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　　提要：目前行情的發展主要有三種可能性：其一、大盤已經反轉；其二、指數還是處于大箱型整理之中；其三、這幾天的上升只是大盤的二次見頂。下面我們就進一步分析這幾種可能性及相應的操作策略。

　　今天指數走出了回調行情，全天上證指數下跌了40點，下跌幅度是0.68%，深成指數全天下跌了386點，下跌幅度是1.98%。

　　面對這樣的行情，投資者都會問：大盤的后市將如何發展？

　　我們認為，目前行情的發展主要有三種可能性：其一、大盤已經反轉；其二、指數還是處于大箱型整理之中；其三、這幾天的上升只是大盤的二次見頂。下面我們就進一步分析這幾種可能性。

　　一、大盤已經反轉了。

　　這種觀點認為，經過這幾天大市的連續上升，原來已經被破壞的技術面得到了很好的修復，原來發出賣出信號的各種技術指標，又紛紛發出了買入信號。而且，指數期貨推出時間表的即將公布，表明管理層對股市態度有所轉變。加上指數的連續上升，市場再度出現明顯的獲利效應，市場人氣又重新回來了。所以，大盤已經走出了轉勢的行情。

　　這種觀點看來，目前大盤已經重新回到了上升趨勢中，今天指數的調整，只是對連續幾天大幅上升進行的技術性洗盤，是很合理的回調。這種洗盤最多只會持續二三天，之后大盤就會重新走出上升行情，并且不斷創出新高，是新高不斷的行情。

　　持這種觀點的投資者，操作策略顯然就是持股待漲，并且是逢低買入。

　　二、指數還是處于大箱型振蕩之中。

　　這種觀點認為，目前指數是處于大箱型振蕩中，它的高位是在上證指數六千點附近，低位是在五千四百點附近。指數就是在這七百點的大箱型中反復上下振蕩調整。

　　這幾天上證指數走出了階段性的上升行情，沖擊了這一大箱型的頂部，可能經過幾天的振蕩造頂后，指數就有可能要重新回到其箱型的底部。

　　持這種觀點投資者的操作策略是，在目前六千點附近的箱頂，采取逢高減磅的操作策略，而當指數回落到五千四百點附近的時候，就應該采取逢低買入的操作原則。

　　而總體上，大市是處于強勢洗盤階段性。至于什么時候大盤結束這種大箱型調整，就要視具體情況而定了。當發現市場格局發生新的變化時，就將及時改變這種操作策略。

　　三、這幾天的上升只是大盤常見的造頂方式：二次見頂。

　　這種觀點認為，大盤這幾天的連續上升，只是指數的二次見頂，是大市見頂中最常見的造頂方式，其最大的特點就是：指數的上升是由連續幾個利好消息“護送”的，是投資者一次逃命的機會。經過這幾天的連續上升后，大盤就具備了繼續大幅下跌的條件。

　　而且，這種調整一旦跌破了雙頂的頸線——5462點，從有關雙頂技術分析理論看，大市有跌破五千點的可能性。而這就意味著，大盤的這一次調整的性質是：中期調整，而不是階段性調整。我們面臨的是級別比較高的調整行情。

　　持這種觀點的投資者操作策略就是，逢高堅決拋出，并且中途不抄底，一直持有資金，耐心等待中期調整底部的到來。甚至采取離場休息、旅游的“操作策略”。

　　目前大市已經步入很關鍵的時候，投資者一定要花大力氣，準確地判斷后市的發展方向。這里一旦出錯，就是帶方向性的重大錯誤，導致的虧損將有可能是二三成，甚至更多。

　　對于這種方向性的重大判斷，還是由投資者自己來決策可能更好。