累了亞太市場，香港股市和A股市場在上周呈現跟隨美股大跌的走勢，因此周五美國股市的繼續大跌也可能對周一A股市場帶來壓力。

　　業內人士認為，上周A股市場大幅下挫，在周末利空因素的影響下，周一繼續殺跌的可能性較大，以銀行股為首的大盤藍籌股可能成為短線殺跌的主力。但是，考慮到大盤已經連續下跌，同時股指也逼近5000點整數關，大盤探底回升的可能性也明顯增大。建議投資者保持謹慎，盡量以觀望為主。

　　李東升