各位新浪網友，大家好！

　　主持人:各位親愛的新浪網友們下午好，歡迎收看今天下午的新浪“收盤播報”，我是主持人江卉。我們今天邀請到的分析師是來自南華香塘分析師孟宇老師，孟宇老師您好。

　　孟宇:您好，大家好。

　　主持人:首先看一下今天的收盤情況。上證綜指收盤于5536.569點，下跌97.88點，跌幅1.74%。深成指收盤于18120.568，上漲3.69點，請孟宇老師分析一下今天整個大盤的走勢情況。

　　孟宇:今天整個大盤的走勢情況實際上延續了前期反彈之后的下跌情況，而且實際上今天這個點位相對來說比較重要，因為接近了上一次10月26號反彈的低點，這個點位上本來也許可能期盼出現一定的反彈，但是最后的結果是很多權重股反而出現了加速的下跌，反映在整個局面上大家可以看到上漲家數其實在滬市是多于下跌家數的，實際上這就說明這次下跌主要是指數股在下跌。

　　主持人:我也是有一個數據，領跌的前五只股票，第一是中國石油，導致股指下跌了127.33點，第二是中國石化，下跌了31.60點，接著中國神華，工商銀行、鋁業分別導致估值下跌6.47和5.96點，老師對這幾個權重股拖累股指下跌有什么看法？

　　孟宇:我個人觀點，這代表一定對藍籌股過度追捧的價值回歸。實際上大家可以看到這些股票市盈率都很高，從A股、H股的價差來看，這些股票也是比較偏差高度的。一般我們估計A股相對于H股最大的基本上溢價的幅度在2倍左右，像中國石油實際上就超出了這個范圍，上市之后本來大家預想30多塊錢，結果開出40多塊錢接近50塊錢的高位上。同期因為港股直通車的原因，包括美股的情況，實際上中國石油H股還出現了大幅度的下跌，實際上對中國石油的A股也有影響，再加上獲利的回吐，包括目前出現兩個大的事件，一個是溫總理談到港股直通車的問題擱置或者暫停，或者是等待重新評估。再一個11月4號的時候，證監會基金管理部監管部出了一個通知，要求公募基金重新審視價值投資的原則，包括內部對投資者進行風險教育，包括內部員工培訓，以及素質的檢驗，說白了加強管理。當中涉及到一個問題，關于是否有私募基金操作的特點，公募基金同樣追求短線，追捧熱點，將股票推的價格很高。這幾只股票全部都是H股的，這兩個因素加起來對權重股造成很大影響，下跌很大，出現了一定的獲利回吐性的回調。

　　主持人:我今天看到幾篇博文非常有意思，說莊家總是誘引的行為，比如藍籌股加高，誘引藍籌股的時候，實際上已經小盤股布好局了，這次也是中國石油拉高了以后再打壓中國石油，等這些朋友紛紛熬不住，把籌碼拋出去，又在底位吸盤，這時也許中國石油再次拉高，不知道老師是否同意這種觀點？今天這個小話題也是“中國石油的底到底在哪里”，您認為40塊錢是個底嗎？

　　孟宇:我認為中國石油40塊錢不算是底。大體原因是這樣講的，剛才說的情況完全是有可能。實際上金融市場當中一種主力與散戶，機構和散戶博弈始終是存在的，有內幕消息和沒有內部消息總是有博弈。短期來看，當一個資產，尤其是股票被炒得過高，反過來講會調的幅度也會很大。我是有這樣一種認為，如果一種資產長期被低估，等到回歸價值會被出現高估的狀態。如果金融資產被嚴重高估，回調的時候也會出現嚴重被低估的情況。這種情況是有可能的，主力是故意用一定的成交量把中國石油價格拉得很高，同時中國石油在上證綜指當中是有很大的權重，而且今后它會對滬深300，會在11月19號可能加入滬深300指數，還會有一個指數效應存在。這個階段當中，整個中國石油作為權重股對大盤的影響很大，以中國石油為代表的股票吸引大盤的整個恐慌情緒，這是很可能的。

　　如果是這種情況存在，低點會比較低，不會是跌到大家都認為這個價格已經很低，比如很多人都跟我說40塊錢以下就可以買了，大家可以問問周圍的人，如果大家都有這種想法，那它不是一個低點，它真正的低點應該是考慮時間、幅度，幅度上講一定要把前期被套牢的人，我認為從投機的角度講一定要洗得很慘，洗到不能支撐。從時間上講，我認為應該切合它選入股指的時間，選入滬深300的指數，11月19號，時間大概是這樣。

　　再就是關于股指期貨的情況，這是什么時候上市，還是很重要，畢竟它是一個大的權重股。時間上要配合，幅度上也要配合，才能找到它的低點。

　　主持人:也就是11月19號之前可能還不會出現低點，是嗎？

　　孟宇:不能絕對這么說，但是我認為這個時間很重要，應該在這個前后。

　　主持人:前一段時間我們已經被莊家誘引了，有沒有可能小盤股反彈也是莊家誘引我們，會不會猴子起舞是一個短暫的現象，在大家藍籌股割肉又關注小盤股的時候，實際上莊家又把眼光轉向這些藍籌股，包括股指期貨推出之后，他們一些提前的布局，有可能嗎？

　　孟宇:當然是有可能的。實際上這種輪動，股票跟很多其它金融資產不同，可選的方案很多，上千只股票，甚至今后會更多，資金可以有很充分的回旋余地。大家可以看到股票在吸引資金這方面是有競爭性的，比如這只股票可能受到市場追捧，那只股票即使價值很好，整理得很充分，但就是漲不起來，就是因為資金被吸引過去了。所以，這種游戲始終是存在的，并不是之前這一次，而是以前已經有很多次了，包括ST的股票也出現過這種情況。

　　現在所謂的猴子也好或者是什么，相對小盤的股票，起舞還算不上，因為在很長一段時間來講，在近兩三個月的時間，小盤股或者相對來說不是指數的權重股，漲幅并不大，很少有很大，大部分都是在低位，而且很多還是在破位往下跌。如果說資金轉向小盤股兩個優勢，一個是估值階段性偏低，這些股票可能都是大盤在4000點或者是4500點的時候，那時候的價位差不多。大家可以盤一下市盈率，小盤股畢竟好拉動，這個股票拉起來，資金關注，漲起來幅度大一些。再就是小盤股有它的題材，不同的股票，要因股票而異，不是所有的股票都是一樣的，有的股票是長期題材，有的股票是其實現在有很好的資源背景。可能是因為前期，比如基金也是，已經買入一只股票不可能立即賣，即使看到報告這個公司業績非常好，經營馬上出現突破性上漲、發展，不可能立刻移倉，但是借助這個機會可以把資金移過去。所以，大股票、小股票交替的上漲會出現，但這不是絕對，應該有一定的分化。大的股票操作有大的股票的思路，小股票操作有小股票的思路。

　　主持人:接下來的時間留給各位網友，看一下大家有什么提問。可能這一段時間有些股票反彈，但是我們的朋友還是樂不起來。

　　網友:000778，老師，您看這只股票是不是已經進入了下降趨勢呢？您覺得這只股票質地如何？

　　孟宇:這只股票跟建材、鋼鐵有一定的關聯。從盤面的情況來看，這個股票本身下降通道不算，我個人認為至少現在不算，我看股票有時可能偏短一些，我就看在這一周、兩周之內，我認為不算下降通道，因為正好相反，前一段時間大盤反彈的時候，它基本上起穩。而且大盤下跌之后，反彈到現在，這三天大盤都是在下跌的，可是這只股票這三天基本上是橫盤整理，當然今天可能收得有點偏弱一些。這只股票在下跌的過程當中沒有跌得像大盤那么猛。歷史來看，這只股票已經有一個很長的盤整區間，在很長時間是寬幅振蕩，之后就隨大盤出現了下跌。這個股票短期跌幅應該仍然是弱于大盤的，大盤如果出現起穩，它會出現上漲。而大盤大幅度調整，它只是小幅調整，這樣可能偏大一些。

　　關于個股的資源或者是業績情況，我還是這種觀點，這次股指期貨要上市了，再強調一點，股票本身是由兩個價值構成的，這個理論類似于資本資產定價模型也好，或者是像馬克維斯模型，投資組合分散風險理論來講，都有這樣的觀點。股票最起碼有兩個成分存在，系統性風險和非系統性風險，非系統性風險就是股票再好，大盤不好也漲不起來，這個情況在熊市中很明顯，2005年有很多股票業績早就上來了，但是就是漲不起來。為什么同樣的股票在美國、香港漲的幅度不是很大，到了國內漲得很快。所以，大盤帶動資金面的溢價是非常明顯的效果。所以，關注個股的同時，大盤也是非常重要的。所以這只股票我認為暫時不算下降通道。

　　孟宇:剛才老師說個股和大盤可能有一定的聯動效應。一位手機用戶提問也和這個有關系。

　　網友(手機用戶):600572為什么業績大增，但卻是一直在跌？

　　孟宇:這只股票本身明顯強于大盤。從調整開始算起，從這5天來看，實際上這只股票在這個階段，從10月25號開始下跌，到現在，這個階段是強于大盤的，這三天大盤跌了三天，它漲了三天。后期像這種股票，如果成交量保持一個不是明顯放大的話，我認為這個股票后邊還能延續這種階段性的強勢。

　　網友:老師，我都要崩潰了，我想問一下中海油服，我是在49元的，現在應該怎么辦？

　　主持人:大家可以體諒到你的心情。

　　孟宇:中海油服這個階段，跟剛才提到中石油、中石化、中鋁，基本上是一個性質。中海油服還不是中海油這個企業，只是一個服務公司，以這樣一個概念進入這個市場，當時也算得上盤面比較大的股票，而且它的業績大家預期是跟中海油有其聯動性。不過最后反映出來，幸好中海油沒有上市，可能中海油上市跌的比它還嚴重。這是原因，就像前面分析到的，目前的主題、主流在哪里。這批像中石油，包括中海油服，它們上市時間很短，但是價格出現了很明顯的迅速拉高之后，然后出現盤整性的回落，包括中國神華。我個人認為這種股票有一種危險性在哪兒呢？就是跌破上市價格，就是上市第一天的價格，有這種風險。

　　我個人的觀點，往往有時候一些支撐線和心里點位往往是突破線。比如黃金有一次在715的時候是高點時刻，大家覺得這個點是上不去的，但我認為那樣的點位往往是突破目標位，一定突破再說，可能突破再下跌，但是一定要突破。這只股票我也是有這種擔心，當然我本人目前并不是特別關心這樣的股票，但是我有擔心，可能突破前期的上市價格。

　　主持人:老師說的時候我想過我們歷史中曾經出現過4300點、5000點和6000點的大關。

　　網友:000632已經下跌這么長時間了，后市如何操作？

　　孟宇:剛才江卉講到猴子的問題，這個也算。大家可以看到它都是屬于前期大盤在漲它不動，大盤下跌，它就領先上去。現在它是出現一個盤整整理的情況，成交量很小，沒有什么明顯的改變。這種情況下，我認為目前這只股票偏安全。這次下跌的股票，領跌的中石油、中石化、神華，我們剛才提到兩種因素，港股直通車因素、公募基金加強內部管理的因素，這兩個政策之下，這些股票屬于領跌的主力。而這些前期在弱勢盤整的股票，如果成交量不迅速放大，還比較安全，至少有一定的抗跌性。跌無可跌，前期很多散戶可能慢慢割掉了，到這個位置已經撐不住了，這時這些股票還是有機會，這時大家應該好好看看它的基本面，看看它的基本面是好是壞，尤其是市盈率這些因素，包括所在板塊是什么行業，都很重要。

　　主持人:看一下其他網友發來的信息。

　　網友(吉林):000507這只股票應該如何操作？

　　孟宇:粵富華這只股票的思路跟前面是相對比較接近的，它有點小風險，就是出現一個跳空缺口，明天如果能夠把缺口完全回補，今天雖然回補了一點，但是還有一個上影線，短期還有期待。這只股票偏于短線看好，一周到兩周，再往后也是變數很大，可能回到現在的位置，但是短線偏好，如果大盤不出現明顯破位下跌，像粵富華這樣的股票，能夠具有一定的短期支撐性。投資者對這只股票要把握一個市場熱點，前期之所以買了這只股票不掙錢，就是因為熱點不在這里，因為前期熱點是大盤股。現在有點機會，不知道投資者的成本在哪里，我懷疑，往往已經成本很高，這個地方已經損失很大。這種情況下，建議既然有曙光，還是不要輕出。未來走勢是不確定的，未來市場風險有不決定性，當然可能進一步破位下跌，但也有可能突破上漲。既然等到這個時候了，應該再看一看。

　　主持人:這幾天做節目以來我一直問一個問題，如果跌得很慘，應該怎么辦。幾乎所有的分析師給出的答案是還是等待，等待你的股票重新反彈被關注。

　　網友:新股研華智能這只股票已經連續跌了三天了，還有上漲的空間嗎？我是26元錢的成本，多久能解套？

　　孟宇:是屬于上市后既不是大盤股，但是它上市之后肯定我相信第一批認購的人獲利還是很豐厚的，但是緊接著后面的壓力就比較大了，出現過兩天連續跌停，到今天這個情況。所以我認為這位投資者應該參考一下招股的時候，當時給這個股票的定價，和這個差距多大。假設這個股票招股是12或者是11元錢，這個價位還是風險很大。這只股票的勢頭跟大盤比較接近，大盤如果不起穩它會繼續跌，如果大盤起穩，它也能得到進一步起穩。關于股票是否握住的問題，我不主張什么都握著。如果這個股票是剛開始下跌，就不要開始握了。如果已經下跌很長時間了，剛剛起穩的，就握住，存在著一個對后期的判斷。比如我看中國鋁業，假設這個股票，昨天我就認為應該賣，今天即使還有反彈機會，也該轉倉，尤其是對前期還有獲利的尤其如此，追進去的就另當別論了。像這樣的股票還可以考慮賣出。像剛才研華智能比較弱，斬倉6塊錢的損失大了點，希望這位投資者自己能做好這個決定，要有充分的風險意識。能夠持有下去，那你就持有很長，最起碼是一年，你要有這種決心就持有下去，是可以的。

　　主持人:剛才老師也是提到中國鋁業，看到有不少手機用戶和網友都在問，覺得中國鋁業現在的情況如何，有些網友覺得現在可以買進了嗎？

　　孟宇:我認為還不能。這種股票要看它的勢頭，中國鋁業的股票從勢頭看有很多誘多跡象，前期是整理區，應該出現寬幅整理，但是結果它卻出現了一個再次誘多，又開始破位下跌。實際上真正它的潛在破位是11月2號，真正破位就是昨天，就是這周一。所以，今天也是第一次開始出現下跌。以我的經驗，后市應該是整體即使反彈，也應該是一個逢高賣出的機會，這時介入太倉促了。應該把它的第一個支撐位定在35、36的樣子，是這個階段，這個階段拉升向上的時候，這個時候可能還偏支撐一些，這段時間在整個從36到40，4塊錢的空間差不多，這個空間應該變數很大，不值得超低點。

　　網友:000878云南銅業應該如何操作？

　　孟宇:云南銅業這只股票，應該是質地上是很好的，因為我們知道有色金屬，而且云南銅業跟中鋁有股權上的合作，據說中鋁把一個海外的銅礦還是金礦的資產轉移給云南銅業，讓它經營，是這樣的情況。但是現在對云銅來講有兩個風險因素，一個是當前獲利盤比較大，這是一個風險，導致下跌。第二個原因是銅的價格下跌，國際期銅的價格，目前處在下跌的階段。當所有的商品上漲時它下跌，而且是跌勢的開始，這樣反而對銅價來講，云南銅業也不太好，云南銅業跟中鋁應該是一個態度，可以考慮抄底，但是有一個耐心。

　　網友(唐山):000059應該如何操作？

　　孟宇:遼通化工，是化工板塊，這只股票跟我剛才說的粵富華A非常像，也是一個小的缺口。但是它這個缺口出現之后，而且是一個很強下垂的線，但是第二天很快把它拉回，在11.13元左右展開支撐或者是抵抗。所以，這只股票短線還可以持有，至于長線就要看它的基本面情況。現在是屬于觀望狀態。

　　手機用戶:600358國旅聯合，今天收紅十字星，而且成交量很小，老師對后市的看法如何呢？我還在被套，需要減倉嗎？

　　孟宇:這個價位上建議不用減倉了，是很低點，回到了7月17號，大盤啟動第一波開始的時候，這時再減倉不就很虧了嗎？所以，這個時候他說到能收到一個50日的均線，7.5元，這是一個壓力，這是一個技術性的壓力線。總體看成交量在萎縮，這不是一個壞事情，成交量萎縮往往說明這時賣盤也很低，沒有人賣，也沒有人買，這時屬于觀望，這時風險偏小。加上前期也沒什么漲幅，后期下跌當中出現了成交量相對放大。這個時候應該是屬于賣盤不是很充分的時候，買盤還在等待機會，這時應該耐心一點，甚至我認為如果設好止損的觀念，可以加倉。旅游板塊，這也是羅杰斯高度看好的行業。

　　主持人:長江電力這只股票，我是在23元買進的。

　　孟宇:這個股票在股指權重也是很大，它的跌幅并不大，沒有那些股票那么強。電力行業其實這次下跌當中，我個人發現還行，還是有一定抗跌的特點，雖然它也算是大盤當中，指數上漲，鋼鐵、電力也是不錯，也是支撐大盤穩步上漲的板塊。當大盤下跌的時候，雖然這個板塊也出現了回調，不過幅度不大，這是一個比較好的現象。電力板塊一貫兩點，是否提高電價。再就是是否有整體上市的概念，或者是資產重組和并購的概念。所以，電力板塊掙錢不錯，我認為這只股票可能一段時間之內漲不起來，但是短時間也不容易創新低，沿著50日均線，我認為可以考驗一段時間，盡量這段時間偏觀望，但是可以減掉一些，等到它明顯出現大盤好轉的時候，電力板塊成為熱點的時候再進場。我說觀望不是說放棄或者是賣出一部分，而是要耐心繼續等下去。

　　網友(加拿大):600019寶鋼股份應該如何操作？

　　孟宇:鋼鐵現在的情況，像這個板塊市盈率會是一個值得關注的情況。挑選一下鋼鐵板塊市盈率較低的股票。本身鋼鐵企業自身的生產經營還是不錯的，不過壓力很大的，大概是去年，過去的一段時間之內，對歐盟出口的鋼材整個翻了一倍將近，百分之九十幾，導致歐盟對我們國家貿易爭端可能性越來越大。而歐盟對中國匯率也存在著，認為匯率低估了，認為中國兌美元匯率上漲了7%、8%，但是對歐元下跌了4%，歐盟很不平衡，而且對中國貿易赤字它現在越來越大，而且歐盟的經濟情況現在并不是很良好。如果貿易爭端開始，鋼鐵是第一個受拖累的。這時可能鋼鐵也是弱勢，建議這個股票也要偏關注一下，短線看有一定的整理，但是長期來看偏弱，也應該是觀望為主。

　　主持人:中國石化，不少的朋友都在問這只股票。我們原來可能都期望中國石化在中國石油的帶領下能夠再創新高，結果沒有想到在中國石油的拖累下，結果今天接近跌停板，老師怎么看？

　　孟宇:說明在市場上一般的單純基本面分析也是不夠的，有機是在階段性和短期來看。很多人都在說

燃油稅在增加，整個汽車

柴油價格又提高了，這種情況下中國石油、中國石化不但沒有收益，反而還下跌了，當時我知道很多人是以非常樂觀的情況認為終于確認了上漲，然后開始進場，結果就被砸在最高點上。這樣后期我認為中國石化還會偏弱，它的業績當然很好，基本面也沒有什么大問題，但是如果說市場不關注板塊，或者是資金撤出板塊，就很危險。所以，中國石化我是非常偏空的。如果是我，我就把它賣掉了。但如果是別人，我不好說。

　　主持人:大家還是得自己做決定，股市有風險。

　　孟宇:入市須謹慎，買者自付。這個股票除非后邊有什么政策出來托市，這很難講，它跌下來，也可以在很低的價位進行大的長期盤整。但是我相信這只股票后市可以，我認為如果有足夠下跌的幅度你再買入，那么在一段時間之內是能夠賺錢的。但是如果你是在高點，比如29元錢左右買的這只股票，如果拿了一段時間之后，可能真有一段時間你回不來，回不到你的價位上來。

　　主持人:非常感謝孟宇老師給我們帶來做出了這么詳盡的解答。各位網友，我們明天早上的新浪開盤播報，我們到時候再見，感謝大家，謝謝孟宇老師。

　　孟宇:謝謝大家，再見！

　　(聊天結束)

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