鄭步春 每日經濟新聞

　　上證周滬綜指忽然低開101點，其后小跌并收報5777.8點，全天跌136.5點，深綜指收跌41.3點報1386.6點。上周四夜間美股道瓊斯指數創五年來最大單日跌幅，其跌362點報13568點。周五恒指暴跌1025點收30468點。人民幣周五創匯改后新高，升39點至7.4558。

　　在我國金融股占據全球市值第一時，美國那邊原來的老大花旗集團股價連續下跌而且越跌越快，花旗在不到一年時間內股價由57美元跌至最新的37.73美元。最近十幾個交易日，花旗跌勢有加速跡象，股價從10月11日的48.32美元跌至現在的37.73美元。美國金融股疲弱反映的是次級房貸問題，我國金融股強勢是因人民幣升值、不充分競爭、高額存貸差等因素。

　　發改委稱將加強

宏觀調控，防止經濟由偏快轉為過熱，繼續遏制高耗能高排放行業過快增長，繼續控制高耗能產品出口。近期A股中一些偏上游的一些公司股價跌得稍多，如鋼鐵、煤炭之類，這些公司未來可能繼續受一系列不確定性影響，如美國經濟受累于房市惡化程度、

中國經濟明年可能減速等。

　　今日中石油將掛牌上市，未來占滬綜指權重接近20%，這種權重不用說會影響股指運行，中石油實際上并不有利于大盤穩定，因中石油每天的開盤價會受隔夜油價影響，而倫敦或紐約油價走勢不容易預測。油價和其它商品頗有不同，其更容易受地緣政治影響，有時會事先毫無征兆地大跌或大漲，這勢必造成次日滬綜指額外缺口，間接影響市場情緒，波及期指，造成持期指倉單者賬戶盈虧更具跳躍性。筆者認為期指如果推遲，那么上述缺陷有減少，未來會有更多權重股上市來稀釋中石油權重。

　　從短期走勢看，中石油今日開盤過高和過低本身倒問題不大，但一定會引發投資者心態不穩，害怕受到連累。多數投資者對中石油認識是模糊的，所以不管其開盤后走下降通道，還是開盤后上升通道，均會引發一部分人情緒性操作。

　　大盤上周五這么一跌有利于稍降中石油開盤價，這也可能是基金主力比較歡迎的，因為配置“亞洲最賺錢公司”是所有大機構共識，日后就算輸錢也容易向投資者交代。不過，上周紐約油價從每桶93.49美元大漲至95.93美元，該因素會提升中石油定價，加上成品油不失時機漲價，所以又抵消了大盤弱勢因素，因此，指望今日中石油開得太低也不現實。

　　中石油首日掛牌后幾天走勢頗難估計，筆者個人懷疑中石油二級市場走勢，原因是該股上市前太被看好，股民朋友不妨回想一下當初國航上市情景，如此一想或有所悟，市場壓倒性的觀點不一定就正確，大伙一起犯傻絕非沒有可能。

　　如果僅從被市場過度看好這一角度說，最具可比性的是1999年的浦發銀行上市，當時浦發是我國第二家銀行股，而第一家深發展是超級大牛，所以浦發上市便一步到位，其后全場被套。

　　不過目前已是機構市，背景和1999年不同，所以也不能指望中石油不斷陰跌，但基本上可預期中石油短線的上升空間不大，所以首日打算買中石油的投資者不妨看準了再動手，不能急吼吼亂搶，有可能等幾天或有更低買點。

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