證券通

　　周四整體表現(xiàn)弱勢(shì)，特別是尾盤出現(xiàn)的一波快速下跌，營造了恐慌的氣氛。滬強(qiáng)深弱的表現(xiàn)，說明權(quán)重股抗跌性較強(qiáng)，比如中石化、建設(shè)銀行、中國銀行，對(duì)指數(shù)的貢獻(xiàn)度較大。而雖然地產(chǎn)股成為周四顯著的熱點(diǎn)，但多數(shù)為二線地產(chǎn)股，因此在指數(shù)貢獻(xiàn)上并沒有起到多大的作用。成本油價(jià)格上調(diào)對(duì)市場(chǎng)中石化板塊的熱點(diǎn)起到了刺激的作用，但同時(shí)也對(duì)航空、交通運(yùn)輸類個(gè)股形成利空。針對(duì)航空股，我們認(rèn)為，成本油上調(diào)明顯加重了航空股成本的預(yù)期，但是航空公司若具備成本轉(zhuǎn)嫁能力，那么影響是比較小的，比如通過提高票價(jià)、燃油附加稅等，而且從三季報(bào)數(shù)據(jù)來看，人民幣升值造成的匯兌收益是收益增加的主要來源，目前人民幣在美國降息的背景下有望加快升值步伐，因此，航空股的機(jī)會(huì)尚不可過早放棄。另外，從人民幣升值趨勢(shì)來看，金融、地產(chǎn)兩大權(quán)重板塊的機(jī)會(huì)也仍值得繼續(xù)緊抓。

　　周四前期的超跌股出現(xiàn)了退潮，我們認(rèn)為，前日的整體反彈有一哄而上的意味，在市場(chǎng)做了理智的冷卻處理之后，唯有具備業(yè)績(jī)支撐、且估值回落到合理區(qū)間的個(gè)股才可能有繼續(xù)反彈的機(jī)會(huì)，因此，繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)和未來成長(zhǎng)性成為目前行情中必須堅(jiān)持的一點(diǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在政策以及估值壓力下將可能繼續(xù)出現(xiàn)釋放，特別是央行存在近期再次加息的可能，因此，臨近周末，適當(dāng)注意風(fēng)險(xiǎn)并非壞事。